进入7月，股市以不可思议的速度，加速行驶在上涨的通道行情中，投资者一直担心的7月大盘股解禁和新股发行，丝毫没有影响大盘以动车组的速度加速，指数在不断创新高，很多投资者在恐惧中错失机会，不知不觉间，股市在半年的时间实现了翻番，股指屡创新高，选股难度加大，普通投资者如何以灵活的策略抓住机会，实现与大盘同步前进；同时，随着市场资金供给扩张，通胀苗头初现，如何规避通胀带来的购买力下降？敬请期待搜狐理财和精品导报联合举办的理财讲座。

　　讲座主题：股市提速 投资者如何搭乘“动车组”？

　　主讲嘉宾：聚富理财首席理财规划师 证券分析师 董书生

               东海证券高级分析师 张宪

　　以下为讲座实录：

　　主持人：今天的活动有两大话题，一个是股市，一个是通胀预期。七月的股市加速行驶在上涨通道中，而进入8月，沪指却遭遇四连阴。一时间，钱紧了，到顶了的争议不绝于耳。同时，随着市场资金供给扩张，有关通胀预期的争论也是不亦乐乎。到底该如何看待当前的股市行情？到底该如何看待通胀？让我们听听今天的两位嘉宾的看法。

　　介绍一下两位嘉宾，一位是我们的老朋友，聚富理财首席理财师董书生先生；另外一位是来自东海证券的高级分析师张宪先生。

　　在活动开始前我简单做了一个调查（关于持仓比例和如何应对通胀），结果发现对于“您认为沪指3478点大盘是否已触顶”一题，大多数人选择了“尚未触顶”，而在“您认为目前影响大盘的主要因素是”一题中，大多数人选择了“政策调整”。我看了一下，两位嘉宾同样做出了以上选择。请二位分别谈谈自己的看法。

　　3478点大盘尚未触顶

　　董书生：大盘在7月29日，像坐电梯一样，从3454点一直降到3266点，当日跌幅达5%，7月30日，31日、8月4日出现三连阳。指数重新回到3465点，但是随后的四个交易日，指数出现了四连阴，大盘指数从2465点重新回到7月29日暴跌后的3266点一下，收3260点，股指出现了宽幅的震荡盘整格局。从七月初到七月底涨幅奖金500点，七月初是3000点起步，到7月底最高是3460，这个涨幅是比较大的。在上半年的前六月，没有出现过任何一次上涨幅度超过7月的涨幅。7月份股指的快速上涨，获利筹码有变现的需求。股指有回调喘息的内在需求。大家可以关注，金融在7月29日之前涨幅比较大，但是7月底，8月初这段时间，金融股接连下跌，成为打压指数的罪魁祸首。再加上央行货币政策的调整，从原来的适度宽松的货币政策，到对货币政策的微调，引起投资者的误读。虽然昨天央行副行长苏宁表示，政策微调的具体意思。获利筹码的变现和政策的误读，对股市大幅度的波动有很大的影响。毕竟，中国股市对政策的依赖程度很强。关于未来股市的走势，我认为在未来2周或者更长一段时间，上证综指会围绕3300点这一轴线，做一正负200点的矩形箱体整理过程。也就是说，3100到3500之间，会是一个横向盘整的过程。这个过程可能更长一些，但是我们常说走一步，退一步，等于没有走？但是股市不是这样。它是存在很大的机会。从投资策略上，我感觉应该更灵活一些。快进快出的波段操作思路，只是适合极少数人。对于大部分投资者来说，更好的策略就是精选个股耐心持有，如果资金量比较大，构建股票投资组合，这样对投资者控制风险、获取收益都会有很大的益处。以较低风险，获取市场平均收益，就是投资组合的功效。

　　张宪：非常感谢主办方，邀请我到这里跟大家做一个交流。对于刚才的调查，我的选择是目前的大盘下跌不是一个顶部确认，我的判断主要是基于支撑市场向好趋势的重要条件没有发生重大变化。一个是说金融危机之后，我国政府为尽快使经济走出泥沼，推出了很多刺激和稳定市场的政策，包括货币政策，财政政策，和各种各样的行业振兴政策。这说明，在前所未有的金融海啸的冲击下，面对脆弱的信心和不稳的经济回暖基础，政府是希望这个市场能够稳定的，至少从意愿上不希望看到市场的大幅度波动。另外一点就流动性充裕，俗话说就是钱多。虽然最近一段时间市场进行了持续的调整，因此很多投资者纷纷猜测是不是行情走到头了？我个人认为是这么两个因素，一个是市场前期涨得太快，市场本身存在一个调整的要求。另外一个就是市场的外部，最近大家对于官方货币政策微调的论调产生一定的恐惧，大家都在猜测说是不是短期之内货币政策会转向？因此两个因素综合结合起来，可能就是造成市场短期内波动比较大的重要因素。但是我想说，政府是支持资本市场的长期发展与稳定的。另外一个，我们国家需要经济稳定，就必须要保证宏观经济政策的持续性和公信力，特别是目前经济回暖基础不稳，信心还比较脆弱的时候。如果说经济没有起稳，就业没有稳定，国内的私人资本没有真正活跃起来并进入到实体经济，如果我们贸然对宏观经济政策进行较大调整，特别是像调整利率这样的标志性举动是很危险的，已经建立起来信心可能马上就扑灭了。我想这就是为什么昨天三部委同时出来对“政策微调”进行解释的原因。所以支撑市场长期趋势的两个基本条件没有改变，因此说现在只是一个短期的波动。

　　主持人：听完两位嘉宾的观点，我个人也在想，与其猜测股市涨跌，倒不如调整好自己的投资策略。不知道二位在市场进入一个调整状态下，该怎么去调整好心态。接下来应当怎么去参与，执行什么样的策略？