“洋方丈”高盛能否念好中国期市经

　　俞 悦

　　最近，三个看似偶然实则必然的事件“碰”到了一起。

　　一是，下月起《期货管理条例》正式实施。

　　二是，玻璃期货下周一正式挂牌上市。

　　三是，本周一高华证券宣布完成收购乾坤期货，将进军中国期货市场。

　　即将实施的《期货管理条例》规定，符合条件 的境外机构可以在期货交易所从事特定品种的期货交易。目前，我国期货市场连续多年成为世界上成交量最大的商品期货市场，但目前境外资金尚不能合法参与国内商品期货交易。随着玻璃期货上市，我国期货品种将扩容至29个。由于高盛高华是双方的合资券商，高华证券收购乾坤期货，则被视作高盛“曲线”布局中国期货市场。可以说，前两大原因的水到渠成“结出”了后者的果。

　　中国期货市场近几年的迅猛发展吸引了全球的目光，众多外资投行悄然行动，意欲抢分“一杯羹”。目前，我国期货市场共有28个期货品种、250多个合约挂牌交易，覆盖农产品、金属、能源、化工和金融等国民经济主要产业领域的期货品种体系初步形成，期货成交量已连续三年位居全球前列。据悉，焦煤、油菜籽、菜籽粕期货已报国务院待批，土豆、铁矿石、动力煤期货及期权、商品指数、碳排放权等的上市研发正在积极推进，更令外国投行关注的国债期货上市准备工作基本就绪，原油期货建设正积极稳妥推进。对早就把中国作为全球业务发展重点的高盛来说，进入中国期市是迟早的事情。

　　2004年12月，高盛和高华共同成立了高盛高华证券有限责任公司。目前我国共有十大合资券商，但大部分由于种种原因特别是控制权的争夺，导致其业绩差强人意，步履艰难。2003年11月长江证券与巴黎银行成立的长江巴黎百富勤，更是早在2007年初宣告倒闭。从高华收购的乾坤期货的公司质地看，在160家期货公司中排名比较靠后，去年净利润排第138名，净资本排倒数第2名。业内人士分析认为，高盛高华相中弱小的乾坤期货一是付出的成本代价小，二是可以掌控话语权，进而将此作为进军中国期货市场特别是金融期货的跳板。

　　高华证券收购乾坤期货被解读为高盛布局中国期市，从而引起了各方的关注，也引发了跟帖及微博的热议。一位网友戏称，这回“洋方丈”要与我们的“土和尚”来较量了！高盛公司创立于1869年，经过近150年的发展，已经是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，在23个国家拥有41个办事处。高盛在包括期货、期权，及衍生品和一些其他的产品拥有每天60亿美元的交易头寸。虽然高盛鼎鼎大名，但其名声却毁者众多，“嗜血的幽灵”、“高盛阴谋”、“血洗富豪”等与影随行，似乎每次危机都有高盛的影子。学者郎咸平曾直言，世界上任何一次大萧条和对美国之外的国家进行的狙击，高盛都在其中扮演着举足轻重的角色。

　　高盛及外国投行被放行中国期市，真的会翻手为云覆手为雨吗？答案当然是否定的。中国证券市场经过20多年的发展，探索出了一条适合中国发展的特色之路。何况中国已经是全球第二大经济体，商品期市成交量跃居全球第一，中国资本市场也今非昔比，取得了量到质的变化，再加上完备的各项政策、法规护航，外国投行赚取的是应该得到的利益，而不是攫取暴利。