金价重新震荡回落

　　浙商期货

　　本周金价重新呈现震荡回落走势，欧元兑美元汇率的变化仍然是决定金价表现的主要因素。短期内金价预计仍将受汇率变化的影响，并且在1800美元位置阻力有效的情况下不排除进一步回落的可能性。

　　金价在中国十一长假期间受需求带动再次反弹后上涨动力进一步减弱，而美国失业率开始出现明显下降令一直支持金价的最主要因素印钞对金价的支持力度减弱。在美联储推出了第三轮QE之后，美国的失业率快速回落至7.8%的水平，并且本周初请失业救济金人数的大幅度下降意味着其失业率将有望进一步回落。而美联储推出QE3的目的就是为了降低失业率，因此随着失业率的回落，美联储的印钞速度将有望出现下降，从而将使金价失去最有力的支持力量。

　　同时，欧洲的状况仍然不容乐观，尽管5000亿欧元的稳定基金令市场不至于再次陷入恐慌，但是希腊及西班牙等国的政府机构运行仍然面临严重的困难，随时有可能再次给全球金融市场带来动荡，而紧缩政策导致欧洲经济前景可能进一步恶化将对欧元构成长期的压力。另外，IMF等机构持续下调全球经济增速意味着全球经济前景不仅不是在好转而是在恶化，美国即将不得不面临的财政悬崖问题预计也将给市场带来明显的影响，甚至将不排除给市场带来比欧债危机或者2008年美国次贷危机影响更大的冲击。糟糕的经济前景一方面将打击黄金的消费需求，相对较为乐观的美国经济状况及前景则将长期支持美元的走强，从而也将降低黄金等风险资产的投资需求。

　　当然，金价的回落仍然需要美元的持续走强，首先美元指数需要有效站稳80大关，在这种情况下金价则有望向1700美元附近回落；反过来，如果美元不能重新走强，并且金价能够有效站上1800美元，那么金价将有望再次向历史高点发动冲击。操作上，在目前高位震荡走势情况下建议暂时观望，或者可以逢高尝试抛空，但是必须在1800美元位置严格设置止损；而在美元持续走强的情况下则可以考虑果断逢高抛空，在设好止损的前提下持有空单至1700美元附近的目标。