HPC外汇：欧央行最早于9月采取拯救行动

　　如何拯救欧元，即将到来的9月至关重要：欧盟委员会将出台欧洲银行联盟计划，欧洲央行将讨论在二级市场购买欧元区危机国国债计划，德国联邦宪法法院将就欧洲稳定机制是否符合德国宪法进行裁决。欧盟建立银行联盟旨在创造条件使欧洲稳定机制能够直接对银行注资，拯救濒临倒闭的银行。欧盟负责经济与货币事务的委员雷恩表示："允许欧洲稳定机制直接注资银行，是我们努力打破银行与政府间恶性循环的基石。一旦实行，将成为减轻欧元区国家压力的强有力工具。"

　　目前，欧委会与欧洲央行正在磋商有关银行联盟计划的细节。据悉，由欧委会主席巴罗佐、欧洲央行行长德拉吉等参加的高官会议将于本月举行。欧委会希望于12月13日-14日举行的欧盟峰会上获得通过，这样欧元区银行监管机构将最早于2013年1月开始运作。欧洲央行也有望于9月讨论在二级市场购买欧元区危机国国债的计划。8月2日，欧洲央行推迟救市的决定令市场大失所望，德拉吉称欧洲央行最早将于9月初采取拯救行动。为了使国债利率水平与相关国家经济形势更加相符，德拉吉并不排除"无限"购买的可能性，即大规模和持续地购买。这是一个战略性转变，因为自2010年以来，欧洲央行在二级市场购买国债是被限制的，总共只有2100亿欧元，结果表明这是无效的。因此未来欧洲央行将用"原子弹"而不是"火箭筒"来震慑市场。HPC外汇分析师Kenny Lin表示，欧洲央行出手救市之前摆出严苛的先决条件主要缘于德国反对。欧洲央行推迟救市并设置先决条件等变通措施就是为了能够获得德国的认可。

　　据悉，德国已经获得欧洲央行承诺，即使欧元区国家同意给予欧洲金融稳定工具银行执照，欧洲央行也不会直接向欧洲金融稳定工具与欧洲稳定机制贷款。意大利总理蒙蒂与西班牙首相拉霍伊均表示将研究欧洲央行干预的条件。另外，9月12日德国联邦宪法法院将就欧洲稳定机制是否符合德国宪法举行裁决，这是欧洲稳定机制能否生效的关键。因为德国对欧洲稳定机制的贡献率占27%，如果这部分资金不到位，欧洲稳定机制将难有大作为，这将对一级市场购买危机国国债产生重大影响。