美元理财品渐行渐热 避免投资主要非美货币产品

　　外汇理财产品市场在即将结束的2007年可谓是经历了潮起潮落：上半年，随着大宗商品价格的飙升，澳元、欧元纷纷强势表现，汇率一路高涨，银行推出的澳元、欧元理财产品一时间成为市场新宠；8月初，美元走势一改往日颓势，一路飚升，很多机构都表示这轮美元的上涨行情将宣告美元8年熊市的终结，看涨美元指数型产品又受到了广大投资者的追捧。

　　第一理财网理财分析师 顾少华 朱樱

　　美元有望强势升值

　　如今，随着美国总统大选结果的揭晓，今后美元走势也基本可以确定方向。奥巴马获胜、美国民主党上台后，有望重拾强势美元的政策。如果美元表现强势升值的话，无疑会大大促进美元理财产品的发展。

　　实际上，美元的走势主要是看石油的走势，正因为石油价格从7月见顶后一路下滑，从而使得美元迅猛反弹。以中产阶级和普通民众为代表的民主党候选人奥巴马上台后，石油价格继续回落是可以预期的。而在目前市场下，石油价格和黄金价格以及大宗商品价格之间呈正相关走势，石油价格的下跌必然会带动黄金价格、大宗商品价格的下跌，从而具有商品价值特性的澳元也将继续疲软表现。结合美元的反弹和国际金融危机这两大因素，英镑和欧元的下跌也是不可避免的。

　　美元理财产品蜂拥上市

　　下半年，随着美元的强劲反弹，据第一理财网产品库不完全数据统计，从今年的8月至今，中外资银行共发行了160款左右的美元理财产品，75款左右的澳元理财产品。我们可以看出，美元理财产品的发行已经是澳元产品的两倍多。随着美元近期的持续走强，中国银行、招商银行、交通银行等多家中资银行已经开始密集地发行挂钩美元指数和美元固定收益类理财产品。

　　根据投资者不同的投资类型，中资银行和外资银行也有针对性地推出美元理财产品，目前中资银行以推出保本保证收益型美元理财产品为主，主要适合保守型投资者；外资银行则以利率挂钩型美元理财产品为主，以有一定风险承受能力的投资者为主。

　　美元产品或一枝得秀

　　在今后一段时间内的外汇理财市场中，美元产品将继续占有优势，甚至可能会出现“一枝独秀”的现象，成为外汇理财产品市场中的绝对霸主。而美元走强的另一面就是其他货币的相对弱势，澳元、欧元、英镑等高息货币汇率的集体大幅跳水，预计至少会持续到明年年初。特别是澳元，作为世界三大商品货币之一，澳元走势与原油等大宗商品价格走势密切相关，因此对于其在今后的表现显然不值得抱以很大的期待。因此，在上半年曾经风靡一时的澳元、欧元理财产品在下半年至2009年第一季度都会出现严重的滞销现象。

　　避免投资主要非美货币产品

　　目前银行理财市场上的欧元理财产品数量已经很少了。而且欧元市场上的波动如此之大，导致很多银行都不敢轻易推出欧元理财产品，投资者也不敢轻易地投资欧元产品，使其出现了滞销现象。

　　据第一理财网产品库数据分析，以往发行的欧元理财产品大部分都是采用挂钩式设计，或者与衍生产品有关。所以，在市场较为波动的时候，该类产品会面临很大的风险，特别是这次金融危机尚未消弭的现在。鉴于挂钩式欧元理财产品的风险加大，预计今后，中外资银行将推出一些以信用等级较高的，以外币债券为挂钩标的的理财产品，并且会缩短该类产品的投资期限。

　　同样的，最近一段时间，多数银行都排斥推出澳元理财产品。仅有的几家发行澳元产品的银行也均以发行保证收益型产品为主。新发行的澳元理财产品的预期收益率也在不断调低，原先澳元理财产品的预期收益均高达8.50％左右，而如今已经回落到6.00％左右。

　　招商银行“收益浮动条款”信贷类产品特点

　　发行机构产品名称委托期限预期年收益率

　　招商银行"金葵花"招银进宝之信贷资产538号理财计划223日5.50％

　　最新特点：本理财计划投资对象为招商银行信贷资产转让资金信托计划，理财计划年化收益率于2008年11月16日起根据当日所执行的中国人民银行1年人民币贷款利率进行调整，之后每个月第16个日历日调整一次，每次调整后的年化理财收益率为5.5%+(It-Io)，其中It为每个调整日所执行的中国人民银行1年期人民币贷款基准利率，Io为理财计划第一个认购日的1年期人民币贷款基准利率。招商银行"金葵花"招银进宝之信贷资产537号理财计划220日5.40%

　　最新特点：理财计划年化收益率于2008年11月13日起根据当日所执行的中国人民银行1年人民币贷款利率进行调整，之后每个月第13个日历日调整一次，每次调整后的年化理财收益率为5.4%+(It-Io)，其中It为每个调整日所执行的中国人民银行1年期人民币贷款基准利率，Io为理财计划第一个认购日的1年期人民币贷款基准利率。