豆粕高位振荡 多头攻势未尽

　　信息时报讯（记者 叶静）由于国内6月份的经济数据不佳，对大宗商品市场形成下行压力。虽然整体进出口数据不佳，但是谷物进口却独树一帜，快速增长。其中豆粕期货本周的波动最为剧烈。

　　豆粕：本周波动剧烈

　　豆粕本周波动最为激烈。在7月11日，豆粕期货价格收盘时 出现一根罕见的长上影线，使得豆粕原有的快速上涨节奏被打断，合约总成交量创下历史新高，总成交手数突破1100万，持仓量也超过300万。而当天晚间美国农业部报告显示，2012/13年度美国大豆单产、产量、库存下降幅度均超过市场此前预期。美豆单产下降至40.5蒲/英亩，远低于上月的43.9蒲/英亩和分析师平均预估的42.3蒲/英亩，美豆产量下降至30.5亿蒲，远低于上月的32.05亿蒲，最终美豆库存下降至1.3亿蒲，低于上月的1.4亿蒲。尽管美豆也出现多头逢利好出货的情况，但这并不一定会引发豆类大幅下跌，主要是前期上涨速度过快确实在高位引发了一定数量的获利了结，因此豆粕在高位大幅波动，甚至急速回调并不奇怪。后期的天气预报显示，美豆产区天气在未来两周内还是很难见到大范围的降雨。广州期货的分析师崔颖表示，总体而言，在没有天气改善的消息下，豆粕很难发生趋势性扭转的大幅下跌行情。

　　白糖：或将宽幅整理

　　另一交易品种，白糖反弹之势似有减弱，维持在5950-5800区间窄幅波动。主要糖产国巴西和印度天气因素继续支撑美糖涨势。从历史数据来看，7月为下游企业备货高峰期，夏季消费旺季提振作用仍在，短期期价仍有反弹空间。本周郑糖疲态再现，库存压力仍为压制糖价的主要因素，6月末工业库存405.22万吨，一旦下游补库结束，糖价或将重回下降通道。但预计下跌空间有限，因其已接近5800最低成本一线。上涨乏力，下方成本支撑明显，白糖或将进入宽幅区间振荡整理。

　　棉花：仍将弱势整理

　　相对豆粕与白糖的走势反复，郑棉全周走势平淡，横盘整理为主。期价上方受19600一线压力，下方受10日均线支撑，短期延续振荡格局。本周美国农业部（USDA）发布7月份月度供需报告，由于印度和巴基斯坦天气不理想，产量预期降低，USDA 将12/13棉花产量较6月份预估下调150万包至11381万包。因此，期末库存下调至7239万包，但仍较上年度有所增加，全球供需格局依旧宽松。国内方面海关总署最新数据显示，6月我国棉花进口量同步猛增近3倍，内外棉价价差维持高位，外棉吸引力明显。6月出口纺织品服装同比减少0.04%，1～6月纺织品服装累计出同比增加1.63%，增幅减少0.43个百分点。本年度国内纺织品出口增长明显放缓。天气因素和收储政策或带来反弹，但棉花整体供过于求情况不容忽视，短期期价维持弱势整理。

　　崔颖认为，全球经济疲软的情况下，大宗商品需求减缓。农产品期货行情虽然受天气因素炒作反弹，但最终回归各自基本面。短期豆类存在维持高位振荡并寻求继续突破的可能，白糖旺季反弹仍能期待，郑棉区间振荡为主。