市场预测，由于监管部门要求银行理财产品不得投资可能造成本金重大损失的高风险金融产品，不得投资股票和基金。随着银监会新规的实施，收益稳定且风险较低的票据债券品种，将成为银行理财的主战场。银行理财产品将坚守本金安全、投资标的低风险、收益相对稳定的取向。金融市场信用级别较高、流动性较好的金融工具会成为主要的投资对象。同时，由于《通知》并没有禁止银行理财产品“打新”，因此在下一阶段中，改良版的“打新”理财产品也将成为一大趋势。

　　银监会近日发布《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（简称《通知》）。其中仅规定理财产品的起点金额不得低于10万元人民币，更明确禁止银行理财资金以任何形式投资二级市场股票或与其相关的证券投资基金，以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。有人形容新规的实施是给银行系理财产品套上了“紧箍咒”。

　　银监会念“紧箍咒”

　　银监会的《通知》从两个方面对各大银行念上一段“紧箍咒”。其中特别强调，商业银行开展个人理财业务应坚持审慎、稳健的原则对理财资金进行科学有效地投资管理，尽责履行信息披露义务。《通知》在客户分类方面也提出了原则性要求，要求商业银行将理财客户分为有投资经验客户和无投资经验客户，并要求仅向有投资经验客户发售的理财产品的起点销售金额不得低于10万元人民币（或等值外币），且不得向无投资经验客户发售。

　　在投资方向上，《通知》对理财资金投资于固定收益类金融产品、银行信贷资产、金融衍生品和结构性产品等提出了具体要求，禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金，以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份，督促和引导商业银行加强投资风险管理，不得将商业银行理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。

　　银行要做“孙悟空”

　　分析人士认为，银监会在这个时候出台《通知》，宗旨还是从稳定市场大局出发，强调对普通投资者的责任意识。据权威机构统计，在2008年有56家商业银行共发行银行理财产品4456款，产品的最高到期收益率为30%，最低到期收益率为-45.92%，最佳表现产品和最差表现产品均隶属于股票类产品。而在28款人民币零收益或负收益的产品中，挂钩股票的有19款，占比将近70%。沪深股市经历了上半年的反弹之后，目前在估价上也进入了一个高风险区域。《通知》的发布，无疑将使得银行理财产品远离股市。

　　不过，虽然银监会念起“紧箍咒”，但“你有张良计，我有过墙梯”，各商业银行从利益最大化的前提下，频频施展“七十二变”。像交通银行日前就推出了“改良版”产品“得利宝·新股连环打”，其以新股申购为主，同时兼顾债券、票据、信贷资产、信托贷款及信托产品。产品期限由以往的一年半缩短为6个月，试图在较短时间内覆盖新股开闸后的密集期。而且，产品将回避小盘股，专打大盘股。在力保本金安全和收益稳定的基础上，超短期理财产品将受追捧。现在，越来越多的银行推出了可在工作日实时申购赎回的高流动性理财产品。比较有名的有工行的“灵通快线”，建行的“日日盈”和招行的“日日金”等，其年化收益在1.5%左右。投资方向涉及国债、金融债、央行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券，并承诺100%本金保障。

　　练就“火眼金睛”

　　对于普通百姓来说，虽然银监会给银行念了“紧箍咒”，但练就“火眼金睛”还是非常有必要的。

　　由于目前银行除了销售自己的银行理财产品之外，还会代销保险公司、基金公司的产品，有些产品在名称上也会使用“存款”之类的，看上去很容易被混淆为银行的理财产品。随着《通知》的实施，百姓可以从两个方面进行判别，首先就是产品的销售门槛。如果有关理财师告诉你，这款产品只需要几万元，甚至几千元就可以购买，而不是10万元人民币（或等值外币）的最低门槛，则其几乎就不可能是银行推出的理财产品。其次，如果这款产品称可以分享股市上涨收益的话，也不可能是银行的理财产品。

　　有媒体报道，近期一家外资银行的VIP客户在去年7月，购买了一款“双利存款”，存入17.9万余美元和11.1万余加元，存期一个月；一个月后，其发现账户变成了澳元，核算后发现亏损达34万余元。客户将银行告上了法庭，但最终败诉。类似案件提醒投资者，在投资相对复杂的理财产品时，还是谨慎为上，《通知》固然是“紧箍咒”，但在挑选产品时“火眼金睛”还是不可少。有业内人士表示，银监会《通知》虽然禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金，但是在理财资金用于投资金融衍生品或结构性产品的问题上，《通知》只是规定商业银行或其委托的境内投资管理人应具备金融机构衍生品交易资格，以及相适应的风险管理能力，这个标准还是非常含糊，一些无良机构如果想浑水摸鱼，还是有不少机会。