新一期国开行福娃债招标不温不火

　　国家开发银行23日就该行第38至42期金融债进行了第三次增发招标。各期限品种中标结果基本符合预期，认购倍数均超过2倍；由于资金面较宽松，中短端品种投标积极，认购倍数相对较高；五期债券最终合计发行300亿元。

　　国开行第38期至42期金融债是该行以“按组滚动”方式发行的第三批“福娃债”，期限分别为1、3、5、7、10年，固定利率，按年付息，9月11日首次发行，票面利率分别为3.19%、3.8087%、4.0741%、4.1902%、4.29%。

　　据中债网和市场人士消息，本次增发的1-10年品种中标参考收益率分别为3.3640%、3.8987%、4.0781%、4.2592%和4.3532%，投标倍数分别是3.21倍、2.93倍、3.25倍、2.20倍和2.06倍。机构预测均值分别为3.37%、3.90%、4.09%、4.27%、4.34%。总体而言，中标利率与机构预期较为接近；相对而言，由于目前流动性持续充裕，中短端品种更受机构青睐，认购倍数较高，一二级市场利差也更大。

　　市场人士表示，9月数据显示经济已进入筑底企稳过程，但短期内出现快速反弹和再度恶化的可能性都较低，利率市场难以走出趋势性行情，由于资金面宽松超出预期，短端利率产品相对活跃。总体看，机构交易重点集中于绝对收益较高的信用产品，预计市场“利率冷、信用热”的分化格局还将延续。（张勤峰）