股市回暖无碍债市走牛

　　今年以来，国债可谓备受投资者青睐，无论是3月份、5月份上市的四期电子式储蓄国债，还是4月份发售的首期凭证式国债，都出现了被投资者抢购一空的场面，充分彰显市场对低风险稳定收益理财的强烈渴求。

　　针对国债市场“一票难求”的现状，理财专家建议，同为债券品种，信用债风险亦较低，而收益率一般较同期限的国债更有优势，较适合低风险投资者持有。但遗憾的是，债券投资门槛较高，一般投资者很难直接进入类似于银行间债券交易市场、清算所市场等进行投资。理财专家表示，投资者既想分享信用债的投资价值，又要规避信用债投资过程中的限制与风险，不妨考虑借道信用债基金。

　　股票和债券走势呈现较为明显的“跷跷板”效应，今年股市逐步回暖，会不会影响到债市的表现呢？理财专家认为，答案基本是否定的。因为今年债券的供应量估计会大大高于去年，地方债、企业债，包括未来低信用等级的“高收益”债券都会大量发行。与此同时，资金面也会有所松动，预期全年还将下调存准率2至3次，而双向扩容对债券市场构成利好。历史数据显示，长期持有等级较高的企业债能够获得高于国债的回报率，专业投资者如基金等还可以通过正回购放大债券杠杆，获得更高的收益。

　　(刘劲文) (来源：长沙晚报)