信托公司“压水分” 通道业务费率水涨船高(图)

　　⊙记者 唐真龙 ○编辑 于勇

　　三十年河东，三十年河西。曾经占据信托公司业务半壁江山的通道类业务如今正遭到信托公司的抛弃。

　　“我们手上有一笔50亿的银行贷款，希望通过信托的渠道走，费率为千分之二。我们公司嫌费率太低不愿意做。我帮客户问了一圈，大概问了七八家信托公司，竟然都不肯做。”某大型信托公司一位人士向记者表示。

　　“千分之二的费率我们肯定做不了，前几天刚刚有一笔10亿元的贷款，费率为千分之三，最后公司都没有批下来。”上海一家信托公司的一位业务部门的负责人向记者表示。“现在像这样的通道业务费率一般都要到千分之五了，否则信托公司做了也没太大意义。”

　　所谓“通道类”业务指的是信托公司没有主动、系统地进行项目开发、产品设计、交易结构安排和风险控制措施，不直接、亲自参与信托资产管理的业务，这类业务仅仅是将外部资产通过信托合同的形式在信托公司履行一个文件性流程，业务回报率极低。

　　在通道类业务最盛行的2008年—2010年上半年期间，信托公司在通道类业务中收取的费率通常在万分之五到千分之三之间。通道类业务对于信托公司来说虽然回报率很低，但可以帮助信托公司做大资产规模。统计数据显示，2010年前三季度信托业资产规模为29570.16亿元，其中集合资金信托产品4800亿元，占16％，单一资金信托产品23390亿元，占79％，银信合作产品余额18932亿元，占64％。而在银信合作产品中，据保守估计，“通道类”产品的规模约占到70％，即13000亿元左右。

　　通道类业务的急剧膨胀使得信托业的资产规模迅速膨胀，2008年底，信托公司全行业信托资产规模仅为1.22万亿元，2009年底迅速增长到2.02万亿元，同比增长65.57%；到2010年底更是增长到3.04万亿元，同比增长达50.50%。在这两年的增长中，银信理财合作业务规模的贡献度均在50%以上，以2010年为例，年末银信理财合作业务规模达1.66万亿元，占同期信托资产总规模的54.61%。

　　银信合作业务使得信托业产生资产规模泡沫，还规避了监管部门对商业银行的一些特定指标监管，也使信托公司的资产管理能力趋于弱化，同时增加了潜在的法律风险和市场风险。对此，从2010年下半年开始，银监会出台了一系列规范银信理财合作业务的监管文件，银信理财合作业务规模膨胀得到了遏制。

　　“目前我们的资产规模已经超过1000亿元了，我们觉得如果这1000亿元都是主动管理类的，对我们来说就够了，因此我们不会再去一味追求资产规模的扩张。”西部一家信托公司的负责人向记者表示。

　　在经历近几年的高速发展之后，目前全国已经有多家信托公司信托资产规模超过了1000亿元，对于这些公司来说，追求规模增长已经不再是当务之急，更为重要的是如何对现有的资源进行深耕细作，培育投资管理能力，打造自身核心竞争力。

　　作者：⊙记者 唐真龙 ○编辑 于勇 (来源：上海证券报)