缺乏利好刺激 白银短期陷入弱势

　　虽然市场对黄金和白银依旧中长期看涨，但并不能掩盖短期弱势。从技术上来看，白银从强势区域击穿布林通道中轨进入弱势区，且在M形态颈线下方徘徊，MACD绿色柱线连续拉长。若消息面仍无利好支撑，短期白银仍将弱势震荡。

　　美国数据利好拖累白银

　　美联储量化宽松之后，投资者一直在寻求引导金银价格的新线索，而美国经济数据，特别是就业市场的数据对于市场判断此轮宽松最终结束的时间和空间来说至关重要，这一点在美联储多次的政策会议表态中十分明显。继中国长假期间公布的非农数据以及失业率表现良好之后，上周四公布的上周初请失业金人数意外下降再次提振美国就业市场信心，虽然对于就业市场复苏势头是否可持续还很难说（后期美国面临财政问题上的不确定性），但这却实实在在地左右着贵金属市场上投资者的短期决策，就业数据的改善或将引燃市场对于量化宽松提前结束的预期，从而削弱金银价格冲高力度。

　　除此之外，受整体经济改善的乐观情绪提振，美国10月密歇根大学消费者信心指数意外升至五年高位。该数据同近期表现优异的就业市场形成照应，这些美国经济改善的迹象，释放给投资者的信号是量化宽松计划可能缩水。

　　欧元区短暂利好影响甚微

　　欧元区上周陆续有利好传出。迟迟不肯松口求援的西班牙在遭到标普降低主权评级后迫于压力称将适时作出求援决定；另一重灾国希腊今年前9个月的政府预算赤字较去年同期大幅收窄；意大利成功出售60亿国债以及欧洲央行肯定OMT作用等消息均令欧元区危机暂时舒缓。这些消息虽对于提升投资情绪能起到一定作用，但在希腊援助有实质进展和西班牙真正发出求援申请之前，担忧情绪始终难以消退。

　　尽管从市场反应来看，目前消息面对白银利好甚微，但在欧盟峰会之前，希腊援助方面或传激发投资者情绪的利好。外媒称，希腊总理萨马拉斯表示预期在峰会之前将与国际贷款人就紧缩计划达成协议，从而有望令欧盟与国际货币基金在如何削减希腊债务问题上的分歧得到弥合。作为峰会上可能的另一核心议题，西班牙是否最终松口申请援助将对包括白银在内的贵金属带来重大影响，而此前一周该问题却是经历了戏剧性转变，并最终以预期升温收场。

　　基金持仓趋于谨慎

　　近段时间，国际大型投资基金对于白银的持仓逐渐趋于谨慎。与黄金保持长期增仓不同，Ishare ETF白银持仓出现减持。持仓量从国庆前的最高10046.12吨到10月12日的9894.58吨，累计减持超过150吨，这也是对当前全球宏观经济恶化担忧预期的反应。国际货币基金组织上周发布最新《全球经济展望》报告整体基调悲观，报告中自今年4月以来第二次下调全球经济增幅预估，并警告称美国和欧洲决策者如若不能修复经济弊病，将导致衰退期延长。全球经济增长前景的担忧打击了市场风险情绪，令白银价格承压。