欧债危机成祸首黄金价格调整 中期趋势仍然看好

　　国际金价上周的一根周线大阴线似乎宣告本轮上冲1800美元的努力又要付之东流，这已经是多头第三次铩羽而归了。不过，目前多头似乎还不甘心，仍寄希望于这次与前两次不同。本次接受调查的晨报贵金属专家俱乐部中的分析师也一改上次的一致悲观，8个分析师中至少有3个分析师预计本周金价上涨。从CFTC黄金期货持仓报告以及全球最大的黄金ETFSPDR的持仓来看，机构似乎并未明显转空。

　　欧债危机成祸首

　　经过美联储和欧洲央行相继大幅宽松之后，市场的注意力再度回到欧债危机。 10月18日至19日即将召开欧盟主席峰会，以及欧洲理事会会议。这期间将得出对希腊贷款项目审核的结果。会议可能提出欧洲央行领导的共同银行监管方案，该方案是今后直接银行资本重组机制的基础。此外，范龙佩、巴罗佐、容克和德拉吉将制定更详细的第二幅欧元一体化蓝图。

　　上周IMF调降全球经济增长预期，而世行行长金墉警告全球经济面临放缓的风险。目前，欧洲方面的焦点在西班牙。从西班牙的财政状况和经济现状来看，西班牙申请全面援助已经成为了板上钉钉的事情。现在西班牙仍是在使用“拖字诀”，以谋求在最大限度上与国际债权人讨价还价，企图降低国际债权人对其财政紧缩的要求标准。从上周金价的表现来看，每次下跌都伴随着欧债危机传出不好的消息。当市场基本面趋于平稳的时候，欧债危机将成为投资者重点关注的焦点。要知道，去年9月把黄金从历史最高点拉下来的正是欧债危机。

　　技术不妙 机构不慌

　　从技术上来看，上周的一根周线大阴线的确比较难看，前两次（去年11月和今年2月）都在1800美元之下无功而返，这次也是到这里挣扎了两三周之后选择向下，市场悲观情绪顿时浓厚起来。然而，不少多头并不死心，寄希望于这次与前两次不同。当然，从背景上来看却有不同，至少前两次面临的都是QE3迟迟不推、欧债危机愈演愈烈。而这次的美联储QE3力度出乎预料的大，欧洲央行也是大打宽松牌，即便欧债危机再有新状况，大多数投资者也该渐渐麻木了。

　　接受调查的8位晨报贵金属专家俱乐部的分析师中，3位分析师对本周金价看多，3位看空，2位看平，可以说势均力敌。从CFTC上周五公布的最新黄金期货持仓报告来看，以基金为代表的非商业性持仓多头和空头都在加仓，多头加仓力度大于空头。以矿商为代表的商业性持仓中，多头在加仓，空头在减仓，可以说非商业性持仓和商业性持仓看法一致也比较难得。全球最大的黄金ETFSPDR的持仓情况也能一定程度上说明黄金投资者的态度，SPDR自8月份以来，几乎每周都在增持黄金，目前持仓量已处于历史高位1340.52吨。即便上周金价下挫，该基金还是比前一周增持7.08吨。看来，机构似乎并未明显转空。

　　中期趋势仍然看好

　　有分析机构预计，金市未来几周将变得清淡，因美国11月初大选在即。而在大选之后，市场将关注美国财政悬崖问题，届时贵金属将迎来真正的强势格局。

　　渣打银行昨天发给记者的投资展望显示，继续看好黄金。“较长期角度来看，推动黄金价格走高的基本面因素仍然存在（包括各国央行购买、主要经济体的高负债水平和货币贬值等）。”各国央行黄金储备在2012年2季度增加了157.5吨，为各国央行自2009年2季度开始成为黄金净买入方后最大的一季度增幅。主要购买国包括俄罗斯、韩国、土耳其等。渣打银行表示，各国央行购金导致已经很低的黄金供应更显捉襟见肘，上半年黄金总供应同比下降15%。渣打银行认为，黄金是投资组合中用来抗衡通胀的主要工具。

　　汇丰银行在最新公布的客户报告中表示，黄金长期上行趋势稳固，不过预计金价将经历一段时间的整固期。黄金价格或将在美国大选后再次攀升。

　　瑞银集团分析师Edel Tully表示，尽管黄金没有突破1800美元的动能，但很明显上个月的买盘动能已经毫无疑问地降速了，上周五的反应和非农数据凸显了在买家准备在回调时介入的时候，卖家的犹豫不决。她并称：“这无法帮助黄金突破1800美元，但肯定的是，这凸显出，即使美国数据不提供支撑性的情况下，黄金也有支撑性的背景。”