白银三周涨幅超过16% 上交所成交量为黄金4倍

　　“我清仓了，股票不做了。”9月11日，在纠结了许久后，王先生终于下定决心将股市里的资金都拿出来转投白银递延业务，而近期类似王先生这样的例子还真不少。

　　金九银十，寓意丰收的季节，而近期贵金属尤其是白银的持续走强，让“金九银十”变得名副其实。9月11日13:3 5，白银价格为33.5美元/盎司，8月20日开始，价格上涨幅度超过16%。

　　一直以来，白银都是作为黄金的附庸存在，但亮丽的行情让白银进入更多投资者的视野。不过，专家提醒，目前贵金属价格已居高位，追多的风险也随之加大，应以回调后做多的思路为主。

　　连续三周上扬白银成投资新宠

　　吸引王先生们进入白银市场的当然是近期火热的银价走势。虽然之前低位盘整了3个月，不过进入8月下旬，贵金属的魅力逐步展现，尤其是白银价格，连续三周上扬，周涨幅分别为9.04%、3.54%、6.08%。

　　“今年年初，银价从低位反弹，展开一波行情，但随后震荡下跌，在30美元/盎司下方低位盘整，时间长达3个月。不过8月20日开始，银价从28美元/盎司开始展开了一波大行情，截至上周五，已经涨到33.65美元/盎司，上涨幅度超过16%；同时，国内白银期货、白银T+D也一路高歌猛进，价格已超过7000元/公斤，达到4个月来的高位。”中行宁波市分行资金业务部交易员吴思海介绍。

　　与银价起伏相关的则是投资者对白银市场的投资热情。兴业银行宁波分行黄金分析师贺七盛认为，股市的低迷表现让大幅上涨的白银成为投资明星，再者白银入市的门槛较低、渠道较广，投资品种多样，也使其成为投资者的新宠。

　　据中行吴思海介绍，目前市场上合法的白银投资渠道主要分为四类，即：不带杠杆的投资银条和“纸白银”业务，杠杆交易的白银递延业务，即AG(T+D)，和白银期货。

　　“投资银条和纸白银业务不带杠杆且变现灵活，适合风险承受能力较弱且偏好中长期持有的趋势投资者。不过，纸白银业务的流动性更高且交易成本较小，获利容易。而杠杆交易更适合专业的操作者。”

　　在上交所白银成交量为黄金4倍

　　“虽然不便透露具体数据，但是目前宁波工行的白银业务量确实大于黄金。”中国工商银行宁波市分行黄金分析师桑鸿瑜介绍，虽然很多资金量大的客户更倾向于黄金投资，但是白银投资起点低，一手2000多元的成本足以吸引更多对风险投资有兴趣的客户。今年8月份宁波工行白银业务的成交量已达到今年以来单月新高，环比增长超过100%。

　　在人们的观念中，白银和黄金就像一对双胞胎，一直如影随行，白银更被称为“穷人的黄金”，据兴业银行贺七盛介绍，两者关联性约为80%的正向关系，但是由于白银的基础价较低，所以局部上涨或下跌的幅度大多数超过黄金。

　　这一观点也获得中行吴思海的认同，“白银兼具货币属性，具备抵抗通胀、规避风险的功能。随着白银价格的上涨，白银投资吸引了越来越多投资者的目光。跟黄金相比，白银拥有更为广泛的工业用途、更少的市场存量、较低的投资门槛、交易所内更高的杠杆倍数，最重要的是白银的高波动率对散户投资者的吸引力更大。”

　　以上海黄金交易所相关数据为例，从2008年开始，白银成交量每年大幅向前，目前年成交量已达20万吨，是几年前的20多倍；目前白银成交量为黄金成交量的4倍。

　　银价比金价波动更大及时止损很重要

　　“现在钱放在股市里基本上没怎么赚，如果我早点做白银，按我之前看中的点位，现在不知道赚多少了。”看着这两天的白银行情，王先生觉得后悔。

　　“黄金适合投资，白银适合投机”，这是贵金属业内普遍的说法，也从侧面反映出白银的价格波动远比金价剧烈。“对于投资者来说，如果把握得当，投资白银能够获得比黄金更高的回报，反之，风险也存在。”贺七盛和吴思海提醒投资者，因为白银市场规模较小，较少的资金入场就能推动它的涨跌，历史上就有几次被操控的事件，风险较大。

　　影响银价波动的因素跟黄金是否相同？业内观点普遍一致：两者为正向波动关系。贺七盛说：“总体来说，白银和黄金的价格影响因数相同，但不完全一致，两者相关性约为80%，主导因素为地缘政治，其次全球经济大环境是分析的重要方面，而金融事件则在短期和局部影响走势，此外，相关市场的联动效应也是分析的重要组成部分。”

　　“白银的工业属性较多，而黄金具有较强的避险属性，走势相对平稳。从价格走势上看：黄金从2008年升至历史高点1920美元/盎司附近，涨幅约160%，目前从最高点回吐了不到11%的涨幅；同期白银涨幅高达400%，却从最高点回吐了大约35%，很明显看出白银和黄金属于同向波动，但白银波动率明显大于黄金，即上涨时候涨得更快，下跌时跌得更凶。”吴思海分析。

　　止损是风险投资最重要的一环，对于白银投资者，特别是参与白银递延和期货交易的投资者来说尤其如此。“止损是风险控制最重要的一环，一旦发现方向不对，一定要进行止损，而且单个品种最多亏损到5%。”吴思海说，杠杆交易在放大收益的同时也同等比例地放大了风险，更重要的是同比例地放大了人性的贪婪和恐惧。专业的操作者会时刻牢记“逃生”，否则很有可能会血本无归；在杠杆交易的世界里，钱是赚不完的，但是可以被亏完。杠杆投资任何时候都有风险，要服从市场、顺应市场，如果是短线交易者，赢利后要做到不贪，亏损时要跑得更快。 (来源：现代金报)