由于2013年1月1日实施的中国版巴资本新规将提高对各银行资本金的要求,银行发债补充资本的脚步愈发加快。
24日,
浦发银行、
招商银行、北京农商行等5家银行同时在债券市场公布次级债发行公告,25日,又有贵阳商业银行、重庆三峡银行两家城商行公布发行公告,7家银行
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总计发行规模达到369亿元。而据经济导报记者统计,今年全国已经有12家城商行发行次级债,规模达到191.2亿元,占全国商业银行次级债总发行规模的10.31%,成为分享次级债蛋糕的一大主力。
不过,导报记者注意到,截至目前,山东仅日照银行一家城商行参与了今年这场融资盛宴。对此,接受导报记者采访的城商行人士表示,除了部分银行因为风险事件无法进入债券市场外,其余银行并非不想参与,而是被目前高昂的发债成本所吓住。山东城商行哑火发债盛宴
由于巴新规将对银行资本带来较大的压力,今年年底的次级债发行潮愈发汹涌。
24日,5家商业银行次级债发行公告在债券市场公布之时,
北京银行也同时宣布,该行300亿元金融债券获央行批准。Wind数据统计显示,今年以来(截至12月24日),商业银行共发行各类债券进行再融资的规模达到3540亿元,其中次级债发行规模为1854.2亿元。
实际上,随着年底的临近,各家银行发债的步伐在不断加快,如上周
农业银行500亿元的次级债发行,就创出了从申请到完成不超过60天的速度纪录。而导报记者发现,在近期争相发债的银行中,城商行的身影频频出现,成为常客。
中国债券网信息显示,24日、25日两天的次级债发行主体中,就有天津银行、贵阳银行、重庆三峡银行3家城商行,以及北京农村商业银行1家农商行。
“在IPO迟迟没有进展的情况下,面对资本新规的压力,次级债成为城商行热衷的融资渠道。”券商银行业分析师何宏材向导报记者表示,资本新规的实施将降低上市银行核心资本充足率约1个百分点,而银监会对次级债有条件计入附属资本也持肯定态度,所以次级债近来受到城商行的热捧。
而据统计,截至24日,已经有12家城商行发行了次级债,发行规模为191.2亿元,且目前还有数家城商行已经获得银监会的批准,将次级债发行方案摆到台前。
不过导报记者却发现,除了日照银行外,山东地区的城商行却对此次次级债全部噤声,让人颇为疑惑。“哪有不缺钱的银行?”对于导报记者的疑问,一城商行的管理层笑称,城商行近两年增速迅猛,发展空间巨大,资本成为制约银行发展的一大要素,城商行不会放过快速积累资本的机会,而之所以没有参与此次新规前的次级债发行潮,除了几家银行有其特殊情况(出过风险事件)外,不断被推高的发债成本也是其中一大因素。高成本融资压力巨大
正如上述城商行人士所述,导报记者注意到,今年多家城商行的次级债发行利率之高,令人咋舌。如浙江泰隆银行在今年3月份发行的15年期的混合债,其发行利率高达8.1%。此外,城商行发行10年期的债券,其利率普遍在6%以上,有的甚至超过7%。而与之相比,股份制银行5%左右以及国有银行低于5%的发债利率显得颇为“低廉”。
“这主要是城商行盈利能力、风险管控等指标评级相对大行有所差距,融资利率要高一些。”何宏材分析称,同时也有一部分原因来自于城商行近期大量的融资需求,推高了市场利率。
不过,这显然给城商行带来更大的经营压力。导报记者发现,如果以目前的发债利率计算,多家城商行今后数年时间的利润都会受到较大侵蚀。
如11月29日、30日发行的东莞银行、华融湘江银行10年期次级债发行利率分别为6.2%、6.3%。这意味着华融湘江银行年付息为9450万元,占2011年净利润7.06亿元的13.4%。假使不实施提前赎回权,15亿元的发债意味着10年后总付息达到9.45亿元。
“城商行在给自己上套。”周广生分析称,目前的情况与城商行近年来激进的扩张分割不开,不过这显然加重了城商行的负担,“城商行对融资成本的考量基于目前的市场利率水平,但是随着利率市场化,外界宽松政策的影响,不排除贷款利率继续走低的可能,城商行经营的风险会有所扩大。” (来源:经济导报)
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