银行代客结售汇首现逆差 短期资本有流出迹象

　　刘兰香

　　5月24日，国家外汇管理局统计数据显示，2012年4月，银行代客结汇1102亿美元，售汇1139亿美元，结售汇逆差37亿美元，为今年以来首次出现逆差。

　　去年10月，市场出现人民币贬值预期，在此背景下，11月结售汇出现数据公布以来的首次逆差8亿美元，12月逆差扩大到153亿美元。到今年1月，银行代客结售汇已转为顺差，规模为194亿美元，但此后顺差额开始收缩；2月和3月分别为44亿美元和78亿美元。4月份，银行代客结售汇再次转为逆差。

　　央行此前公布的数据显示，4月金融机构外汇占款减少605亿元，逆转了之前连续三个月的增长趋势，同样为今年以来的首次负增长。分析人士认为，4月份的外汇占款减少与贸易顺差及外商直接投资(FDI)增长相背离，或许表明短期资本有流出迹象。

　　据国泰君安估算，从外汇占款口径计算出来的4 月“热钱”流出360 亿美元。这或可部分解释银行代客结售汇转为逆差的原因。

　　此外，人民币跨境贸易结算所引发的资本流动变化，可能是导致结售汇逆差的另一个原因。业内人士称，去年四季度以来，收汇后在香港结汇或者滞留在香港的企业越来越多，相应地境内结汇在减少。

　　外汇局数据还显示，4月份付汇售汇率达到63.81%，已经超过58.39%的收汇结汇率，且两者之间的缺口进一步扩大，反映出企业和个人的购汇意愿进一步上升，结汇意愿减少。而在去年10月之前，付汇售汇率还一直高于收汇结汇率。

　　值得注意的是，除了即期结售汇外，4月份银行代客远期结售汇亦出现数据公布以来的首次逆差。4月，银行代客远期结汇签约87亿美元，远期售汇签约105亿美元，远期净售汇18亿美元，这在一定程度上反映出市场对人民币贬值的预期。

　　不过，尽管4月份出现逆差，但1-4月银行代客累计结汇4804亿美元，累计售汇4525亿美元，银行代客累计结售汇顺差仍然达到279亿美元。同期，银行代客累计远期结汇签约575亿美元，累计远期售汇签约468亿美元，银行代客累计远期净结汇108亿美元。