美经济前景持续改善 有助吸引资金回流美元资产

　　市场焦点

　　美国经济数据继续表现理想，3月纽约联储制造业指数进一步升至20.21，是连续第四个月录得增长，而且更是逾一年新高；3月费城联储制造业指数亦进一步上扬至12.5，是去年4月以来的最高水平。与此同时，美国上周新申请失业金人数进一步减少1.4万人，至35.1万人，是2008年8月以来的最低水平；持续申请失业金人数更大幅减少8.1万人，至334.3万人，亦是2008年8月以来最低水平。

　　强劲的制造业及持续改善的就业数据，进一步印证了美国经济正在逐步向好，推动美股三大指数延续上升走势。当中标普500指数更再次突破1400点大关，并高收在1402.6，是2008年金融海啸以来的首次。

　　与此同时，国际货币基金组织(IMF)昨晚亦宣布，同意向希腊提供280亿欧元的贷款援助，作为早前达成国际援助计划的一部分，令希腊可以立即得到其中的16.5亿欧元援助款项。市场气氛获改善，推动欧元澳元及纽元等主要货币由低位反弹，其中纽元兑美元更由0.8061低位大幅反弹至0.8215高位。

　　央行动态方面，瑞士央行(SBN)昨日继续按兵不动，维持3个月LIBOR目标利率在0-0.25%的区间不变，以及维持欧元兑瑞郎的目标汇价下限在1.20不变。其会后声明表示，瑞郎目前汇价仍然被高估，瑞士央行将维持高流动性水平。另外，重申过往立场，指出若经济前景及通缩风险需要时，将采取进一步措施来抑制瑞郎升值。通胀方面，认为在可预见的未来，瑞士没有通胀风险。经济前景方面，认为经济将会温和增长接近1%。

　　瑞士央行的会议结果了无新意，虽然符合普遍预期，但部分有憧憬的投资者，则对瑞士央行维持欧元兑瑞郎汇价目标下限在1.20感失望；因此，再次沽出欧元兑瑞郎，令汇价由1.2120上方一度回落至1.2066水平。

　　虽然美元隔夜出现获利回吐，但美国经济前景持续改善，料有助吸引更多资金回流美元资产。美国财政部昨晚的数据显示，美国1月国际资本净流入188亿美元，外资净买入美债830亿美元，中国及日本均小幅增持。美汇指数在80附近整固之后，有望继续向上测试1月13日的高位81.784。

　　交易策略

　　澳元/日圆：若成功突破88阻力，料将进而测试90关口

　　日本央行(BoJ)今天早上公布2月13-14日的货币政策会议记录，显示大部分央行委员认为设立1%的通胀目标，应该要增加资产购买规模。日本央行上月扩大资产购买及借贷计划规模10万亿日圆，令总资产量化宽松规模增加至65万亿日圆。会议记录同时显示，有少数委员认为设立1%-2%区间的通胀目标是一种选择，更有一位委员表示央行应该致力实现通胀水平至2%。

　　而本周二的日本央行货币政策会议，亦有一位委员提议增加5万亿日圆以扩大量化宽松的规模，虽然遭其他委员反对，但日本央行若要达至通胀目标，似乎未来无可避免仍需进一步扩大量化宽松的规模，不利日圆后市走势。

　　澳元兑日圆在3月初升至88关口之后遇阻力，一度回调至85附近，然后再重拾升势，目前又再次升至88关口附近。在日圆持弱势的情况下，澳元兑日圆有望向上突破88关口阻力；若成功向上突破，料将进而测试90关口。

　　东亚银行

　　高级市场分析师：赖春梅

　　2012/3/16