你不知的神秘家族信托 那些富豪财富传承的印记

　　家族信托：财富传承的秘密

　　专属信托机构为李嘉诚打理财产，国内富豪在自己的公司中构建信托架构多通过银行系信托公司

　　理财周报记者 欧阳梦雪/文

　　如果说A股上市公司的实际控制人或者高管更愿意通过成立投资公司的方式来持股，那么在H股上市的中国企业家们则更愿意尝试信托的方式来持股，龙湖地产、玖龙纸业等莫不都是通过家族信托来持有公司股权。

　　信托在国内发展的历史虽然不过十数年，然而在英国的历史早已数百年。在现在的英美法系的国家中，设立信托的程序与国内不尽相同，国内的信托公司需要拍照申请，然而在英美法系国家，信托只是基于信任而设立，自然人、民间组织等都可以成为受托人。

　　中国人民大学信托与基金研究所执行所长刑成告诉理财周报记者，按照国内现行法律体系，成立家族信托不存在任何法律与制度上的局限，但是这一产品却迟迟没有推出。他认为这期间的原因较为复杂，涉及到国内富豪的观念、信托公司的创新等各方面原因。

　　家族信托，多指个人信托，这一形式在国内仍然鲜见。

　　家族专属独立信托：

　　洛克菲勒家族，李嘉诚家族

　　最早的信托见于十字军东征时期，那时人们因为远征，而将自己的财产转托给信任的人照管。后来这一方式逐渐固定，也有不少人选择将自己的财产转给牧师代为经营。

　　刑成介绍说，国外几乎不存在国内现有的信托公司的模式，国外的大型信托公司多为银行经营的信托公司，比如说汇丰国际信托等。用益信托的分析师李旸则告诉记者，国外的普遍做法是直接将律师设为受托人。

　　大型的财阀家族拥有自己的律师、会计师，也有自己专门的信托机构。掌握着宝马的科万特家族就有自己专属的信托机构，家族财产都由这个公司打理，家族成员定期领取收益。该机构在香港成立了投资分支机构，同时也是大陆PE公司九鼎投资旗下一只基金的LP之一。

　　美国总统几代更迭，洛克菲勒家族的王朝却始终未变。洛克菲勒家族组建了自己的信托公司来打理家族成员的私人财产。

　　洛克菲勒家族的兴起源于石油，第一代创始人约翰·洛克菲勒创立了标准石油，在上个世纪初赢得了十数亿美元的身家，成为那个年代数一数二的世界富豪。他的遗产通过信托的方式被传承。

　　到他儿子那一代，一共设立了五个信托。

　　洛克菲勒中心大楼在曼哈顿市中心，在这栋大楼的最顶层是一个不为外人所知的机构。在这个大套间办公的正是帮洛克菲勒家族打理财产的工作人员。他们管理者洛克菲勒集团90%的股权。

　　华人富豪中，李嘉诚、刘銮雄设有专属的信托公司。

　　银行系信托：潘石屹家族

　　并不是每一个家族都富可敌国，可以设立自己独立的信托公司。以巴克莱、汇丰等大型银行为代表的公司解决了大部分无力拥有自己专门机构却需要金融指导的家族的问题。

　　国内富豪在自己的公司中构建信托架构也是多通过银行系信托公司。

　　SOHO中国在香港上市，实际控制人张欣与潘石屹对公司的控股正是通过信托来实现。信托的受托人是汇丰国际信托，合计持有SOHO中国超过60%的股权，信托受益人是张欣。

　　公司上市之后为了履行披露义务，股东的信息都会呈现于投资者的面前，但是如果通过信托来持股则能最大限度地保护股东的隐私。通常招股书或者公司财报上显示的只有信托的成立人和受托人，除非信托受益人在董事会或者高管名单中，否则受益人的信息不会出现在财报中。

　　以上述SOHO中国为例，公司财报中显示张欣是信托受益人，但是这只信托是否还有其他受益人以及收益比例如何则无从得知。