欧元取代美元成人民币有效汇率权重最大货币

人民币有效汇率

　　7月18日，在国际清算银行对各个国家货币有效汇率权重进行调整后，欧元取代美元成为人民币有效汇率中权重最大的货币。

　　国际清算银行调整的根据是2008-2010年间的贸易数据，调整后的各货币有效汇率权重将反映最新的国际贸易情况。调整后的人民币有效汇率权重中，欧元以19.4%跃升至首位，美元和日元分别以19.0%和15.9%位列其后，而调整前三者分别为18.5%、20.9%和16.7%。

　　欧元取代美元成为人民币有效汇率权重最大的货币，与此对应的是，2011年中欧双边贸易总值达到5672.1亿美元创新高，同比增长18.3%，欧洲继续保持中国第一大贸易伙伴地位。同年中美贸易额为4467亿美元，同比增长15.9%，美国仍然是中国第二大贸易伙伴。

　　此外，日元仍然是人民币有效汇率中第三大权重货币，但实际上2011年中国与东盟贸易额创历史新高，达3629亿美元，较上年增长24%，东盟已经超过日本成为中国第三大贸易伙伴，不过目前中国与东盟之间的贸易仍然是以美元结算为主。

　　国际清算银行还表示，对各个国家货币有效汇率权重进行调整的同时，在统计范围方面还增加了哥伦比亚、卢森堡公国和阿拉伯联合酋长国三国货币，总数量达到61个。

　　有效汇率权重调整后的基础年份为2010年。以新的基础计算，6月人民币名义有效汇率指数为106.49，环比上升0.41%；人民币实际有效汇率指数为108.65，环比下跌0.2%。

　　尽管人民币实际有效汇率指数环比有所下降，但较今年1月达到的历史最高值109.58仍然相差不远。“6月人民币实际有效汇率仍处于历史较高水平，其原因在于人民币对美元汇率波动较小，而美元对欧元等其他货币显著升值，导致人民币实际有效汇率居高不下。”独立研究机构福盛德经济咨询首席经济学家冯建林表示。

　　7月18日，人民币对美元中间价报6.3140，连续第三个交易日上升，但依然是一开盘即跳贬，盘中汇价在上一日收盘价6.3729附近小幅波动，较中间价的跌幅超过0.9%，表明尽管央行维稳的意图不变，但市场认为人民币汇率高估。

　　首席经济学家鲁政委认为，2011年12月14日闭幕的中央经济工作会议明确提到要保持汇率基本稳定，但目前从汇率市场的表现来看，人民币对美元基本上是区间震荡，实际上是选择维持人民币对强势美元基本稳定的策略，由此导致人民币有效汇率被高估。

　　“2011年中国经常项目顺差相当于GDP比重2.8%，回到了经验上视为平衡的3%以内。自2009年开始，中国外贸依存度也已结束了2004-2007年间大幅高于全球均值的状态而与全球平均水平基本相当了。基于这两个事实，并结合当前出口增速跌至10年来最低位(剔除2009年)，已看不到人民币有效汇率继续升值的必要性。”他表示。

　　因此，他认为，应对中国经济下行的针对性方案应更多强调人民币有效汇率的调整，而这意味着人民币对美元汇率更加市场化。