近日银监会规定“理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股权”。这似乎封堵了银行理财资金用作地方政府项目的股权投资这一路径。不过，各大银行在发行股权投资产品上受到重创后各施其招：有的“换汤不换药”，变通信托发行计划；有的则用起了私人银行的牌子，有意投资即将开闸的创业板。

　　变通后发行忙

　　记者了解到，最近建行、中行、中信银行纷纷发行股权投资类理财产品。

　　7月1日，建行发行了利得盈基础设施建设型(定)2009年第3期理财产品，期限为3年，预期年收益率为5%，收益率将随贷款上调而调整。短短几天后，7月8日，建行又发行了利得盈基础设施建设型(定)2009年第4期。

　　此外，6月19日至6月29日，中行发行了中银智富理财2009第2期、3期、4期计划，预期年收益率分别为5%、6.5%和5%。

　　同时，中信银行也没闲着，发行了中信理财信托计划0901期14号产品，期限为2年，预期年收益率为4.2%，收益率也是随利率调整。

　　“现在银行理财产品一般跟地方政府关联企业和项目合作比较多，不可避免地会出现走偏的状况。”普益财富研究室资深分析师曾镜表示。

　　他分析，这几款理财产品其实就是给地方国企增资、扩股，帮助地方经济建设，是典型的“银信政”三方合作。“由于多数回购方是地方政府或国企，存在一定的信用风险。”

　　私人银行“瞄上”创业板

　　此外，还有一些银行发售的这类产品，直指即将出台的创业板。

　　例如：兴业银行近日推出每月一期的理财产品，投资门槛为100万元，期限29天，预期净收益2.5%（200万元以上2.6%）。该产品涉及股权投资，不排除在创业板开闸后投资创业板企业。

　　记者了解到，目前已有多家商业银行表示，想研发和推出针对创业板的理财产品，并且会改变单一的打新股模式。

　　中国银行金融理财规划师宋岩秋表示，随着创业板推出时间的临近，即将开闸的创业板或将给蹒跚而行的私人银行带来新契机。“受金融危机影响，私人银行的高端客户纷纷‘败走麦城’。而逐渐热炒的创业板股权投资却能引起他们的投资兴趣。眼下肯定要抓住资本市场较好的行情。”

　　据不完全统计，目前已有10多家大型全国性股份银行私人银行部门有意投资创业板，投资门槛大多限定在100万元以上，期限则多为中期。