险资整体赎回权益类基金 或为转移专户前奏

　　“别人能卖我不能卖，年末影响的是我的考核啊。”一家保险公司的投资经理向一家基金公司的朋友抱怨。

　　事实上，多家基金公司向记者证实，近期中国人寿确实一直在赎回指数型基金。不止中国人寿，其他保险公司整体上也在赎回权益类的基金。

　　有基金公司人士指出

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　　险资看空

　　“中国人寿在过去的投资能力是很强的，但今年其投资拖了公司后腿。”有基金公司机构部总监表示。

　　截至9月30日，中国人寿投资资产为16740.07亿元，前三季度净投资收益率为4.49%；总投资收益率为2.17%，而2.17%的总投资收益率甚至不能覆盖其约3%的保费成本。

　　近期，多家基金公司都留意到中国人寿在赎回指数基金，上海某基金市场部负责机构销售的人士就认为，三季度中国人寿在投资上遭受到了巨大损失，为了避免继续损失，赎回基金也在情理之中。

　　“我们近期经常跟保险公司交流，他们对市场是看空的。”深圳某基金公司机构部总监表示。

　　但与市场的观察并不一致是，据知情人士透露，中国人寿的投资经理被要求不能大规模赎回股票或者权益类基金。“一方面同市场估值有关，或许还有其他原因。”知情人士对记者透露。这意味着，即便看空后市，中国人寿也难以赎回指数基金。

　　事实上，从基金公司获得的情况显示，不止中国人寿，其他保险公司整体上也在赎回权益类的基金。这或意味着禁卖令的效果并不是特别大。

　　转移专户前奏？

　　事实上，看空虽然是原因之一，还有基金公司人士将险资的赎回理解为资金向专户转移的前奏。

　　7月23日保监会发布《保险资金委托投资管理暂行办法》，允许保险资金可以通过委托资产管理公司方式进行投资。从9月底至今，保监会已经批准了三批29家资产管理公司具有委托险资的资格。

　　有媒体指出，前述中国人寿将其他基金公司指数基金赎回的情况，是为了转移到富国基金(博客,微博)为其该量身订做的基金。而在富国定制基金尚未获批的情况下，中国人寿借此赎回基金也可以规避禁卖令。

　　此外，近期传出，中国平安与富国基金达成投资意向，拟设立一只5亿元“一对一”量化投资专户产品，以追求绝对收益为目标。

　　因此，还有种判断，因为险资对权益类资产投资比例的控制，在禁卖令下，通过和资产管理公司合作即可找到赎回权益类资产的理由。

　　事实上，正如中国人寿同富国基金合作的产品不能立即入市，中国平安同富国基金合作的产品也不能立即入市。

　　据前述深圳某基金公司机构部总监称，保险公司同基金公司达成投资意向只是第一步，保险公司的这块业务也还需要经保监会的批准。

　　而据更多基金公司反馈，一些保险公司要求权益类产品固定投资收益率阻碍了保险公司和基金公司达成合作。

　　“我们接触的几家保险公司要求权益类收益率不能低于6%-8%，之后才能提业绩报酬。”有基金公司专门同保险公司接洽的人士透露。

　　根据证监会的要求，专户产品不能承诺固定收益率，但是保险公司认为，权益类投资收益率至少要高于它们自己投资债券的收益率，要不凭什么把钱交给基金公司。

　　然而，正是6%-8%的收益率让不少基金公司不敢贸然接活。虽然有少数机构已经达成合作意向，但是保险公司和基金公司的合作仍在博弈中。

　　这意味险资赎回基金通过其他方式入市的节奏或不如预期。