投连险遇险冲动退保不可取 投资铁律"不熟不做"

    眼看3个月内自己账户缩水15%，重仓持有投连险的程飞心生无奈。去年11月股市走低后不久，他全面清仓，“抄底”投连险。如今，却在这“基金中的基金”上再遭滑铁卢。

    程飞的遭遇并非个案,一家业内权威机构的统计数据显示，今年第三季度，投连险偏股型账户平均跌幅达到了14.97%。

业绩缩水下，退保事件近期频频出现。风口浪尖，退不退保？如何应对？就成为投连险投资者所关注的焦点。

    投连险表现仍优于大盘

    “退，还是不退？”为了先后投入20多万买的投连险，程飞近来思想斗争很激烈，可是，当他拨通保险代理人孙小姐的电话后，他犹豫了。

    “投连险上个月只跌了3.4％”，孙小姐告诉程飞，最近投连险的大跌是受股市不景气大环境的影响，不光投连，包括基金、QDII、银行理财产品无不受其影响，“只要跟股市沾边，哪个不跌？投连还算好的！”

    据孙小姐介绍，投连险通常具有多个投资账户，包括债券型、股票型和混合型。在投连险的多个账户中，缩水最为严重的是偏股型账户。据世德贝投资咨询公司发布的投连险第三季度分析报告显示，三季度投连险偏股型账户平均跌幅达到了14.97%，最小跌幅为9.24%，最大跌幅则达到25.30%。不过相比同期沪深300指数跌幅19.36%，90%的偏股型账户跌幅都小于300指数。

    孙小姐介绍，相比基金，投连险的优势主要在没有“仓位”限制，按规定，股票基金至少要保持60%的仓位，这就导致很多基金经理即使是看空市场也不能做空，无法有效规避风险，而多数投连险都没有仓位限制，在股市不好的时候可以将股票仓位降到很低，规避风险。

    听了孙小姐的话，程飞暗自琢磨，这也算很不错了。相比之下，受全球金融危机影响，不少同事手中的股票近期缩水了20%不止。放下电话，他作了个决定，“再看看！暂时不退了吧！”

    短期退保损失大

    “说实话，即使从退保成本考虑，我肯定也是反对客户退保的！”孙小姐告诉记者，退保将使“潜在损失兑现为真正损失”。因为除去账面上的缩水，退保成本还包括手续费、账户初始费用等。“坦白讲，投连险是不适合短线操作的，因为它的灵活性较基金、股票差些，短期退出成本很高！”

    以程飞购买的这款投连险为例，客户如在一年内退保，需要对账户的原账面价值扣除4%的退保手续费，另外，投保初期扣除3%的账户初始费用，以及2%的买卖差价也是不小的成本。如此高的退保成本，无疑让人望而生畏。为此，业内人士更多的建议是对账户进行转移避险。将资金中高风险的偏股型账户转移到稳健型账户，以规避风险。这就是通常所说的“账户转换”，一般来讲，保险公司允许客户在一年内进行数次账户转换，且都是免费的。

    不过，在采访中有知情人士向记者透露，其实账户转移亦有成本。按照许多投连产品的设计，在不同账户间进出，客户需按照投资单位的卖出价卖出原账户投资单位，再按照买入价买入拟投资账户单位，其买卖差价一般为账面价值的2%。这意味着，无论出于避险还是更高收益的目的转换账户，投资者都需另掏腰包，而并非一些产品宣称的“自由转换”。另外，即便在账户转换时，投资人还需对市场有着全面的掌握，方能保证收到成效。

  “大家都希望低买高卖，但要踩准节奏，实在太难了！”采访中，一位外资保险公司银保负责人就表示，并不建议客户自己转移账户，“在规避风险的同时，容易错过反弹机会，毕竟现在点位很低了！”

    程飞说他目前不打算退保了，再看看，即使要退可能也要等到几年以后，因为投连险的退保成本随着时间而降低，到了第五年，这款投连险的退保费用就为零了。

    退保前思考三个问题

    “退，还是不退？”如果你像程飞那样还在为是否退保而困扰，专家表示，建议你在退保前不妨问自己三个问题，以帮助你做出理性抉择。

    问题1：首先，你要知道自己当时为什么会买这个产品？

    不同的人有不同的理财规划，每个产品也都有其独特之处。投连险是一种新型人身保险产品，应当注重长期投资。虽然偏股账户目前损失大，但是从长期看，其收益一定比保本产品好。对于那些有一定抗风险能力的人来说，如果你的目标是有一个好的退休计划，或者其他投资目标，投连应该是你的选择之一。

    问题2：你这笔钱是长期投资吗？

    投连险应当坚持长期投资理念，买保险的时候就要清楚，自己这笔钱可以放多久，有些人准备投资一年，有些人准备投资5年，还有10年，长期投资的人有长期的做法，短期的有短期的做法。

    问题3：你的投资账户管理人有没有按照当初承诺的方向实施自己的投资策略？

    答案：如果上面三个回答都是“是”，那就不应该退保，而应该继续持有。

    【专家建议】

    可启动账户转换功能

    投连险首先是一个保险产品，投保人应充分运用投连险所具备的基金等其他投资工具所没有的意外、定期寿险等风险保障功能。

    此外，投连险是一个长期产品，投保人应当从长期投资的角度来正确对待投连险的收益情况，根据资本市场的短期走势进行追加投保或退保都是不科学、不符合产品特性的行为；如果投保人认为风险过高，可运用账户转换功能，将资金暂时放到低风险的固定收益账户。

    最后，投连险是一个适合中高收入人群的理财保险产品，购买投连险的客户应具有一定的闲置资金和合理的资产配置，并且建议投保人购买较高的额度，才能弥补各类管理费用支出，达到一定的规模效应。

    【记者观察】

    投资铁律：“不熟不做”

    从热销到被抛弃，到热销，再被抛弃！生死轮回，投连险恰好走过了七年之痒！

    2001年下半年，沪指从2000点以上一泻千里，开始了长达5年的大熊市。就在这时，平安保险推出的国内第一只投连险，吸引了无数人追捧。然而股市暴跌随后引发了针对投连险的投诉和抗议，还酿成中国保险史上最大宗危机事件———投连风波。

    回忆当年的退保风波，一行业资深人士曾概括说，是“不适宜的卖者，把投连险卖给了不适宜的买家”，根源在于销售误导和国内投资者的理念过于激进。

    7年之后，“山”形依旧。2007年年底至今，股指再度从6000点以上大幅狂泻。如今，那些曾被牛市掩盖的问题都一一浮现。最近备受质疑的又岂止投连，昔日的理财明星如QDII、基金哪个不是备受责难。

    说起亏损，常有人说，我被骗了！当初那个销售人员只给我说收益会如何好，从来不提示风险？

    还有人说，我很后悔！因为当初买这个的时候，我根本不知道这是干什么的？只听说能赚钱就买了，至于怎么赚钱的？我一概不知。

    这也许都是真的。对于第一种遭遇，我和你一样愤慨。但是在愤慨之余，我们是不是也该想一想，“销售误导”能够一次又一次成功，我们自己其实也有一定的责任。

    如何看穿销售误导，在我看来其实很简单，那就是学一点经济学常识。不用太多，一条基本原则就够了，就是“收益和风险成正比，高收益必然意味着高风险！”选择怎样的收益，就意味着你已经愿意去承受怎样的风险。看看我们周围上当的案例，哪一个不是忘了这一条：什么无风险一年本金翻番！什么无本稳赚100％……这样的鬼话竟也有人信。下次如果有人胆敢告诉你一点风险没有一年竟能赚100％，这时候你只需要做两件事，一是看看自己是否做梦；二是问问自己，有这样的好事他为何不自己做，偏偏找上你？

    另外，对于投资，很多投资大师说过，看不懂就不去碰它，所谓“不熟不做”。所以，下手前，一定要搞懂他。其实这一点不难，多问问人，找些书来看看，网络很方便，一查便知……类似的一些充电，或许就能挽救一笔失败的投资，也能让我们彻底走出类似投连险“热销－抛弃－再热销－再抛弃”这样的宿命轮回。本报记者 刘锋