险企持股银行 不仅为银保

　　新闻综述

　　本报记者 高嵩

　　近日，中国太平洋保险集团及旗下太平洋资产管理公司宣布参股浦发银行。而就在半个多月前，中国人保入股兴业银行，成为其第二大股东。保险公司频频入股银行，其背后深意值得探究。

　　一般来说，保险公司与银行的合作，多离不开对银保业 务的考虑。银保渠道对国内寿险业务的重要性不言而喻。数据显示，2005年-2010年，银保业务以高达37%的年复合增长率带动了寿险业总资产以23%的年复合增长率增长。银保业务给寿险业带来巨额保费收入的同时，也带来大量的优质客户。但长期以来，银保业务以规模为导向的粗放式发展形成的销售误导、违规经营、退保率上升等问题也成为行业可持续发展的隐忧。

　　2011年以来，在银保新规、资本市场动荡等多种因素影响下，国内银保业务步入转型期，而通过增加与银行合作的深度和广度助力银保业务发展，已经成为行业内的共识。汇丰香港银保模式、保诚与渣打模式等银行与保险一对一的深度合作模式，得到了业内人士的推崇和认可。

　　然而，保险公司与银行的合作也并不简单，有业内人士通过银保业务发展高峰期，即2010年度国内某寿险公司和某大型国有商业银行的财务报告对比看出，银保业务在寿险保费中占比50%，而银保手续费收入只占银行收入的1%左右。保险公司在与银行合作的时候需要谋求更多话语权，入股银行就是不错的选择。

　　西方银保业务的发展大致经历了三种模式，即单纯的银行代理模式、深度战略合作模式和股权合作模式，而通过股权纽带实现资源共享、共同发展，被认为是银保合作进入成熟阶段的重要标志。

　　西安交通大学经济与金融学院教授周广生认为，险企通过股权投资成为银行股东后，与原来银行代理保险的合作形式不同。如果说以前只是业务层面的合作、银保渠道的合作，那么，保险资金参与银行的非公开定向增发，就是全面的战略合作，这种合作反过来会对现在冰冷的银保关系产生利好。业内人士表示，双方都可以寻找新的业务增长点，有股权纽带的银行和保险公司之间可以采用一些非市场化手段来获得更大的便利。

　　银行、保险双方通过股权投资的方式加深合作，对于银保渠道未来的发展确是利好，但同时，险企入股银行所图的还远不仅如此。除了为了分享银行利润、进行传统的财务投资外，打造大型综合性金融保险集团也是险企的目标之一。在金融综合经营的大趋势下，面对过去两年之内纷纷涌现的银行系保险公司，各保险公司入驻银行的脚步虽慢了半拍，但也在迎头赶上。

　　日前，中国平安保险集团公布了2011年财务报告。报告显示，去年，中国平安集团营业收入2489.15亿元，较2010年增长31.4%，中国平安旗下银行业务为公司贡献利润占总利润的40%。业内分析认为，平安逆市增长态势就是得益于其综合金融和交叉销售的优势。

　　“目前，险企与银行的合作还处于实验和试探的阶段。”中央财经大学保险学院院长郝演苏表示。从此次太平洋保险持股浦发银行2.7%的股份，中国人寿集团持股浦发银行1.02%的股份、同时持有民生银行4.31%的股份等数据来看，大部分险企并未形成对银行的控股。险企目前还处在财务投资的阶段，但未来可能会转变为战略投资。有了平安的例子，每家保险公司都不想在与银行合作方面落于人后。

　　郝演苏同时指出，在目前已形成的银行与保险的合作模式中，都为“大对小”的模式，即双方的实力差距较为悬殊，往往形成一方对另一方的依附。“这不利于弱势一方在原有领域的发展。银行与保险的合作中，双方都要注意保留自身个性，摆正关系，平衡好双方的定位。”郝演苏说。