天一金行：白银低位遇支撑 日内震荡弱势反弹

　　一、 基本面

　　1、 基本面信息

　　美国：上周，美国市场传出了三大比较重要的利好消息，9月的零售销售和新屋开工均超预期，成屋供应月数6年多来最低。前三大坏消息也没有跑出美国范围：纽约联储制造业指数连续3个月为负，9月CPI环比新高，工业生产同比增长近1年来最低。但这并没有将投资者信心带动起来，周五整个资本市场全面下跌，黄金白银价格也不例外。

 　　目前整个市场对本轮下跌的看法均不太相似，天一金行研究中心基本面解析最近一直关注QE3的后续影响，目前市场应该开始考虑，本轮商品市场的下跌是否起于QE3影响力的消退。

 　　原油市场目前值得注意，美国已经将CPI的反弹归结于原油价格的居高不下，这就有可能促使其将原油市场的干预政策延续。高盛一直看涨油价，但目前高盛预计，2013年和2014年的石油价格将比目前价格略低，并在2016年滑至85美元/桶。目前全球油气产业自由现金流平衡油价在115美元/桶，这意味着石油巨头们未来几年日子不太好过。好消息是深水钻探和页岩等非传统石油开发很成功。

 　　欧洲：

 　　周五欧洲股市收盘：西班牙跌2.4%，意大利跌2%，法国跌1.1%，德国跌1%，英国跌0.4%。

 　　德国财长在考虑允许希腊回购债券，可能以此帮助希腊减债。希腊可能向ESM借款回购，按目前交易价，回购价值1000万欧元债券可使希腊减债4000万欧元。希腊媒体称这必须得和持债者谈判交易价。上周路透报道欧央行委员也提出希腊回购

 　　意大利财政部上周四宣布，完成了一笔180亿欧元的巨额政府债券融资。财政部说，这是意大利历史上最大规模的国债拍卖。根据汤森路透数据，意大利此次国债拍卖规模为欧洲单一债券拍卖中最大，仅次于美国。 　　欧洲目前的问题依然是政治问题，在推动共同预算的道路上，德国、法国、英国意见不统一，这也是欧债下一个不确定性较为严重的地方。

 　　其他市场：

 　　本周包括美联储在内的几大央行将公布利率决议，预期均维持不变。英国及美国将公布三季度GDP，中国、德国及欧元区将公布10月PMI。德拉吉将访问德国议会，举行购债听证会。同时美股三季度财报仍将主导下周股市走向。

　　依据路透的计算结果，上周美元的净空仓价值从前一周的64.3亿美元增至81.4亿美元。当周欧元兑美元净空仓大减至53495张合约，前一周为72570张合约。西班牙可能很快申请救助的预期心理使欧元获得支撑。当周瑞郎兑美元的净空仓环比增加近三倍。

 　　中国9月外汇占款重回千亿元以上正增长，而财政性存款则重回负增长，市场因此增加流动性5000亿元，逆转过去连续两个月的双重抽离态势。分析人士认为，降存准预期继续减弱，预计央行仍会通过公开市场操作灵活调控流动性。

    ETF白银截止至2012年10月22日07时持仓量为 9861.44吨，今日未增减。

    ETF黄金截止至2012年10月22日07时持仓量为 1334.19吨，今日增仓0.30吨。

    今日关注数据：

    日期 时间 事件 重要性 前值 预测值

    2012-10-22 14:00 英国10月Nationwide房价指数月率 低 -0.4%

    2012-10-22 14:00 英国10月Nationwide房价指数年率 中 -1.4%

    2012-10-22 15:00 瑞士9月M3货币供应年率 低 8.5%

    财经事件：

    2012-10-22 11:50 悉尼 澳洲联储主席助理德贝尔在2012年澳洲证券化论坛上就增强证券化信息发表讲话

    2012-10-22 15:00 苏黎世 瑞士央行发表2012年10月统计月报和银行业统计月报

    2012-10-23 02:30 美元 美国克利夫兰联储主席皮纳尔托在芝加哥联储召开的芝加哥支付研讨会上就美国付费系统发表讲话

    基本面分析

    黄金白银目前进入了一个自产生QE3预期以来最为疲弱的一个行情区间，但目前还不能确定自QE3预期开始的这一波行情是否已经结束，但可以肯定的是，推动黄金白银再次出现飙升的基本面信息依然没有出现。从这个层面来讲，第四季度的实体市场需求，已经整个工业领域的复苏会对目前疲软的行情一个支撑，这就会大大降低黄金白银的跌幅预期，但整个市场目前还没有从基本面上扭转疲软这个格局

    二、技术面

    1、 技术图形解读

    行情回顾：上周五白银开盘价 32.77（6654）美元、最高价32.87（6674）美元、最低价31.92（6473）美元、收盘于32.05（6504）美元，下跌0.73，跌幅为2.23%。昨日延续近期调整，日线上以一根中阴线报收。

    今日盘面解读：

    1、日K线图上来看，上方短期均线MA5与MA20延续交叉向下，但短期K线与上方均线呈现背离状态，表明近期仍以震荡回落为主，短线有反弹要求；MACD指标延续零轴上方两线开口向下，绿柱继续增长，表明短期仍以震荡回落为主； RSI指标位于50下方，有超卖迹象，显示短期有下跌后震荡向上反弹趋势。

    2、4小时K线图来看，均线系统延续空头排列，表明短期仍以震荡向下为主；MACD指标延续零轴下方开口向下，绿柱继续增长，表明短期仍以震荡向下为主；RSI指标处于40下方低位运行，处于超卖状态，显示短期以小幅震荡反弹后继续下跌为主。

    3、1小时K线图来看，短期均线系统维持空头排列，目前K线围绕5日均线上下震荡，上方受20日均线压制，显示短期以小幅震荡为主；MACD指标处于超卖状态，两线开口放缓，有在零轴下方形成金叉迹象，且 RSI指标50下方交叉向上，表明短期有下跌后震荡向上反弹需求。

    第一支撑位：6509（32.10） 第一压力位：6519（32.15）

    第二支撑位：6430（31.71） 第二压力位：6556（32.33）

    第三支撑位：6388（31.50） 第三压力位：6590（32.50）

    第四支撑位：6347（31.30） 第四压力位：6635（32.72）

    2、 技术图形分析

    综上所述，上周五白银下跌较多，这周一早盘低开后快速下挫，但由于各指标均出现背离，下挫后又快速反弹，现反弹至上周五收盘前的位置盘整。密切关注压力位和支撑位，行情短线来看虽然现为反弹行情，但大趋势仍然偏弱，操作上以高空为主，严格止损！

    三、综合分析报告

    强弱分水岭：6509（32.10美元）

    上行区间：6430（31.71）—6566（32.38）

    下行区间：6523（32.17）—6388（31.50）

    趋势分析：

    周趋势： 震荡下行

    日内趋势： 震荡

    波动幅度（美元）：

    周波幅： 0.671

    三日波幅：0.672

    各商品不同周期相关联程度

    美指 黄金 欧元 铜 原油 道指

    三 日 -93.19% 97.74% 93.16% 82.53% 60.15% 93.21%

    上一交易日 -92.38% 95.80% 93.76 % 95.84% 77.96% 87.11%

    四、行情预演

    今日空单策略：

    今日行情若反弹至6566（32.38），未有效上破，可在此位做空，50点止损，止盈第一目标为6448（31.80），第二目标为6347（31.30）。仓位控制在三分之一以内，若盈利后设保护止损，让利润奔腾，严格止损！（此操作建议仅供参考）

    今日多单策略：

    今日行情若下行至6388（31.50），未有效破，可在此位做多（正负10点均可），50点（0.25美元）止损，止盈100点。仓位控制在三分之一以下，若盈利后设保护止损，快进快出，严格止损！（此操作建议仅供参考！）

    天一金行.研究中心

    2012-10-22

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