股市赚钱效应消失：富人不炒股 炒股无富人

　　富人不炒股 炒股无富人

　　股市赚钱效应消失富人也不爱炒股 岛城“高富帅”多通过间接模式进行投资

　　第一理财专讯 日前，来自中国证券登记结算公司最新统计数据显示，截至今年4月，在国内5600万自然人持仓的账户中50万元以下的账户占比高达97.6%，A股自然人账户持股市值超过1000万元的只有18804户，而在2010年底这一数据是23323户，这意味着在过去的一年零四个月里，A股有4519个千万级账户消失了，占比近20%。

　　因此，有人得出结论：中国富人正逃离股市，股市已成为穷人的游戏！其实，单纯从一组数据难以下绝对的结论。不过岛城分析人士指出，近两年股市 “赚钱效应”的消失，有钱人理财方式则更偏向于稳健。“客户目前很注重资金的安全。”青岛银行私人银行暨财富管理中心总经理助理沈晨友告诉记者，有钱人更热衷低风险、回报稳定的金融产品。

　　变化一：

　　PE风险被逐渐认识

　　富人炒股的比例少，不能说明富人不爱炒股。“只是富人拥有更多的投资渠道，既可以买股票或者信托产品，也可以投资房地产等。而这些对于低收入人群来说是难以涉足，如信托产品的起步价就是100万。”岛城一家私人银行客户经理表示，“以前，信托理财产品与PE（私募股权）类产品简直就是供不应求，很多客户就是拿着1000万也未必能预约到。”

　　富人们竞相认购信托产品的热情高涨，令信托资产规模迅速膨胀。据中国信托业协会日前公布的信托业2012年一季度数据显示，信托业全行业信托资产规模达到5.3万亿元，在去年年末4.81万亿元的基础上，获得了10.19%的增长。

　　而PE产品的“起步价”为每位客户1000万元。该类产品一般投资时间是5-7年，最快的也要2-3年，预期年化投资收益率在20%以上。“不少客户埋怨银行提供的信托理财产品少，但是出于对客户资金安全的考虑，对于推出的每一款产品，都要在充分做过调查与风险评估之后才能卖给客户。”该客户经理说。对于客户热衷信托理财产品投资，该客户经理不无担忧地表示，今年的市场上流动性相对而言不那么紧张，但是投资公司推出那么多的信托产品进行融资，就不排除需要融资的公司本身的资金链出现了问题。“我们也在产品上给客户提供甄别，帮他们进行筛选，在这一点上越是富人就越听劝。”该客户经理说。“国内的PE和国外还不一样，近来富人对PE的风险意识也在增强。比如，国外的PE退出机制很多，可以并购、回购、上市，VC和PE都可以有效退出；而国内只有上市一条渠道，而目前A股市盈率已经达到最低，新股上市还有破发现象，一些PE的风险就非常大了，这一点不能不面对。”沈晨友说。

　　变化二：

　　地产投资“由内而外”

　　“现在投资房地产的成本太高，流动性也不强。也许过几年楼市可能会涨，但通胀率也随之攀高，可能导致有价无市。所以，建议除了买房自住，现在不宜投资房地产。”对于国内房地产市场的宏观调控，岛城一业内人士表示。

　　然而，对于高净值人群来说，房产是重要的投资渠道。如今的限购以及各种调控，对于他们来说无疑也是“堵”住了一条路。

　　对此，记者从岛城几家私人银行了解到，对于一些高净值人群来说，投资移民早已成为很多人的选择之一，在海外买房的也不在少数。“青岛地区也有同样的情况，岛城很多百万、千万富翁都早早办完了移民手续，有调查显示，很多银行私人银行客户有近五成都选择移民。前几年移民加拿大的人占大多数，但近一两年来，美国就成了最热门的移民国家。”岛城一家出入境投资咨询公司的负责人表示。他告诉记者，退回到五年前，一个月办理一两位移民申请的业务都算是多的，但近一两年以来一个星期甚至一天之内就有两三位申请移民业务。

　　记者了解到，美国有的州政府甚至出台了优惠政策谁在规定的项目投资50万美元以上，就给他全家发放绿卡；而且移民后孩子可免费在美国上学，购买游艇私人飞机，购房置地等。“就像国内不少城市的‘买房落户’政策，鼓励外地人来买房。”该负责人表示。不过，在海外“买房容易养房难”，地税、保险金、物业费、保养费，持有一套房，每年得产生一大笔开支。如果你钱不够多，还是谨慎为妙。 （记者 景虹）

　　普通人学富人理财是否hold住？

　　记者观察

　　“富人抗风险能力较高，普通人理财不可照猫画虎。”岛城一家财富管理中心负责人这样说，“与普通人相比，高净值人士消费观念、理财观念都不一样，他们抗风险能力也更高。”

　　除了股票、房产，富人开始倾向于红酒、古玩、奢侈品、阳光私募等另类投资，这类投资普遍风险较高，但是普遍来看，资产占比并不是很高。“由于富人有一定的财富积累，投资失败一次、两次都可以承受，不会影响他们的生活质量。对于普通工薪族而言，这样的资产配置不可复制。”该负责人表示。

　　青岛银行财富管理中心暨私人银行理财师胡君建议，对一般家庭规划，可以简单遵循“一二三四”原则。她表示，收入的10%用于投资保障类产品（根据“双十原则”）：收入的10%购买保险，保额应为收入的10倍；收入的20%用于风险投资产品（含股票，期货，外汇，黄金等）；收入的30%用于稳健的投资产品（含银行存款，固定收益类理财产品，基金等）；收入的40%用于日常生活的消费（包含房贷月供等）。

　　由于每个人的个体差异，在市民作资产配置的时候，胡君建议，可以到银行做专业的诊断，得到最为合理的资产配置。

　　记者 景虹