股市是你的致富之路吗 任何股票都不适合散户

　　2000点昨天盘中被击破！

　　股市是你的致富之路吗？最近有报告显示，过去五年间中国股市投资者逾八成因投资股票致贫，成为因病致贫之后中国人最主要的致贫、返贫因素。证监会显然已经注意到这一点，近期加快了固定收益类产品的审批，控制股票基金的发行速度。

　　对于普通老百姓来讲，其实有很多固定收益类的理财产品可以选择，这些产品虽然不能致富，但起码不会致贫。

　　一将功成万骨枯

　　“一将功成万骨枯”，股市中任何一个大底的产生，都是数不清的散户用他们的血肉之躯筑起来的；任何一只妖股，注定成就了少数庄家，坑埋了一批股民。

　　报告显示股市已成为因病致贫之后中国人最主要的致贫、返贫因素，过去五年间中国股市投资者逾八成因投资股票致贫。去年底当股市还在“高达”2200多点的“钻石底”时，5000万股民亏损面达87%，人均亏损4万元，机构投资亏损超过4000亿元。机构对近4000名股民的调查显示，87.26%的人表示年内炒股亏损，亏损10%以上的达37.37%，亏损10%以内的占49.89%。

　　有股民发帖称，“因赔了大半年工资，老婆已经把自己赶到客厅睡了。”其他股民则跟帖表示：“大半年工资算什么，自己目前已经赔了20万。”“鳄鱼进去，壁虎出来；蟒蛇进去，蚯蚓出来；宝马进去，单车出来”的无奈调侃声不绝于耳。

　　任何股票都不适合散户

　　“任何一只股票都不适合散户买，除非他对该公司非常了解。”已退隐江湖的名将王亚伟在他的告别仪式上，善意提醒股民。

　　这跟良知经济学家吴敬琏的“股市赌场论”如出一辙。吴敬琏早已指出：“中国的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”

　　华尔街有句名言，保护中小投资者就是保护华尔街，这是捍卫市场的基本价值观，是一个底线。但A股还差太远。10年前，A股到达1500点的时候，美股为2000多点，香港为2000- 3000点。而如今，A股仍在2000点，香港股市已高达20000点左右，美股已高达13000点左右。

　　深圳一家基金公司的一位高层告诉记者，目前投资者的投资方式需要改变。中国股市的制度化建设仍然需要一段路走，2008年的经济危机，A股暴跌了90%，但是美国市场暴跌到最低点才是20%。

　　可考虑固定收益产品

　　证监会已经注意到这一点。权威人士日前表示，由于我国基金公司偏好发行股票型基金，这使得基金业经过十几年发展，固定收益类产品占比远远低于权益类产品。监管部门鼓励基金公司多推固定收益类产品，满足大众投资者的需求，主要考虑继续强化固定收益类产品25%的占比，未来再向50%发展，使得固定收益类和股票型基金基本平衡。目前，基金公司最多可以同时上报3只固定收益类产品的募集申请。

　　“股票基金不一定适合基民。选一只好点儿的债券基金，平均每年踏踏实实拿7%-10%，不好吗？”一位中大型基金公司高层对记者表示。

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　　固定收益产品巡礼

　　货币基金

　　货币基金是风险接近零但收益也很低的理财产品。但随着降息周期到来，货币基金收益率正在逐步下滑。

　　好买基金研究副总监曾令华告诉记者，货币基金兼具一年定存的收益和活期存款的流动性特征，在有闲置资金时，投资者可以考虑配置货币基金作为存款的替代，以取得更高收益。

　　短期理财基金

　　比货币基金收益略高但流动性略低的是短期理财基金。“相对普通货币基金，理财基金回购比例可达40%(货币基金的回购比例上限一般为20%)，对信用债的投资比例也可以更高，更有效地提高组合的收益能力。”

　　大成月添利理财债基基金经理陶铄认为，理财基金的定期开放特征使得管理人能够了解未来的赎回现金流分布，不确定性赎回压力低。

　　银行理财产品

　　银行理财产品 南都网跟短期理财基金的收益可以一拼或略高，但投资门槛一般在5万-10万以上。多家银行客户经理介绍，近期发行的短期理财产品收益比上月同期上浮0 .2-0 .5个点，但国有大型股份制银行的理财产品收益变化不明显。

　　有业内人士建议，在银行理财产品、特别是较高收益产品购买火爆的情况下，往往募集期会提前结束，想在最后一天买的话，根本是买不到的，投资者可关注募集期短的产品，考虑一些夜市理财产品，资金从第二天即可计息，完全没有损失。

　　债券

　　比短期理财基金收益略高，但风险也略高的是债券。

　　南方中证50债基金经理刘朝阳分析表示，对于个人来说，债券市场是其进行长远投资的不二选择，能够长期在低波动风险中获取稳定的复利收益。从2002年底至今，中国经历了3到4个经济周期波动，中证全债指数体现出了稳健增长特性，年化收益率为3.8%。

　　分级基金A份额

　　比债券收益略高，但风险也略高的是分级基金A份额，每年保有3%-7%的收益。目前上市的A份额里面，收益最高的有两只，长盛同辉100A和工银深证100A。分析显示，与市场上绝大多数稳定类份额采用浮动利率有所不同，长盛同辉深100A采用固定利率模式，其约定年基准收益率高达7%。而工银深100A的约定基准收益为“一年定存(当年1月1日)+3.5%”，目前即为7%。而在目前A类份额普遍折价的背景下，工银深100A的隐含收益率更高。另一方面，定期折算也会带来折价套利机会。

　　固定收益信托

　　固定收益信托产品的收益和风险比分级基金A份额高。以债券为主要投资标的的券商集合理财产品也跟此类产品类似。

　　好买基金研究中心分析师告诉南都记者，应以三个原则选择这类产品：选择实力雄厚的信托公司，在刚性兑付的大环境下，信托公司的“兜底”能力便显得十分重要。第二，不要为增加2%的收益，放大100%的风险，更高的收益通常意味着更高的风险。第三、算清楚时间的成本。有时候，投资者为了等待一个更好的产品，一等便是一两个月，但是不妨算一算，若为了增加1%的年收益，等待了2个月，反而失去了本该早日享受的投资收益。

　　采写：南都记者 谢晓婷