外资行境外产品卷土重来 专家追捧高息债类

　　外资行结构化境外理财产品收益大多不如宣传所称的高，高息债类境外产品或值得关注。

　　在喊了多次“狼来了”，美国政府新一轮“印钞”计划QE3终于落地，外资行亦趁势推出代客境外理财类产品。眼看着错过了两轮QE计划带来海外股市大涨的机会，不少手握美元资产的投资者也蠢蠢欲动打算借道银行产品投资海外市场。

　　然而，外资行境外结构性产品曾出现零收益或者巨亏，曾吃过亏了的投资者对海外投资的心理阴影仍难抹去。有第三方理财机构研究员提醒，外资行结构化境外理财产品收益大多不如宣传所称的高，在目前海外经济复苏不景气的背景下，高息债类境外产品或值得关注。

　　外币理财年收益3%-3.75%

　　随着美国QE3政策的落地，外资行发行的代客境外理财类产品又突然活跃。周女士约有5万元的外币资产在外资银行购买理财产品。她上周收到了三款外币理财产品的销售信息，其中一款澳元的产品一年收益在3.75%以上。不过周女士却想寻找一些投向海外股票市场的产品。“美国股市涨幅犀利，但我的美元产品却没找到好的基金，这一次我打算买一点海外股票类的产品试试。”“如果风险偏好较低的客户，我建议还是投向挂钩货币或者货币市场类的产品，这些产品的收益一般比较稳定，同时出现意外的可能性较低。”一位外资行的客户经理介绍，目前代客境外理财产品可分为两类：产品型，即银行将理财资金投资于某一指定产品。另一种为基金型，即投资于一个资产组合，银行是资产组合管理人。通常，银行代客境外理财可投资的境外固定收益类产品包括债券、票据和结构性产品，这些产品的风险较低，但收益却相对普通债券要高出不少，因而与普通银行外汇理财产品相比，跨境理财产品的收益率更高。

　　普益财富研究员表示，无论是外资行还是中资行，以美元产品为例，一年期收益率普遍在3%左右，而投向美国票据的跨境理财产品收益率可能在3.5%。这类产品的特征均是风险相对较低。

　　高息债类产品或为中庸之选

　　上述客户经理表示，由于A股市场的低迷，让不少投资者对海外市场仍抱有“障碍”。因此境外债券类产品成为不少外资行产品发行的重点。公开信息显示，近期花旗银行和东亚银行都分别开始销售投向高息债券类的理财产品。

　　东亚中国财富管理部总经理陈柏轩表示，在目前国际经济缓慢复苏的背景下，投资者仍应该将避险放在首位。他表示在全球高举量化宽松与降息的大旗下，高息债券的投资收益更加凸显，其中部分亚洲新兴市场高息债息率更可高达9-10厘。他建议投资者关注亚洲高息债券基金。

　　然而针对风险偏好更高的投资者，有研究员也建议可直接关注投向美国股市的产品。普益财富研究员毛恩知就称，在美联储推出QE3后，下半年美国大选将进入白热化竞争态势，致力于谋求连任的奥巴马可能还会推出更多政策来刺激就业和促进房地产行业复苏。因此投资者可以对投资于美国股票市场的QDII产品给予适当关注。

　　结构性境外产品适合保守型客户

　　针对外资行热衷发行的结构化理财产品，近期也有不少挂钩海外股市的，如星展银行推出挂钩美国苹果公司股价的结构化产品。不过多位银行理财师提醒，结构化产品的最终收益取决于产品本身的“触发条款”，与投资标的的涨跌并没有必然联系。业内人士表示，客户不能将结构性产品的预期最高收益率等同于实际收益率。“投资者要想获得其最高收益，概率一般很小，尤其是标榜超高收益的产品，能够实现收益的可能性不高。这类产品比较适合保守型客户，其收益率也极有可能在5%以下。” (来源：金融投资报)