周评：辞旧迎新的压轴戏码 财政悬崖大限将至

　　12月24日至28日汇市概述：本周由于西方主要市场经历圣诞假期，场内交投意愿低迷，主要非美货币窄幅盘整。日元因安倍晋三上台，并且组成了"拥护其宽松立场"的内阁，导致日元加速下跌。本周美元/日元收出长阳，一举触及86.62的28个月新高。美国财政悬崖谈判继续陷入僵局，美国总统奥巴马周五表示对解决财政悬崖持"谨慎乐观"态度。但民族党和共和党都没有提出新的方案。欧元/美元本周在1.3160-1.3280之间震荡，收盘在1.3210一线。英镑/美元收出阴十字星，因节日波动放大，周中一度下探1.5900，但收盘回到1.6150一线。澳元/美元在围绕1.0350窄幅震荡。

　　本周汇市要闻盘点

　　"宽松内阁"成立 日元"永"创新低

　　随着新任日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)正式组阁，表明日本政府的宽松立场将得到大力推行。市场对未来日本央行的进一步宽松措施也有了更多期待，因为此前安倍晋三已经暗示，在白川方明卸任之后，将寻求与其政治立场相符的继任者。

　　本周以来，日元在直盘和交叉盘中均创出阶段性的低点。其中，美元/日元自本周开盘84.20一线，最高触及86.62的28个月高位，并且低点连续上扬，形成看涨走势。

　　IG Markets Securities驻日本分析师Junichi Ishikawa表示，安倍政府任何进一步放宽货币政策的暗示言论都将令日元承受一波抛售。而圣诞假日中，市场流动性不足，日元波动幅度可能被放大。SMBC Nikko Securities股票部门经理Hiroichi Nishi表示，市场对日本新一届政府充满预期，认为政府将要加强努力措施提振经济复苏和抵抗通缩压力。

　　安倍晋三任命自民党元老麻生太郎(Taro Aso)为日本财务大臣，并希望麻生太郎协助其推行无限制的货币宽松举措和扩大对公共项目的支出以对抗通缩和抑制日元走高。麻生太郎现年72岁，曾在2008-2009年出任日本首相。在其任职期间，麻生太郎推出了大规模的经济刺激举措以应对全球金融危机的冲击。但因其行为不当、丑闻及政策突变，再加上自民党失势都令这些努力受阻。

　　安倍晋三还任命自民党(LDP)资深政策议员茂木敏充(Toshimitsu Motegi)为该国经济产业大臣，并在经历福岛核危机之后，让其负责日本能源政策和其他关键经济政策的制定。茂木敏充曾是日本自民党专项小组的一名骨干成员，主要职责是负责起草日本经济再生计划以应对日元升值、对抗通缩以及避免日本企业向海外迁移等。

　　同时，他还任命前经济产业大臣甘利明(Akira Amari)担任日本"经济复苏大臣(経済再生相)"，并致力于被安倍视为经济复苏第一要务的"再通胀"事务。甘利明是人曾因帮助建立以应对日元强势、通胀以及产业空洞化作为首要任务的经济复苏计划而广受好评。

　　新任的内阁成员全部支持宽松政策，自民党的"宽松"决心可见一斑。

　　财政悬崖未决 债务上限已至

　　美国财政部长盖特纳(Timothy Geithner)周三(12月26日)表示，美国会在下周一(12月31日)达到16.4万亿美元的债务上限。

　　盖特纳在写给参议院和众议院领导人的信中指出，"我通知你们债务上限将在12月31日被触及，"盖特纳在美国财政部当天公布的信件中表示，财政部将很快开始采取法律允许的临时性措施，以暂时延缓联邦政府债务触及上限，预计这样的操作将为政府带来约2000亿美元举债空间。

　　公共债务上限是美国国会为财政部发行国债设置的门槛。根据美国民主、共和两党去年达成的协议，美国联邦政府公共债务上限在原来约14.3万亿美元的基础上提高至16.4万亿美元，能够支撑联邦政府运营至今年底。

　　盖特纳也指出，由于2013年的税务和开支政策还在作为避免所谓财政悬崖局面谈判的一部分进行协商，并不清楚这个空间可能维持多长时间。他表示，这种操作一般情况下可以维持两个月，但是如果财政悬崖相关的协议无法达成，这些非常规做法可能需要维持更长时间。他并写道，考虑到"财政悬崖"问题悬而不决，上述举措的前景还存在不确定性。

　　国会必须就是否提升美国联邦政府的债务上限作出决定；国会共和党已经指出，他们将会把批准提高债务上限作为白宫方面接受开支削减的回报条件。

　　有分析人士表示，如果此次财政悬崖谈判中，不能拿出有效的中长期削减赤字计划，而美国债务上限再度上调，三大评级机构可能会对美国主权评级作出回应。

　　大限将至 奥巴马谨慎乐观

　　财政悬崖的解决已经迫在眉睫，2012年只剩下不到两个工作日的时间，美国总统奥巴马(Barack Obama)周五(12月28日)与美国国会就财政悬崖展开紧急磋商，市场高度关注奥巴马能否在最后关头对该问题做一个漂亮的"绝杀"，以平息由此带来的紧张市场情绪。美参议院共和党议员Corker周五表示，12月31日前可能无法就财政悬崖达成协议，令市场担忧进一步升温。

　　市场分析人士认为，若年底前国会两党未能就财政悬崖达成协议，美国不会立刻陷入财政悬崖，国会依旧有时间操作令美国经济软着陆。而最大的不确定因素是股市和美国金融市场的信心：如果国会不能达成解决协议，市场是否会因此而恐慌？消费者和企业是否因恐慌而大幅削减他们的支出？

　　美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)已经警告称，美国经济已经因为巨大的不确定而受到了负面影响，国会议员们不应冒险推迟协议达成的期限令美国经济承受更大的风险。

　　奥巴马总统在北京时间周六(12月29日)、当地时间周五讲话称，现在已经到了跌落财政悬崖的最后关口，仍希望国会达成协议，避免财政悬崖。奥巴马指出，因为国会不能达成协议，企业和消费者已经开始畏缩不前。他申明称，国会最低限度应该不允许对中产阶层加税。

　　奥巴马还表示，他对达成协议持谨慎乐观的态度。但目前的事实情况是：共和党和民主党都拿不出能够让双方满意的新协议，而大限已经逼近。

　　如果国会不能达成协议，奥巴马将提出自己的计划，提交到国会投票。

　　某党派税收政策中心此前公布的研究报告显示，若财政悬崖爆发，年收入在5万美元到7万5千美元家庭平均增加2400美元的税收。因为消费者或将因收入减少而减少消费支出，企业和就业市场或将因此蒙受损失。

　　美国国会预算办公室(CBO)预测，届时美国人会看到政府削减服务开支；一些联邦政府工作人员将被迫休假或被解雇，企业也将因此失去政府采购业务，预计美国或将失去三百四十万个工作岗位。

　　下周汇市展望

　　主要市场将迎来元旦假期，重要看点将定格在12月31日至1月1日，美国财政悬崖最终结果出炉。如果国会最终没有达成协议，那么场内避险情绪可能爆发，股市和商品货币或全面承压下跌。美元中、短期可能受到避险情绪的支持；若评级机构对美国主权进一步调降，中、长期来看，美元可能会承压。

　　下周重要经济数据和事件

　　周一

　　23:30 美国 12月达拉斯联储制造业产出指数

　　周二

　　元旦

　　周三

　　21:00 德国 12月消费者物价指数初值

　　23:00 美国 12月ISM制造业采购经理人指数

　　周四

　　17:00 德国 12月季调后失业率

　　17:00 德国 12月季调后失业总人数

　　21:30 美国 上周季调后初请失业金人数

　　周五

　　03:00 华盛顿 美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布12月11-12日会议纪录

　　15:00 德国 11月实际零售销售(1月4-9日)

　　18:00 欧元区 12月调和消费者物价指数初值

　　20:00 加拿大 12月失业率

　　21:30 美国 12月季调后非农就业人口变动

　　23:00 美国 12月ISM非制造业指数