跷跷板效应显现 股市上涨令债市承压

　　临近月末，29日资金面仍维持宽松，除7天回购利率略有上升外，其他均保持不变。现券市场则延续了前一日的调整态势，收益率小幅回升。

　　利率产品方面，中长端收益率出现明显上行。10年期国债收益率从3.33%上升5BP至3.38%，7年期品种同样上行5BP至3.17%，5年期国债成交 在2.68%的水平，较前一日上升3BP，更短期限的品种收益率基本维持不变。政策性金融债收益率亦显著上行，7年期的非国开债成交在3.80%附近，国开债则在4.00%，较前一日均有4-5BP上升，整体来看非国开债升幅要大于国开债。利率市场这一变化可能与周二股市大涨有关。

　　信用产品成交较为活跃。短融方面，在宽松的资金面支撑下，整体收益率继续下行，1年期AAA级的12国电集CP01早盘成交在3.49%，随后升至3.53%；AA级资质较好的12晋能源CP01成交在4.17%，与指导利率相比有近25BP溢价；AA-的12津药CP01成交在4.55%的水平。中票方面，高评级品种成交活跃，新近发行的5年期超AAA级12神华MTN1和12中石油MTN1有多笔成交在4.15%附近，而同期限AAA级的12华电股MTN1和11晋煤MTN2成交在4.30%-4.36%之间；低评级方面3年期AA-级的12宁化工MTN1和12大沽化MTN1均成交在6.18%附近。企业债成交不多，10年期的中石油和国网债成交在4.80%的水平，与前期相比有小幅上升；而城投债继续走强，AA级品种收益率全线降至7%以下，未来仍有一定下行空间。 (来源：中国证券报)