收益计算非常复杂 噱头理财产品不一定有花头

　　不少中国投资者对于“股神”巴菲特崇拜得五体投地，但如果跟你说跟“巴菲特”投资却赚不到钱，你会相信吗？4月3日，建行汇得盈2007年第一期“投资大师PK”结构性理财产品到期零收益，其中就挂钩了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦控股公司股票。这无疑提醒广大普通投资者，理财产品有噱头，不一定有花头。

　　收益计算非常复杂

　　建设银行的“汇得盈”2007第一期“投资大师PK”结构性理财产品，包含了伯克希尔·哈撒韦控股公司股票和荷银新兴市场债券基金组成巴菲特投资组合，将罗杰斯商品指数基金和荷银新兴市场债券基金组成罗杰斯投资组合。虽然从表面看上去非常诱人，但实际上其计算收益的方法却非常复杂。

　　这款产品的设计中，规定每个月观察一次，取巴菲特投资组合和罗杰斯投资组合中表现好的一组收益并记录下来，产品最终到期时，将2年内的24个观察期录取的这24个收益计算出平均值，以此决定产品的最终收益。根据产品规定，如果此平均值大于0，则投资者一定有或多或少的收益。但实际上，从2008年11月直至产品到期日，录得的收益均为-30%以上，将产品直接拖入零收益的深渊。从这个角度来看，这个以“巴菲特”为卖点的理财产品，其实际上与巴菲特的投资理念关系并不大。

　　有噱头不一定有花头

　　理财产品市场上总是不乏“潮流”和“热点”，如在2007年银行理财产品的销售中，新股申购类型、股票挂钩类型的理财产品就占据了大半江山，2008年则是主打稳健和低风险的信托贷款融资类产品和债券市场产品。受到外部影响，不少投资者选择理财产品时，不是从自己的需求出发，而是盲目“跟风”，哪种产品受热捧，就要购买哪款产品。

　　为了迎合投资者的这种偏好，一些产品在销售的过程中也容易出现“以偏概全”的状况，特别是在名字的选取上，噱头十足，如：“好运套餐”、“双利存款”等。让许多人对其实际内容产生了误解。有一款名为“丰衣足食新春贺岁”的理财产品，挂钩棉花、食糖、大豆、玉米和小麦即期期货收盘价，自去年10月份后，小麦和棉花期货的价格相对于初始价下跌幅度开始超过40%，大豆和玉米期货也下跌达30%上下，后期跌幅太深而将前期的涨幅一笔勾销，最终落得零收益。

　　莫将噱头当创新

　　从近年来的理财产品来看，从“世界杯”概念，到“奥运会”概念；从外汇、黄金，再到期货，甚至是碳排放，不少都标榜着自己的理财产品是创新，但从实际上来看，只是一种噱头罢了。在2008年下半年，“抗通胀”理财产品开始增多，但从实际上来看，并没有什么创新，如“全球能源系列”新品——石油挂钩结构性存款，投资币种分澳元和美元两种，前者一年期最高收益标注为18%，后者11%；一款外资银行的QDII理财产品，投资全球与黄金及金属商品有关的衍生工具；一款农产品主题保本型理财产品也打着“抗通胀”的旗号，但这些打着“抗通胀”理财产品并没有什么创新，只是将一些现有的品种重新包装一下罢了。

　　对于普通投资者来说，应该认清理财产品的本质，不要光看名称，要看理财产品的运作模式。千万不能用以偏概全的投资方式，而要根据自己的需求进行适当的选择。要克服天生的贪念，千万不要被理财产品宣传中的噱头所蒙蔽，到头来反而付出更加高昂的成本。