10月A股市场四大利好PK四大利空 谁能主宰行情

　　三季度股市最后一天，上证指数全天上涨1.45%收于2086.17点，摆脱了月线五连阴的尴尬走势，节前最后两个交易日连续大幅反弹，显示投资者对10月行情的期待。然而，A股虽然临近三季度收官有所企稳，但以上证指数为例，三季度仍下跌6.26%，而深成指跌幅近9%。而相比欧美股 市，A股前三季度走势可谓惨淡。国庆后，10月份行情将如何运行，有哪些利好利空因素会影响10月A股走势？

　　利好一：海关总署16项措施促外贸稳定增长取消五项收费

　　9月28日，海关总署出台16项措施促进外贸稳定增长。海关总署署长于广洲表示，此次海关采取的措施，涉及范围广、力度大，主要内容是“取消五项收费、深化四项改革、优化三项服务、简化两项手续、营造一个环境”。

　　据介绍，海关总署在“取消五项收费”方面，从10月1日起，一律停止收取进出口货物进口付汇、出口收汇、出口退税报关单证明联打印费、报关单条码费及海关监管手续费等3项费用。下一步还将继续会商发展改革委、财政部，进一步取消ATA单证册调整费和货物行李物品保管费等两个收费项目。

　　提高贸易便利化水平是国务院《若干意见》对海关提出的最基本、最核心的要求。海关总署为促进外贸稳定增长，以改革促便利，将推进分类通关、无纸通关、“属地申报、口岸验放”、企业分类管理4项改革。从10月1日起全面推开分类通关改革。将改革范围扩大到全国海关和所有进出境通关监管现场，年内实现分类通关全覆盖，使高资信企业的通关更加便捷。同时，加快通关作业无纸化改革试点步伐，运用信息化技术实现纸质单证电子化。年内将进一步扩大试点海关的试点现场和企业范围，加快相关监管证件的联网工作，使无纸通关试点效果更加凸显，为最终实现通关全过程无纸化作业奠定基础。三是扩大“属地申报、口岸验放”通关模式的适用范围。“属地申报、口岸验放”是海关主动适应区域经济一体化发展要求，便利进出境物流的一项重要改革。它打通了内陆地区企业的通关瓶颈，适应了内陆地区进出境物流发展的需要，有利于提高企业通关效率，缩短通关时间，节约企业通关成本，受到广大企业尤其是内陆企业的广泛欢迎。为让更多的企业享受“属地申报、口岸验放”的通关便利，11月15日前，海关总署将进一步扩大其适用范围，从原来仅适用于A类以上企业扩大到一年内无走私违规记录、资信良好的B类生产型出口企业。此外，实施企业分类管理改革。“诚信便利，失信惩戒”，对不同信用等级企业采取不同的管理措施，是国际海关管理的通行做法，对促进企业诚信守法经营，加强自身管理，保障贸易安全与便利，效果明显。海关在通关管理、加工贸易管理等相关管理过程中，给予AA类和A类企业较为便捷的优惠措施。在当前较为严峻的外贸形势下，对上一年度进出口额或进出口报关单票数未达标的AA类、A类企业，暂不下调其管理类别。

　　在“优化三项服务”中，海关将把“12360”服务热线打造成为民服务的优秀品牌。加快“12360”服务热线的标准化、规范化建设，建立健全有问必答、限时回答、准确回答的工作机制，进一步提高接通率、答复率、满意率，及时有效解决企业在通关过程遇到的紧急疑难问题。其中，10月1日起海关总署在北京开通全国海关12360统一服务热线，提供7×24小时咨询服务，社会各界可通过拨打“010-12360”方式咨询海关业务。二是推进创先争优常态化、长效化。从点点滴滴帮助企业排忧解难，不断提高群众对海关工作的满意度。三是支持企业创新发展。海关总署将通过创新监管模式、简化通关手续、实现信息共享、帮助企业解决境外通关问题等途径，推动企业成为创新主体，更好地发挥企业在稳增长中的主体作用。

　　为加快推动加工贸易转型升级，海关将简化两项手续：一是进一步简化加工贸易内销手续。支持海关特殊监管区域内企业开展自产内销货物返区维修业务。对B类及以上企业全面推广实施“内销集中办理纳税手续”措施。二是进一步简化海关特殊监管区域和场所的货物进出手续。扩大进出区“两单一审”业务改革试点范围，借助科技手段，将目前特殊监管区域报关单、备案清单分别申报的做法改为合并申报，简化操作手续。积极开展保税仓库及出口监管仓“两仓整合”试点。

　　在“营造一个环境”方面，海关将始终坚持依法行政，强化实际监管，提高执法水平，继续保持打击走私高压态势，为广大诚信守法企业应对危机、渡过难关，营造规范、公平、有序的通关环境。

　　海关总署在出台促进外贸稳定增长的16项措施前，通过深入重点企业调研、召开座谈会、发放调查问卷等一系列形式，了解不同企业的实际困难和问题，收集企业对外贸政策及海关工作的意见建议。在此基础上，海关总署党组决定出台《海关总署关于促进外贸稳定增长的若干措施》，是海关落实中央决策部署的具体体现，是对涉及海关的具体措施进一步细化和充实。

　　利好二：9月中国制造业PMI指数报于49.8%回升至荣枯线附近

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布数据，9月份制造业PMI报49.8%，较上月回升0.6个百分点，这是该指数自今年5月份以来首现回升。

　　从今年5月份开始，制造业PMI指数连续4个月下滑，且在8月份跌落至50%以下报49.2%，是该指数自去年11月以来再度跌破50%荣枯线。一般来说，PMI指数高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。

　　从11个分项指数来看，9月份只有产成品库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数略有下降，其余指数均不同程度回升，尤其是新订单指数、原材料库存指数等主要先行指数回升明显。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进在接受记者采访时表示，主要先行指数回升明显，显示国家稳增长的政策措施效应逐渐显现，经济运行逐渐筑底趋稳，为四季度经济稳定增长奠定了较好基础。

　　国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群指出，9月份PMI指数出现回升，表明经济筑底企稳迹象趋于明显，经济增速下行态势开始改变，预计未来经济增长将稳中略升。

　　利好三：央行10月降准预期重燃净投放创新高

　　央行继续在公开市场实施大规模的逆回购操作，释放资金1800亿元，使得本周央行净投放规模上升至3650亿元，创下历史新高。同时，10月逆回购到期规模也达到了6500亿，巨量到期量与节后季节性财政存款上缴等因素叠加，将加剧节后资金紧张状况，使得10月降准预期再次高企。

　　在上周四公开市场上，央行分别开展了500亿元14天逆回购和1300亿元28天逆回购，中标利率与上期持平，分别为3.45%及3.60%。至此，本周公开市场共计释放4700亿资金，对冲到期资金后，央行总计向银行体系注入了3650亿元资金，创下历史新高。

　　连续不断的巨额逆回购操作，令本周资金面迅速由紧张转向宽松。数据显示，昨日银行间市场资金价格大幅回落。其中，7天回购利率下行39个基点至3.80%。14天回购利率则下行65个基点至3.97%。而就在本周初，14天回购利率一度上行至4.81%高位，央行通过市场化手段缓解季末资金面紧张的意图已经充分得到体现。

　　但是与此同时，央行在9月份进行的大手笔逆回购操作，也为10月公开市场累积了巨额到期规模，从而使该月流动性紧缩压力陡增。数据显示，在长假后的三周内，将累计有6500亿逆回购陆续到期，届时将回笼的流动性与0.75个百分点的存款准备金率所对应的资金规模相当。再从时间分布上看，10月最后一周的到期量最大，为3200亿元，占了到期规模的50%以上。

　　而10月份资金面本身也存在季节性压力。分析人士指出，首先，节后银行体系将迎来该月首个准备金的常规调整日，由于三季度末银行体系的存款量通常较高，这意味着银行将在10月初补缴大量的准备金款，从而减少市场的流动性。其次，季节性的财政存款也将在10月上缴。这两项因素与逆回购的巨额到期规模叠加，将加剧10月份的资金面压力。

　　“受上述因素综合影响，央行可能会通过一次降准来缓解资金紧张状况，市场对10月央行降准的预期目前也因此有所抬头。”上述分析人士这样表示。

　　利好四：证监会将推动降低证券投资有关税率

　　证监会有关部门负责人9月27日表示，证监会将结合资本市场实际，加大协调力度，继续会同有关部门完善现金分红税收政策，推动降低证券投资有关税率；继续完善投资回报，将对连续5年具备分红能力但未分红、2011年未进行分红的两类上市公司进行专项检查。

　　该负责人表示，证监会继续完善积极回报投资者的措施，涉及首次公开募股(IPO)、并购、再融资。证监会已经要求各辖区的36个证监局，对连续5年具备分红能力但未分红、2011年未进行现金分红的上市公司履行决策程序和信息披露情况进行专项检查，并对40家长期未分红的公司出具了关注函。

　　与此同时，在现行法律框架下，充分考虑公司所处发展阶段和行业特性，进一步研究完善上市公司分红与再融资挂钩制度，强化外部约束机制作用。对正处于高速发展期尚需要大量资金支持的公司区别对待。

　　不过，该负责人也表示，上市公司现金分红水平已稳步提升。2011年度，境内股市共有1386只股票实际现金分红，占比57.1%。实际现金分红3900.7亿元，比上年度增加876.7亿元，增幅达29%。分红金额占其对应净利润的比例为25%，比上年度提高2.7个百分点。

　　针对有媒体报道10月底创业板“大非”解禁减持将达485亿元，该负责人指出：“485亿元仅是简单推算得出，实际操作中不会如此简单。减持有严格的程序。是不是减持，关键是要看程序是否合规，股市跌就不让减持，股市涨就赶快卖，这两种看法都不对。合规加信息披露的要求都具备了，就可以减持。”

　　另据该负责人透露，近期股东增持和上市公司回购有所增加。9月1日至26日，深沪两市共计有60多家公司股东增持本公司股票，增持股数合计3.34亿股，市值达16亿元。

　　利空一：新股扩容大军再现证监会主板IPO发审会国庆节后复工

　　自7月31日审核两家公司的首发申请之后，证监会发审委的IPO审核就迎来了两个多月的“空窗期”。9月28日召开的创业板发审委2012年第66次会议，正是审核重启以来的首单。当晚，证监会宣布，主板发审委也将在国庆节之后“复工”。这标志着IPO空窗期彻底结束。

　　根据证监会公告，主板发行审核委员会定于10月10日，召开2012年第176次发行审核委员会工作会议，审议重庆燃气集团股份有限公司和深圳市崇达电路技术股份有限公司的首发申请。

　　利空二：10月解禁市值重上千亿节后首周解禁市值暴增

　　10月份解禁市值重上千亿元，较9月环比增近五成，其中市场最为担心的是10月底首批创业板“大非”的解禁。不过，日前已有不少创业板公司大股东宣布了延长限售期的承诺，创业板也因此大涨了两日。但业内人士分析，这只能在短期对市场恐慌情绪起到大缓解的作用，仍不能从根本上解决解禁股的巨大压力。

　　节后首周解禁市值暴增

　　据统计显示，10月份两市共有70只个股涉及限售股解禁上市，数量为113.27亿股，以昨日收盘价计算，10月份解禁总市值为1081.4亿元，较9月份环比大增了48.5%。从全年看，10月是四季度“解禁洪峰”最小的月份。但10月非股改限售股占比提高，首发、增发等部分的非股改解禁市值为1079.4亿元，比9月增加64.6%。

　　“从整体情况看，和9月份相比，10月份限售股解禁的上市公司家数减少近一成，股改限售股解禁市值环比减少九成多，非股改限售股解禁市值环比增加六成多，交易日数减少，单日解禁压力环比增加七成多，单个公司的解禁压力环比增加七成多。”西南证券分析师张刚分析。

　　双节过后的首周，两市共有19只个股涉及解禁上市，数量为17.8亿股，市值达174亿元。虽然首周在10月份的各周解禁中规模算小的，但与节前9月份的最后一周6.9亿股、56.9亿元的数量相比，节后首周的解禁规模可谓庞大。解禁日期集中在10月8日和12日这两天。其中徐工机械的解禁量最大，有10亿股、108亿元市值的解禁，占当周解禁总量的62%。考虑到本次解禁的限售股均为控股股东持有，预计其遭到减持可能性不大。

　　创业板解禁潮延后

　　10月份一个备受市场关注的解禁群体是37家创业板公司的首发原股东限售股解禁，这包括10月30日的28家首批创业板上市公司“大非”解禁。这成为高悬创业板头上的“利剑”，而创业板指数从9月12日最高点766.52点一路下跌至9月26日的最低点660.12点，累计跌幅达13.7%，而同期上证指数跌幅仅6.18%。

　　在解禁时限临近之时，9月27日，32家创业板公司发布公告称大股东主动延长股份锁定期，共涉及27.83亿股。据深交所数据显示，2012年底以前共有36家创业板公司限售股解禁，实际可流通股股份9.47亿股。这意味着10月底创业板公司“大非”解禁高峰将随着锁定期的延长而推迟。

　　“本次32家创业板公司大股东联手延期解禁，将对市场的恐慌情绪起到大缓解的作用。”恒泰证券分析师周胤杰认为，“本轮创业板的暴跌已经先期消化解禁潮的压力，因此延期许诺一出，必将带来市场的情绪回稳，降低紧张气氛影响。”数据显示，创业板指近两日来大涨了4.26%。

　　但考虑到仅仅延长2个月的限售期，周胤杰认为，这个仍不能从根本上解决创业板解禁股的巨大压力。大同证券投资顾问付永翀也认为，“首批创业板公司推迟解禁时间，但是最终的解禁还会在3个月后到来，到时可能还有第二批、第三批的创业板公司会加入到解禁大潮。因此，延缓减持只是暂时减轻对股市的冲击，如果未来创业板仍然发生大规模的减持，对股市的负面影响还是较大。”

　　利空三：中欧贸易摩擦近期再度升温

　　当中国政府代表团赴欧洲磋商让中国光伏企业感到稍稍缓过一口气之际，本周二(9月25日)，以德国公司SolarWorld牵头的20多家欧洲光伏企业，又向欧盟委员会(以下简称欧委会)提起新的贸易诉讼，指控中国光伏制造商获得“非法”政府补贴，这标志着欧洲制造商针对中国竞争对手的法律行动进一步升级，在反倾销的基础上增加了反补贴。

　　“这早在我们企业的预料之中。”昨日(9月26日)，英利绿色能源高层人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。英利在随后的声明中称，从未收到任何非法补贴。

　　目前，中国光伏企业就欧盟反倾销的抽样问卷提交完毕。业内人士分析，欧盟对反补贴调查立案将不可避免。在中国与欧盟一些国家政府愿意通过磋商来寻求妥善处理光伏反倾销调查案之际，反补贴调查的启动为欧盟再次增加了谈判的砝码。

　　贸易摩擦近期再度升温

　　由欧洲25家太阳能面板企业组成的EUProSun组织25日向欧委会提起申诉，指控中国同业从非法补贴中获得不公平优势。这是该组织继之前反倾销指控后的又一次申诉。

　　该组织称，得益于中国政府的政策，中国太阳能面板制造商获得了非常低的贷款利率。此外，在出口补贴的帮助下，中国企业已经占据了欧洲80%的市场份额，致使大量的欧洲太阳能企业申请破产。

　　根据欧盟法律，欧委会将在45天内就这宗最新诉讼是否应正式立案调查作出决定。上述英利绿色能源高层人士表示，从欧盟的程序看，反倾销与反补贴可以分开进行调查，之前企业已经预料到会有反补贴，而最终立案的可能性是非常大的。

　　此前，欧盟委员会在9月6日决定将对中国光伏生产商涉嫌倾销一事展开调查。有贸易律师表示，相对于反倾销案，反补贴案在欧洲要少见得多，部分原因是较难举证。

　　现阶段，国内四大光伏行业巨头在欧洲的公关工作主要是联合了近100家美国、欧洲当地的光伏产业链上下游企业，拟站在欧洲企业的角度对欧盟“双反”的危害性进行阐述。

　　祸不单行，欧盟对华贸易保护趋势近日似乎有愈演愈烈之势。就在昨日，应欧洲自行车生产商协会的申请，欧盟决定对原产于中国，自印尼、马来西亚等国转口的自行车进行反规避立案调查。欧盟从1993年起就一直对中国产自行车征收反倾销关税，并将反倾销税从30.6%提高至48.5%，还在近期发起了反补贴调查。针对欧盟的做法，有些企业便选择绕道出口，而一旦反规避调查成立，中国自行车输欧大门几乎将彻底关闭。这种对同一产品采取“三反”的措施在整个国际贸易市场中都极为罕见。

　　此外，欧盟近日还拒绝了中国陶瓷企业关于市场经济地位的申请，法院也驳回了中国企业关于贸易摩擦的上诉。

　　最终结果仍存不确定因素

　　针对EUProSun的指控，英利发表声明，否认有关收受非法补贴的指控，并称，公司资金来源、成本完全透明，也是按正常市场利率获得融资。

　　英利新能源法务总监陈卓表示，所有的抽样问卷已在9月21日的截止日前提交。目前，欧盟只是接受了光伏企业反倾销的调查申请，离欧盟按规定作出最终裁决还有一段时间，有何变化目前尚不确定。国内光伏企业最希望的还是欧方中止调查，或裁定不存在倾销。即使不能获得最有利的结果，也希望最终裁决会有一个相对合理的关税税率。

　　业内人士普遍认为，中欧高层“磋商解决”等利好信号不会导致调查中止，按欧盟的法律程序，一旦启动调查就必须出一个结果，很难违反这个基本程序。政府间的协商也只能在这个既定程序中寻求一个最有利的方案除非欧盟申请人主动撤诉，才可能中止。

　　陈卓表示，最终的结果有很多不确定因素，仅凭历史经验来预测是远远不够的，关键在于三个事实是否都成立：其一，中国企业出口到欧盟的光伏产品是否存在倾销行为？其二，如果存在倾销行为，是否确实对欧盟成员国的光伏企业造成了损害？其三，即使前二条均成立，如果反倾销税真的实施，是否会对欧盟成员国造成更多的利益损失？如果回答肯定，那欧盟“双反”也不会成立。这其中也涉及到各成员国的利益协调。

　　“这对于应诉企业来说也提供了很好的抗辩机会，因为在各个环节均可以争取到有利于自身的抗辩可能。”陈卓认为，现在企业要做的一是积极应诉，争取有利机会；再就是通过政府“游说”，争取支持；然后就是练好内功，寻找突破口。

　　利空四：上市公司三季度业绩难言乐观

　　上市公司三季度报告即将拉开披露的序幕，在今年上半年业绩增速下降的大背景下，三季度上市公司整体业绩增速会不会出现拐点

　　截至2012年9月26日，共有967家上市公司披露了三季度业绩预告，从这些公司的情况来看，三季度业绩难言乐观，并未较上半年的情形出现好转。上述公司中，预增、略增、续盈和扭亏的公司共计501家，业绩“向好”的比例为51.8%；而预减、首亏和续亏的公司为466家，业绩“向坏”占比为48.2%。

　　这一业绩向好和向坏占比各自近半的情形与今年中期业绩统计结果接近，意味着三季度上市公司整体业绩增速并未明显好转。尽管967家的统计样本占目前上市公司总体数量仍未过半，但有分析人士指出，从已披露三季度业绩预告的行业分布来看，统计结果已有相当的代表性。

　　食品饮料和电子行业向好

　　实际上，在501家业绩向好的公司中，业绩略增、续盈和扭亏的公司占到了大多数，真正意义上的业绩增幅较大的预增公司为111家，占整个967家统计样本的比例仅为11.47%。从历史统计数据来看，这也是从2005年以来三季报业绩预增情况最低的一年。这些统计结果也都说明，今年三季度乃至整个下半年的业绩情况并不乐观。

　　在行业分布上，三季度业绩预增的公司所属行业显得较为分散，比较集中的是在食品饮料行业和电子行业。食品饮料行业中，洋河股份(002304)、洽洽食品(002557)、青青稞酒(002646)都给出了较高的业绩增长预期。电子行业中，新联电子(002546)、积成电子(002339)、华东电脑(600850)等也有不俗的业绩表现。

　　业绩下滑重灾区：周期性行业

　　三季度业绩预期下降的公司则明显比预增公司要多，且行业较为集中，以建筑建材、工程机械、钢铁行业为代表的周期性行业成为业绩下滑的“重灾区”。

　　建筑建材行业中，冀东水泥(000401)、福建水泥(600802)、华新水泥(600801)业绩预期下降幅度较大，其中冀东水泥和福建水泥今年前三季度的业绩预期下滑幅度甚至达到或者超过100%。

　　钢铁行业中，则以沙钢股份(002075)、河北钢铁(000709)、三钢闽光(002110)、首钢股份(000959)、韶钢松山(000717)为代表，这些公司在三季度仍未改变业绩下滑或继续亏损的局面。

　　二级市场难走出“业绩浪”

　　在二级市场一路下行的背景下，有部分业内人士此前期待上市公司业绩的提升来促进市场的走稳，并期待出现由业绩带动的一轮行情。但从目前对三季度业绩预告的分析来看，这种期待或将成为泡影。周期性行业的持续下行，业绩向好的公司和行业寥寥可数，上市公司的整体业绩没有明显提升，“业绩浪”并无产生的基础。

　　最新的统计显示，截至9月中旬，已有1325家公司的全年盈利预期被机构调整，占上市公司总数的54%。而在这1325家公司中，又有682家公司今年的盈利预期被机构下调，占比51.5%，这显示大部分机构对今年第三季度或全年业绩不抱乐观预期。 (来源：东方财富网)