山东信托总经理相开进：宁弃大单不违风控底线

　　⊙记者 陈俊岭 ○编辑 张亦文

　　从2007年年末资产规模不足一万亿元，到今年6月末的5.54万亿元，短短五年半间，中国信托业就以超常规的发展速度赢得金融业最大“黑马”的称号。

　　同一时期，总部位于齐鲁中心济南的山东省国际信托有限公司资产规模也由2007年末的204.14亿元一路狂奔至今年6月末的1478.62亿元，为自己占据中国信托业的“一席之地”。

　　然而，近年来信托行业狂飙突进的“好日子”正在遭遇挑战——经济下行压力、房地产调控、风险控制隐忧等因素正考验着信托业的“黑马”成色，在此情形下，信托业不得不重新审视自身潜在风险与业务结构。

　　“宁可舍弃大项目，我们也不会违背自己的风险控制底线！”8月中旬的一天，山东信托总经理相开进在接受本报专访时表示，资产规模与信托报酬的快速增长并没使他们迷失方向，反而使其更加清醒地认识到自己的方向——深耕齐鲁市场，逐步在全国布局。

　　经济下行考验信托行业

　　《上海证券报》：无论从全行业数据来看，还是从各家信托公司数据来看，近五年信托业增长势头都非常迅猛。但今年以来，经济下行压力日趋明显，在您看来，信托业会面临怎样的挑战？如何应对？

　　相开进：自2007年以来，山东信托受托管理资产规模和信托业务收入年均增长率分别为43%和47%，截至2012年6月底，信托资产余额1478.62亿元，产品类型涵盖工商企业、证券、艺术品、基础设施、非上市公司股权、房地产等完整产品线，我估计今年山东信托报酬收入能达到6个亿左右。

　　目前山东信托投向实体经济的信托资金超过50%，我国经济下滑客观上确实提高了项目的整体风险水平。面对经济下滑的风险，我们对项目的风险评估增加了一些针对性的研究，比如宏观经济政策这块，尤其像房地产这样一些敏感的行业，我们已停止了新开房地产信托。

　　《上海证券报》：房地产信托业务一直被视为信托业最重要的业务之一，但近年来，随着房地产调控的不断加码，其风险也日渐显露，并成为监管层和外界关注的热点，山东信托在这方面的情况如何？您如何看待房地产信托业务？

　　相开进：目前监管层对房地产信托的态势是“中性偏紧”，考虑到这方面的潜在风险，山东信托早在前年就已经停止新增房地产信托业务，后来一直在做收尾工作，后期的项目不断地清算结束。不过，对于房地产信托业务，我也觉得不一定“一刀切”，在部分领域也可以适当开展些。

　　比如现在保障房建设需要一些短期的资金融通，一些有政府做背景、财政收支状况良好的这些业务做一做问题不大，给政府提供一个短期的过桥资金，帮助他实施保障房建设。再有就是可以做一些商业地产项目，总体看其风险要弱于住宅地产，像这些项目有些还是可以谈合作的，目前我们正在做准备。

　　宁舍大单不违风控底线

　　《上海证券报》：在信托业日趋激烈的竞争环境下，大企业与大项目自然也具有相当大的诱惑力，山东信托是如何在风险与诱惑间取舍的？

　　相开进：山东信托在选择项目是有原则的，即便这个单子很大，预期回报率再高，一旦违背我们自己的风险控制底线，我们也毫不犹豫地舍去。

　　现在我们每年要做300只左右的信托项目，平均每个工作日要做1.5个项目，但从2007年至今，我们的信托项目没有出现一单逾期，当然我不能保证将来永远不出事，但我们可以使这一天尽量晚些到来，关键是我们要严格履行信托公司应尽的管理责任。

　　《上海证券报》：与银行业相比，信托业同是经营风险的行业，特别是面对当前经济下滑的风险，在这方面，山东信托如何对信托项目进行风险评估的？

　　相开进：首先，我们在信托项目风险评估上，是把对流动性的要求放在首要位置上的，把抵押、担保等风险控制手段放在第二位上考虑的。

　　其次，针对融资类项目侧重关注项目主体现金短缺的主要原因，我们更为重视现金流量分析，评估项目期间该主体破产可能性及被上下游企业、竞争企业并购的可能性，专门评估抵（质）押物的流动性。

　　再次，我们还制定了严格的财务打分、授信评级管理制度，并要求研发部门进一步完善财务（破产）预警指标体系建设。比如我们一个项目一般要过“三堂会”——项目评审会、总经理办公会、董事会项目决策委员会。

　　此外，我们还会尽可能地加大信息披露力度，充分揭示风险，重视风险传导机制，争取风险管理工作前移，尽量降低前台业务人员和中后台审批人员之间的信息不对称度。

　　山东信托转型之路

　　《上海证券报》：面对全国性的信托公司竞争，作为总部位于山东的信托公司，山东信托在发展信托业务上具有哪些地缘优势？

　　相开进：山东信托提出的口号是“深耕山东，面向全国”。在山东，我们的定位是要深耕齐鲁市场，我们具有非常良好的政企关系，我们受托管理约140亿元的政府基建基金和投资项目，尤其在铁路、港口、机场、高速公路等项目上，我们积累了很多人脉关系和项目资源，这是我们从事信托业务的根本。

　　当然，我们的业务范围并不局限在山东当地，目前我们已在深圳、北京和上海开展业务，在重庆、武汉、长沙、厦门等城市进行业务开拓，为将来设立营业部进行战略布局。目前信托业务往省外走已经收到了很好的效果，未来步伐将会越来越快，效果也会越来越好。

　　《上海证券报》：基础设施建设、房地产、金融一直被视为信托领域的“三驾马车”，请问山东信托现有信托产品的配比情况如何？在矿业、艺术信托等新领域，山东信托有何尝试和设想？

　　相开进：2010年以来，山东信托主要以支持实体经济为主，基础设施建设、房地产、金融等三个领域的资产配置比例均低于行业平均水平。

　　在矿产资源方面，山东信托近年来发展迅速，先后发行了诺裕等多只矿产投资基金化产品，我们研发了国内首支钻石信托计划——美钻之缘1号钻石投资基金信托，率先进入钻石投资领域。

　　而在艺术品信托领域，山东信托已发行多款文化艺术品投资信托计划，如“山东信托·鼎鑫2号（虚苑版画）艺术品投资集合资金信托计划”和“山东信托·鼎鑫6号（龙图）艺术品投资集合资金信托计划”。我们率先在行业内完成了艺术品信托的结构化设计，体现了我们艺术品信托的风险控制的特点。

　　艺术品信托属于山东信托目前重点发展的优势领域之一，发展艺术品信托一方面为投资人和融资人提供了专业的金融服务手段，另一方面为社会公众享受到开放的、透明的、安全的艺术品服务提供了便捷的渠道。

　　在艺术投资领域，有句话叫“得山东者得天下”，山东人在书画方面的投资热情全国第一，正是在这一氛围下，催生了很多艺术家和很多艺术投资人。近期，山东省政府组织组建了一个规模在10亿元的文化投资基金，这都为山东信托的转型带来一场难得的发展机遇。

　　山东信托2007年至2011年信托资产规模及信托手续费收入情况

　　年份 信托资产规模（亿元） 信托手续费收入

　　（亿元）

　　总规模 其中

　　集合信托规模 单一信托规模

　　2011年 1140．23 261．55 878．68 3.82

　　2110年 966．13 122．16 843．97 1.50

　　2009年 539．65 46．07 493．57 0.75

　　2008年 304．11 14．67 289．45 0.73

　　2007年 204．14 14．64 189．50 0.65 (来源：上海证券报)