首批黄金ETF推出步入倒计时

　　证监会近期已对债券ETF、黄金ETF研究论证 “具有较强的积极性”

　　创新品种债券ETF（交易型开放式指数基金）和黄金ETF的推出已不远。

　　在昨日举行的第六届指数与指数化投资论坛上，中国证监会基金监管部副主任胡家夫表示：“近期证监会已经对债券ETF、黄金ETF进行了研究论证，总体上看，具有较强的积极性。”

　　对此，分析人士称，这或意味着，上述两大影响市场的指数化产品的推出，已进入了倒计时。

　　据悉，第六届指数与指数化投资论坛由中证指数有限公司举办，主要是监管机构、交易所、基金、券商等参会。

　　债券ETF步步趋近

　　除了提到债券和黄金ETF,胡家夫在昨天的会上还提到，“中国指数基金目前以股票型为主，主要集中在沪深300等几个重要核心指数，产品结构有待于进一步优化，部分指数化产品收益特征不显著，缺乏持续发展潜力。”

　　他进一步称，要进一步加强指数开发工作，推出市场影响大、切合投资者需求的投资工具，进一步拓宽指数化产品的投资领域，总体上看，随着融资融券、转融通、股指期货等业务的推出以及证券市场交易结算制度的不断完善，指数化产品的投资策略将更加丰富，仍有较大创新空间。

　　实际上，关于黄金ETF，在9月14日由上海黄金交易所、中国黄金协会、深圳金融电子结算中心联合举办的中国商业银行黄金投资高峰论坛上也被提到。彼时，上海黄金交易所副总经理宋钰勤表示，证监会将在近期推出首批中国黄金ETF创新产品，以满足市场投资者的黄金投资需求。

　　此外，在上述论坛中，与会者还透露，首批黄金ETF将在上海证券交易所（上证所）挂牌交易，合作机构已锁定了国泰和华安基金两家公司。由于该产品已在证监会组织下研究了3年，适逢2012年黄金旺销期，应能在3个月内被推出，最快可在10月推出。

　　资料显示，早在两三年前，沪深两大交易所相关负责人在不同场合均表示，将来要做包括黄金ETF在内的ETF基金。

　　2010年10月，上证所产品开发部总监赵小平表示，上证所目前正在研究跨系统ETF，其中包括黄金ETF。他说，根据测算，如果有黄金ETF推出，总共2万亿元的基金资产规模，其中有3%～5%的资产会用于配置黄金，这样就有相当高的需求量。

　　而在深圳证券交易所（深交所）方面，博时基金和易方达基金已经获得了该交易所黄金ETF开发资格。

　　据了解，无论是上证所还是深交所，其推行的黄金ETF均是有实物黄金支持的黄金ETF，即指以标准化的实物黄金为基础资产，并可以用实物黄金申购赎回基金份额的交易所上市的黄金基金。

　　至于债券ETF亦是步步趋近。此前博时基金和国泰基金分别获得了债券ETF开发的授权。据悉，国泰基金筹备的可能是一只国债ETF，主打低风险高流动性的国债资产。而博时基金则将目光聚焦于信用债市场，可能开发企业债ETF产品。

　　随后在8月份，中证指数公司宣布，将于2012年9月12日正式发布上证5年期国债等3只债券指数。

　　值得一提的是，中证指数公司的官方网站称，发布上证5年期国债指数等债券指数是“为推进我国债券市场产品创新，为债券投资者提供新的投资标的和业绩参考”，并且特别注明上证5年期国债指数将作为“连通未来国债期货与现货的桥梁”，并透露，目前已有多家基金公司表达了开发债券ETF的兴趣。

　　ETF规模已达1200亿元

　　实际上，ETF近年在中国证券市场取得了快速发展。

　　“从指数基金到ETF，国外经历了20年历程，我国仅用了两年。此外，推出跨市场ETF和跨境ETF，对于引导价值投资理念、调整资本市场结构、提高证券市场国际化水平具有十分重要意义。”胡家夫说。

　　胡家夫表示，经过十年发展，中国指数化基金已经初具规模并形成了多元化的创新发展良好局面，从数量和规模增长来看，逐步获得了投资者的认可。

　　“截至2012年6月底，我国共有180只指数基金，包括43只ETF和37只联接基金，资产规模接近3600亿元，占公募基金总规模比例达到了15%。特别是ETF发展尤为迅速，规模达到了1200亿元，成为亚洲重要的ETF市场之一。”

　　另一方面，从类型和风格上涵盖了国际上的主流品种。类型比如股票指数、债券指数和境外指数，投资风格逐步从宽基指数细分到规模指数、风格指数、行业指数、策略指数等各种风格。运作上，采用了开放式基金、ETF、分级基金等多种形式，投资上应用了完全复制、指数增强等多种策略。可以说海外主流指数产品在我国均已出现。

　　此外，胡家夫还指出，由于指数产品执行严格的决策流程和管理制度，具有风险稳定、透明度高、费用低廉、交易便利等优点，深受机构投资者欢迎，是海外养老基金、保险资金的重要资产配置工具。

　　“目前，中国社保基金、保险资金已经成为ETF等指数产品的重要投资者。今后要继续加大对指数产品的推广力度，大力倡导长期投资、价值投资理念，提高机构投资者指数化配置比例，促进指数化产品持续健康发展。”