冲高回落 黄金价格短期震荡后仍将向上

　　国庆节期间，国际金价呈现冲高回落走势：先是受10月2日澳大利亚年内第三次降息影响，进一步加强全球货币宽松预期，刺激金价一路上涨，伦敦现货黄金最高攀升至1795.98美元，创下年内新高；后受10月5日公布的强劲美国非农数据影响，使得作为对冲通胀工具的黄金魅力减弱

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　　一涨一落之间，背后都是有原因的：

　　上涨，是因为进一步增强的全球宽松的货币预期，再次降息的澳大利亚，是继美联储、欧央行、日本央行后又一个使用宽松刺激经济的国家，全球央行竞相宽松势必会引发市场对通货膨胀加剧的担忧，黄金作为对抗通胀和纸币贬值的资产届时将受到追捧。

　　回落，是因为10月5日公布9月的美国非农数据强劲，以及8月份非农就业人数增幅的大幅向上修正以及9月份失业率的大幅下降，使得美联储的QE3有些站不住脚，金价由此承压。

　　一般而言，非农作为每月最重要的经济指标，对金价的影响将较为持续。这或许意味着，金价要升至1800美元可能需要更长的时间了。

　　如今的问题是：此次金价回调要下调多少？还能否继续上涨？

　　为此，重庆工行的黄金分析师指出：尽管目前金价重回前期震荡区间，但回调幅度不会太大，短期震荡后金价仍将重新积聚上升的动能。理由如下：

　　1.全球宽松的货币政策并未出现拐点的迹象，同时欧洲因为西班牙、希腊的问题，可能进一步采取救援措施，从而迫使欧洲央行不得不继续采取宽松措施以渡过欧债危机；

　　2.近期美元指数持续向下，弱势美元似乎卷土重来，以及市场对“美国财政悬崖”的担忧正在发酵、加剧中；

　　3.机构持续看好黄金后市，还未现减仓的迹象。截至10月5日，全球最大的黄金ETF持有量达到创纪录的1333.44吨，自8月下旬金价突破以来，ETF累计增持58.7吨，增幅接近5%。截至10月2日，基金净多头头寸为208326张，较8月下旬以来累计增加77642张，增幅高达60%；

　　4.季节性因素影响。步入四季度，圣诞节、新年、中国国内春节以及印度结婚高峰期接踵而至，黄金市场将迎来国内外传统的消费旺季。