人民币汇率再创新高 贬值预期未改

　　近期人民币汇率上涨势不可挡。截至10月17日收盘，境内即期市场人民币对美元最高攀至6.2525，收盘6.2545，均创下2005年汇改以来新高。不过，与2010年、2011年时相比，两者本质已发生改变，最明显的就是市场预期。

　　证券时报记者获悉，2010年6月汇改重启后，人民币汇率开始猛烈上涨。9月中旬几乎连续十余次刷新高点，与此同时的1年期境内掉期及海外无本金远期交割（NDF）市场等，亦均体现出同一方向的美元贴水，即预期人民币汇率将继续升值。这在2011年也完全一致。

　　今年9月中旬至今，首先是人民币盘中跌幅趋窄，随着中间价逐步走高，即期报价也快速上涨并屡次刷新高位。但同时，境内掉期及海外NDF所体现出来的仍是美元升水，且升水幅度越来越大。昨日，1年期掉期人民币贴水1475点，1年期NDF尾盘则报于6.3520，所表现的人民币预期汇率均大幅低于当前水平，未来人民币贬值概率或更大。

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