周评：金价寻求FOMC指引 上海现货金低位待机

　　上周国内金价总体走势综述：

　　上海金交所主要品种上周(4月16日至4月20日当周)一如既往地跟随国际黄金走势，主要品种同国际金价一样波动区间十分狭窄。但由于和国际市场行情存在滞后，国内金价当周跌幅略高于国际金价。

　　4月16日至4月20日当周，AU9995黄金价格开盘报336.61元，盘中高点和低点分别为336.70和333.80元；收盘报334.92元，较前周收盘价下跌5.91元，跌幅1.73%。

　　AU9999黄金价格开盘报340.99元，盘中高点和低点分别为340.99和333.50元；收盘报334.96元，较前周收盘价下跌6.03元，跌幅1.77%。

　　Au(T+D)黄金价格开盘报336.20元，盘中高点和低点分别为337.40元和333.15元；收盘报334.99元，较前周收盘价下跌5.85元，跌幅1.72%。

　　影响上周金价走势的利好因素：

　　1. 美国商务部(DOC)周一公布的数据显示，美国3月零售销售月率上升0.8%，超出预期的上升0.3%，至4110.7亿美元；2月零售销售修正为增长1.0%，初值上升1.1%。3月零售销售年率走高6.5%。

　　2. 周二公布的售债结果显示，西班牙本次共计发售31.78亿欧元，超出计划发债规模的20-30亿欧元。其中包括20.8亿欧元12个月期国债和10.9亿欧元的18个月期国债。

　　3. 西班牙周四发售了2年期及10年期国债，尽管两类国债的得标利率维持高位，但总计售债数量再度超出计划。

　　4. 德国智库Ifo公布的数据显示，德国4月Ifo商业景气指数为109.9，高于109.5的预期，创2011年7月以来的最高水平，3月数据录得109.8。

　　5. 英国统计局(ONS)周五公布的数据显示，英国3月季调后零售销售月率上升1.8%，远高于0.5%的预期，2月为下降0.8%；而3月季调后零售销售年率上升3.3%，高于1.4%的预期，前值仅为上升1.0%。

　　6. 20国集团(G20)领导人承诺为国际货币基金组织(IMF)提供逾4,300亿美元的额外资源，使得后者的资源近乎翻番。

　　影响上周金价走势的利空因素：

　　1. 西班牙10年期国债收益率本周年内首次突破6%，进一步逼近7%的生死大关，该国主权信用违约掉期(CDS)费率也于上周触及纪录新高。

　　2. IMF预计意大利2012年预算赤字将占国内生产总值(GDP)的2.4%，远高于政府设定的1.6%目标；同时预计西班牙2012年预算赤字将占国内生产总值(GDP)的6.0%，高于政府减赤目标的5.3%。

　　3. 意大利政府周三将2013年赤字占GDP比例的目标由此前设定的0.1%上调至0.5%，将2012年经济增长预期从此前预计的萎缩0.4%下调至萎缩1.2%。

　　4. 欧盟统计局(Eurostat)周三公布的数据显示，欧元区2月季调后建筑业产出月率下滑7.1%，前值下滑0.5%；欧盟27国2月季调后建筑业产出月率下跌3.7%，前值为下滑3.9%。

　　5. 印度下周二传统AkshayaTritiya节日前对黄金的需求仍然较低，因为黄金价格较高，以及印度卢比走弱。

　　6. 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDRGold Trust截至4月19日的黄金持仓量维持在1,286.17吨。显示出长线投资者依然无意更多持有黄金。

　　当前技术面格局分析：

　　日K线图显示，现货金在1680一线受阻后持续回落，跌破21日均线至1650下方。短线金价继续维持1613-1680区间的可能性较大。均线系统依然形成明显的压制，只有重新站稳1700上方，才可再次趋势看多。下行方面，跌破1600，则金价有重探1540一线的风险。

　　本周走势预测分析：

　　近期关键事件

　　在美联储公开市场委员会(FOMC)4月政策会议结果出炉之前，多数投资者选择切换至离场观望模式。如果美联储本周透露出更多有关将推出第三轮量化宽松政策(QE3)的讯息，则将是黄金脱离整固强势走高的一大契机。同样地，如果美联储在声明中的措辞显得更为鹰派，那么黄金另一波深幅调整即将到来。

　　名家点评

　　PVM Futures贵金属交易员CarlosPerez-Santalla说，“只要经济稳定情况有所好转，货币管理者将继续抛去现货黄金，转投有较高收益的证券。”

　　CountryHedging市场分析师和商品交易顾问SterlingSmith表示，美国3月份工业产出持平，以及新屋开工数据下降使得黄金价格从高位下跌。Smith称，“美元走势也较稳健，这对黄金价格来说不利。”他还强调，印度官员的声明暗示该国未来几个季度内黄金消费或将疲软，这打击了市场做多黄金的情绪。

　　苏格兰皇家银行(RBS)分析师NikosKavalis表示，从可能性平衡方面看，黄金将继续跟随欧元/美元走势，欧洲出台的坏消息暂时将利空黄金，除非出现戏剧性的发展，否则很难看到这一局面的改变。

　　VTB Capital 分析师AndreyKryuchenkov称，“黄金在1640美元/盎司下方有支撑。投资者兴趣有限，但是也没有人在清算。ETF和现货黄金市场买家都较少，因此黄金交投呆滞，同时部分投资者获利抛售。”

　　瑞银集团(UBS)，黄金需要催化剂来突破盘整状态，而美联储公开市场委员会(FOMC)货币政策会议将产生作用。Tully说，"如果黄金想要上涨，并吸引投资者兴趣，那么需要终结这犹豫不决的市场。"她补充表示，黄金究竟是作为风险资产还是避险资产尚不确定。

　　南非标准银行(StandardBank)在报告中指出，“我们依然看多黄金，我们认为1,630美元至1,600美元是个很好的建立多头头寸的位置，当金价跌至1,650美元下方，亚洲实物金需求强劲。”

　　瑞银集团(UBS)在最新公布的报告中称，目前实物金需求疲软，当隔夜金价跌至1,640美元下方时，仅出现零星买盘。若金价出现任何进一步下挫，很难确保黄金能轻易找到支撑。

　　道明证券(TDSecurities)贵金属分析师表示，“COMEX市场下周三在1650美元/盎司的行权价格上有12000手未平仓合约。这将显著吸取投资者兴趣，也意味着黄金价格在行权以前不会大幅下跌。”

　　奥林匹斯期货公司(OlympusFutures)高级市场分析师CharlesNedoss表示，黄金依然保持近期以来的区间波动格局，不过美元的弱势表现为金价提供了些许的支撑。Nedoss称，“从黄金技术图形来看，金价似乎有脱离盘整向上延伸的动力。但就目前而言，投资者依然处于观望状态，金市买兴十分匮乏。”

　　本周重要事件提示

　　周一

　　欧元区4月Markit服务业采购经理人指数初值

　　加拿大2月批发库存/销售

　　周二

　　欧元区2月工业订单

　　加拿大2月零售销售

　　美国3月新屋销售总数年化

　　美国4月里奇蒙德联储制造业指数

　　周三

　　英国第一季度GDP初值

　　美国3月耐用品订单

　　周四

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定，发表政策声明/02:15随后美联储主席伯南克主持媒体简会

　　新西兰联储公布货币政策声明和利率决议

　　德国3月实际零售销售

　　美国上周初请失业金人数

　　美国3月NAR季调后成屋签约销售指数

　　周五

　　美国第一季度实际GDP初值

　　美国4月密歇根大学消费者信心指数初值

　　东京日本央行货币政策会议