美非农利好 失业率回至7.8%

　　货币

　　美元指数

　　上周美元指数震荡下行。英国央行及欧央行相继公布利率决议，结果均在市场预料之中。周末尾盘，美国非农数据好于预期，风险货币兑换美元强势冲高致美元指数承压收低。

　　9月，随着欧美一系列风险事件的陆续发生，全球外汇市场显得格外动荡，而进入10月份以后，汇市表现略显平淡，经济数据方面，唯有美国ISM制造业指数录得利好。周初，受良好风险偏好情绪支持，美元和日元等避险货币全面下挫，但投资者大多关注其后的美联储会议纪要及QE3之后的首次非农数据公布，因此，总体而言美元指数跌幅比较有限。

　　周四，英国央行率先宣布维持本国当前基准利率0.50%以及3750亿英镑的资产购买规模不变，随后，欧央行同样宣布将其关键借贷利率维持在0.75%不变。在其后的新闻发布会上，欧央行行长德拉吉再次重申欧元是"不可逆转的"，并且表示，该行的国债采购计划已帮助缓解了欧元区金融市场的紧张。德拉吉称欧央行理事会将坚定致力于维持货币政策的单一性，并确保政策立场能恰当地传输到整个欧元区的实体经济。OMT将使我们能提供一个在适当条件下的能完全产生效果的支撑，避免欧元区出现毁灭性状况，并防止物价的稳定受到潜在的严重挑战。市场对于德拉吉发言的解读为欧央行已做好一切随时干预的准备，只待西班牙提出救助申请，而其言论过后，美元指数走势持续疲软并出现跌势加速的迹象。

　　尾盘，美联储发布了9月中旬货币政策制定会议的会议纪要，纪要显示美国萧条的就业市场以及欧元区主权债务危机，中国经济增速放缓和美国"财务悬崖"的担忧情绪促使美联储决定推出第三轮"量化宽松"（QE3）。联邦公开市场委员会还在此次会议上决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期。另美联储几乎所有的委员一致认为美国当前的失业率过高，而部分委员认为美国就业市场存在结构性问题。但利好的消息是，美国在宣布推QE3后的第一次非农数据公布好于预期，经统计，美国9月非农就业人数变化为11.4万，而失业率在连续43个月高于8%后，9月录得7.8%，积极的市场人士认为9月美国非农为美国经济复苏发出了明确的信号，但也有部分投资者认为相较奥巴马声称劳动者回归参加工作的观点，罗姆尼称劳动者停止寻找工作的说法更具说服力。但无论如何，近期市场依然面临严峻风险，西班牙及希腊的救援进展仍将影响美元指数的进一步走势。

　　综上所述，美元指数上周持续小幅回落并报收于79.34。

　　本周需关注：周一美国哥伦布日市场休市，周四美国9月生产者物价指数，周五美国10月密歇根大学消费者信心指数等。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势维持看涨，ADX走低显示目前是欧元长期看跌中的反弹。短期如之前预期般再度上攻站上1.30，短期趋势现为盘整。预计本周仍有偏大可能再度走高，可能将对1.31发动攻击，并且短期趋势可能将上调至看涨。

　　本周欧元区需关注：周四德国9月消费者物价指数，周五欧元区8月工业生产等。

　　美元/日元

　　技术面上，由于美元/日元走势日趋平稳，中长期趋势上调至盘整，但维持弱势。美元/日元无论从短期或长期来看，都有随时变盘的可能，在变盘发生前有较大可能维持横盘震荡或者震荡盘跌的走势。短期趋势上调至看涨，CCI可能将发出买入信号，在日本政府不干预的前提下，我们认为涨幅有限。

　　本周日本需关注：周一日本体育界市场休市，周二日本8月经常帐及贸易帐，周三日本利率决议结果，周四日本9月消费者信心指数等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑/美元中长期趋势维持看涨，但ADX已经出现拐点，显示不再强势。短期趋势现为看跌，但经历过前期强势的上涨后，目前的技术层面的看跌更多可能表现为横盘整理，并且由于短期超卖，短期再度深跌的可能性不大。短期趋势在本周或下周内可能将上调至盘整。

　　本周英国需关注：周二英国8月贸易帐，英国8月工业生产等。

　　商品期货

　　黄金

　　过去的一周金价表现较为平稳，周初由于重要风险事件缺乏，现货金持续高位窄幅整理。金价在三季度大涨愈10%后短期内有一定的回盘整理需求。周五，美联储9月非农数据录得利好，削弱了市场有关美联储将采取更多经济刺激性措施的预期。美元指数尾盘小幅上扬对也金价构成一定压力。总体而言，虽然技术面上黄金上行趋势完好，但现货金在1800美元上方还有是明显阻力。

　　GMI

　　2012-10-8