新中基披露5.26亿逾期贷款 共涉4家银行8笔贷款

　　新疆中基实业股份有限公司（以下简称新中基）于16日发布公告，披露了新中基及其子公司截至10月15日的逾期贷款情况：共涉及4家银行8笔贷款。其中有两笔上亿元的贷款至今未归还本金。

　　上周，新中基 被中诚信国际下调主体评级至CC级，原因是公司已面临极大的“经营困难”以及“集中债务偿付压力”且已出现“不能按期偿还债务”现象。新中基此次披露债务之举，是“根据银行间交易商协会的相关要求”，履行信息披露要求。

　　新中基于去年11月7日发行的366天期限的4亿元短融到期在即。中国债券市场第一起实质性违约事件会否发生在新中基身上，引人注目。分析认为，新中基自身已丧失了偿债能力，其母公司农六师国资的偿债能力也较弱，而兵团则拥有较多资源，其支持意愿也很高。该笔短融能否按时兑付，关键在于新中基母公司及兵团能否在短期内筹集到足够的流动性。

　　4家银行8笔贷款

　　在被主体评级被连降12级后，新中基在“银行间交易商协会的相关要求”下，于16日发布公告，公布了截至10月15日该公司及控股子公司在金融逾期贷款的最新进展情况。

　　公告显示，截至10月15日，公司及下属子公司新疆中基蕃茄制品有限责任公司 （以下简称中基蕃茄）、五家渠中基蕃茄制品有限责任公司、内蒙古中基蕃茄制品有限责任公司，因资金紧张，逾期贷款总计5.26亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的251.29%。

　　根据公告，新中基及其子公司共涉及中行、农行、建行和昆仑银行4家银行8笔贷款。

　　其中，子公司中基番茄向昆仑银行克拉玛依支行申请贷款1亿元，贷款利率为5.40%，贷款期限为3年，至10月15日逾期贷款金额为9993.26万元，欠息215.84万元；向中国建设银行乌鲁木齐人民路支行申请贷款1500万元，贷款利率为浮动利率，贷款期限为5年，至10月15日逾期贷款金额为1500万元，欠息4.94万元。

　　而新中基向中国农业银行兵团分行乌鲁木齐营业部申请贷款1000万元，贷款利率为浮动利率，贷款期限为12个月，至10月15日逾期贷款金额为996万元，欠息32.95万元。

　　自身已无偿债能力

　　2011年11月7日，新中基发行了期限为366天的短融，募集金额为4亿。该笔短融将于2012年11月7日到期。本期短融的主承销商及簿记管理人是招商银行。

　　就在上周，新中基的主体评级已被中诚信调降至“垃圾级”：由原来的A级直接下调至CC级，连降12级。中诚信表示，降级原因是新中基已面临极大的“经营困难”以及“集中债务偿付压力”且已出现“不能按期偿还债务”现象。

　　“总体来看，该公司面临极大的经营困难及集中债务偿付压力。”中诚信国际称，并同时指出，"11新中基’短融债券有一定的违约风险，所以降其债项信用评级下调至B级。”

　　新中基截至10月15日的5.26亿元逾期贷款中，因无力偿还农行新疆生产建设兵团分行1026万元到期借款本息，农行新疆生产建设兵团分行营业部已向当地中级人民法院递交了对该重整申请。招商证券分析师罗樱认为，这说明企业和银行的关系已经很紧张，较难进一步协调。

　　新中基陷入困境，自有行业方面的因素。首先是出口不利。新中基上半年年报显示，2011年上半年企业出口营业收入为7.1多亿元，而2012年上半年出口营业收入仅为5.7多亿元，同比下降25.26%。

　　中投顾问食品行业研究员向健军对《每日经济新闻》记者表示，出口不利主要是出口国家或地区经济形势不好。其一是发生欧债危机的欧洲地区，新中基的大包装番茄酱占市场份额达20%；其二，非洲地区面临着全球经济形势和政局动荡的双重挑战，而中基的小罐番茄酱份额在非洲地区的市场份额达到45%。此外，受原材料价格、包装材料价格和人工成本上涨影响。

　　招商证券债券分析师罗樱认为，截至2012年6月末，公司货币资金余额为3.11亿元，仅能覆盖0.18倍的短期债务。同时，公司流动比率仅为0.59，速动比率仅为0.29，且其中有很大部分被用来抵押、质押，短融是公司唯一的信用债务，在没有外部支持的情况下按时偿付的可能性更低，因此公司已经丧失了独立偿还债务的能力。

　　兑付关键：短期内获得流动性

　　距离短融到期日不到一个月，中国债券市场是否会发生第一起实质性违约事件引人关注。

　　新中基的母公司农六师国资是新疆生产建设兵团农六师全资的国资经营公司，控股比例为9.11%。此前，农六师国资对新中基出具过支持函，承诺如果新中基短融到期未能足额兑付，农六师国资负责协调解决资金来源，保证按时兑付。

　　不过，农六师国资自身的偿债能力也较弱。截至2012年6月末，农六师国资货币资金余额仅为10.32亿元，仅能覆盖0.25倍的短期债务。而在新中基5.26亿逾期贷款中也包括了农六师国资进行担保的债务。罗樱在研报中表示，以目前农六师国资的情况可能难以在短期内筹集大量资金，需要进一步向上级求助的可能性很大。

　　而进一步上升到兵团层面，罗樱认为对该笔公开债务仍然具有很高的支持意愿。如果新中基违约，兵团下属企业的融资成本和渠道均将收到很大制约。农六师自身财力一般，有可能需要进一步向上级协调，而兵团总部的态度将起到重要作用。