信托周报：下半年“政信合作”产品将升温

　　据第一理财网理财产品库不完全统计，在7月28日到8月3日的一周期间，共有10款信托产品发售，参与发行的信托公司有9家。

　　从资金运用领域来看，投资于房地产领域的信托产品发行3款，投资于工商企业的信托产品发行了1款，投资于金融业的信托产品发行了1款，投资于基础建设的信托产品发行了4款，投资于其他类的信托产品发行了1款。

　　产品预期年化收益率方面，据第一理财网理财产品库不完全统计，一周内发行的10款信托产品中，预期收益率大于10%的信托产品有2款，小于等于10%的信托产品有8款。其中，最高的是“阳光100•果岭公馆项目(二期4号)”，预期年收益率达到10.70%；最低的是“恒盈理财二年期（46期）”，预期年收益率仅为8.60%

　　据中国信托业协会权威统计，二季度信托资产募集规模为5.53万亿元，与2011年同期相比增加近50%，而与第一季度相比则环比增加4.46%。从环比增速上看，二季度增速有显著放缓之势。

　　从二季度增速放缓的趋势可看出，随着以房地产信托、矿业信托为首的信托不断出现纷繁复杂的风险事件，众多投资者还是保持谨慎的观望态度。在这样的背景下，不少业内人士纷纷表示，下半年将更加注重风险调控的议题上。

　　对于信托产品的风险防控上，除了产品本身的信用增级的一些抵押担保，融资方的资金使用项目上也是直接反应风险程度的依据。由此可以看出，相比一些工商企业经营项目或者是大型房企的房地产等项目，以政府为背景的基础建设项目的信托计划更有保障性。据第一理财网理财产品库不完全统计，上半年共有 232款基础建设领域集合信托产品发行，合计募集资金超过500亿元，较2011年大幅上涨。而7月份“政信合作”的信托产品发行量仅比房地产和工商企业项目的产品量之和略少。由此可见，这些俗称“政信合作”的信托产品在下半年或更将受到追捧。

　　无独有偶，近期胡锦涛主席声明，下半年将坚持把稳增长放在更重要的位置。这对于大多数地方政府而言，在房地产调控仍未明显放松的条件下，大力发展基建项目是主要的捷径，所以下半年将有更多的基建项目推出。因此，下半年将看到更多基建类“政信合作”的信托产品面世。