渣打银行：石油需求崩溃不太可能发生

　　经济观察网 记者 张斐斐

　　渣打银行近日发布研究报告称，虽然近期石油价格继续攀升，但不至于高到拖累世界经济重新陷入衰退并因此导致石油需求崩溃。渣打预计2012年平均油价为121美元/桶，高于市场预期10%，预计今年下半年油价将达到127美元/桶。

　　报告认为，油价主要受到伊朗石油产量因制裁降低、下半年全球GDP增长带来石油需求增加、政策作用下市场流动性增加以及其它产油国面临供应风险等因素的支持。

　　虽然存在世界经济由于高油价而停顿的预测，但渣打认为，除非石油交易价格接近135美元/桶，石油需求崩溃不太可能发生。同时，石油支出占GDP的百分比的变化，而非石油支出的绝对数字应该被视为需求崩溃的预警信号严加观察。

　　渣打认为，高油价仍然是包括商品和股票在内的风险资产的最大不利因素。油价上涨不会永无止境，不过今年油价也不会较多地拖累资产价格。通过对油价达到何种高度可能触发需求崩溃进行了计算。从期权市场价格隐含的预期看，2012年二至四季度油价达到这些价位的概率从10%到22%不等。

　　作者：张斐斐