净利差净资产收益率严重背离 银行业高收益隐形

　　自从有银行家坦言“银行利润高得不好意思说”开始，银行业高收益问题便备受舆论考问。截至3月31日，工、农、中、建四大行2011年报已悉数披露。年报显示，工、农、中、建2011年度净利润分别为2084亿、1220亿、1303亿和1694亿元，四大行2011年度合计实现净利润6301亿元 ，为有史以来最好的业绩。而交行去年净利润则首次突破500亿元大关(实现净利润507亿元)，这样五大银行的净利润总额达到6808亿元，相当于日赚18.65亿元，继续引领中国上市公司最赚钱的行业。

　　对于2011年所取得的骄人业绩，几乎所有银行都归因于两大因素：一是由于央行加息导致的利差收入增加，二是手续费收入大幅增长。显然，利息收入依然是各家银行利润的“重头戏”。

　　然而，经济导报记者核算发现，四大行平均净利息差为2.48%，但四大行加权ROE(净资产收益率)却高达21.17%，其净利差和ROE出现较大的“背离”。

　　值得一提的是，建行、农行等均否认银行业高利润来自高利差。建银副行长庞秀生即表示，该行最近3年利差一直保持在2.4%到3%之间，和国际同业水平是一致的。那么，既然中国银行业净利差与国际同业水平一致，为何中国银行业盈利能力明却显高于国际同行？

　　对此，金融业分析人士田义勇对导报记者表示，银行业高利润是一种阶段性常态，背后有三个因素：首先，每当信贷资金紧张时，银行议价能力都会大大提高；其次，去年利率连续调升，银行同期资产利率上升比负债利率上升快很多；再次，理财产品热销令中间业务收入大增，且成本效益较贷款高。

　　田义勇认为，中国的信贷市场处于卖方市场，国内银行选择信贷客户是优中选优，信贷风险低于国际同行。“此外，中国银行业通过自己的强势地位将部分利息收入转化为理财、咨询、顾问等服务费收入。表面上看中国银行业利息不高于国际同行，实际上中国银行业相当一部分中间收入是高利差转化而来，故国内银行业的利润表或难反映真实利差情况。”

　　在中国人民大学金融学院副教授王常龄看来，银行业利润涨幅已至高位，“受政策等多方面因素影响，银行业绩或将放缓。”

　　作者：杜海 (来源：经济导报)