黄金的避险功能让投资者有利可图

　　2月12日晚，美洲交易时段，国际现货黄金价格冲破950美元整数关口，收盘时小幅度回落，但市场投资热情显然处在高胀之中。

　　当前全球经济深陷金融危机的阴影之中，美国、欧洲、日本等主要经济体分别下调了2009年的经济增长预期，权威机构预测，美国、英国、日本及欧元区总体国内生产总值(GDP)将萎缩0.8%。

预示着经济的持续低迷在2009年将暂时无法缓解，股票市场、能源市场、大综商品市场都处在历史的相对低位。通货紧缩的出现，让个人财富资产大幅缩水。很多中产阶级和富人们，被房产价格的下跌和大量投资的缩水搞的损失惨重。“捂紧自己的钱包，开始节俭的生活”成为当前国际上最流行的劝告忠言。

　　谨慎和小心，是当前影响经济复苏的最主要障碍。

　　各国政府的救市政策，并没有给市场注入太大的信心。人们在得到资金后的第一件事不是去消费掉，而是考虑如何转换成更安全，更保值的资产。

　　此时，美元和黄金，成为人们眼中最看好的选择。

　　美国经济的衰退，政府财政赤字的增大，和美国政府在处理危机过程中的不完美表现，使得投资者对美国政府失去了太多的信心，一时还恢复不过来。美元并不受个人投资者的追捧，但相对于更加复杂的欧洲和日本来说，机构投资者首先考虑的还是大量买入美元，相比较而言，美元还是相对安全的。而个人投资者将资产转移到黄金上来，而且是不计价格和成本的大量买入。黄金市场，成为金融危机中最聚人气的财富避风港。

　　黄金ETF基金的大量买入，成为近期市场分析黄金价格变化关注的重点。截止2月12日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Shares其总持仓量至历史新高970.57吨。表明，包括大量个人投资者，特别是欧洲、美国、日本等发达国家机构在内，对黄金投资产品的买量明显增加。

　　但市场另外信息表明，印度、中东、土耳其等主要黄金进口国在09年一季度需求锐减。主要原因就是黄金价格过高。而伴随着黄金价格的走高，旧金回收和投资型金条回购明显增加，据统计，中国最大的投资型金条销售商中金黄金有限公司，在春节后的两天内就回购价值6000万元的投资型金条，且有继续增多的态势。随着黄金价格持续上扬，西汉志品牌金条的回购量也在逐渐增加。

　　有数据显示，国内为数不多的，已开展了回购业务的黄金公司，在回购量增加的同时，对黄金未来销量的前景比较乐观。西汉志（北京）国际黄金有限公司总裁黄汉君表示：“公司黄金回购量的加大，是因为我们之前的销量比较乐观，这说明客户对黄金投资有了很高的认识。以前，一些手上握有黄金的投资者对回购没有太大兴趣，因为典当行和首饰店基本都是折价回购，而我们这类公司主要解决了客户能够在想买的价格买得到，想卖的价格卖得出的问题，对于黄金价格处在这个波段来说，上涨空间依然存在，所以一些投资者在回购之后，又会择机再买，所以回购量加大对我们来说其实是受益的”

　　黄金实物回购业务，增加了黄金的流动性，从某种程度上讲，推动了黄金在外来投资市场上的发展速度。在多种黄金投资模式盛行的中国黄金市场，实物金投资是很多投资者最先接触，也是最为认可的方式之一。黄金作为其特殊的投资品种，在受到各投资者信赖的同时，也增加了许多的不确定因素，价格的涨落是必然的，投资者首先得了解信息，咨询专家，然后再入市不晚。

　　作者：西汉志实物金研究员 肖磊

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