寻找理财"净土" 金融动荡下如何确保资产不缩水

　　关键词：期市

　　大众炒期或可待

　　期货公司纷纷加强了风控，部分期货公司更是琢磨起了专业理财，期待通过期货基金来服务没有专业知识和时间的投资者

　　由于雷曼申请破产、AIG收归国有、美林集团被收购，次贷危机的威力进一步显现，华尔街深陷泥沼。

在雷曼申请破产之后，大宗商品期货市场出现了暴跌，连续两日多品种出现巨额跌幅，而黄金期货又由于避险资金的推动，一反趋势开始暴涨，期货市场的专业性、风险性体现得淋漓尽致。市场的剧烈动荡正考验着投资者的反应力和承受力。

　　针对此种极端行情，期货公司神经高度紧绷，纷纷加强了风控，而部分期货公司更是琢磨起了专业理财，期待通过期货基金来服务没有专业知识和时间的投资者。

　　抄底不适合期货投资

　　海通期货首席风险官肖海平在接受记者采访时表示：“近年来，随着国内市场与国际联动加剧，市场风险明显加剧，而此次次贷危机更是百年一遇，市场动荡很大，现在我们比任何时候都更谨慎地对待市场、对待风险。”

　　不少期货公司风险控制部门有关负责人向记者表示，公司正采取多种措施为投资者提醒、控制风险。

　　大陆期货风控部门有关负责人向记者介绍，作为期货公司来说，风险控制主要集中在对客户日常交易的监督上。全球经济动荡，商品期货价格也不仅仅根据其基本面变化而变动，首先需要向投资者作提示，使投资者多角度更全面地分析行情。其次，由于近期美国多家投行倒闭，市场恐慌性心理加大，尤其隔夜风险加大，期货公司特别关注客户头寸，加强监督及风险提示。此外，在出现涨跌停板的极端行情后，公司已经在保证金方面做了适当调整，尽量避免投资者在极端行情中因不理性操作而扩大损失，杜绝一切可能出现的穿仓情况。

　　大陆期货网站上日前已经挂出了新的保证金调整表。

　　肖海平表示：“保证金是最能直接控制风险的工具，正常情况下我们公司铜的保证金在11%，而随着风险加剧，铜的保证金比例已经加到15%。”

　　但是，肖海平指出，仍然有部分新进入市场的投资者并不了解风险，他们认为经过暴跌，许多品种的价格已经非常低，应该逢低买入，这样的想法是危险的，抄底并不适合可以两个方向进行操作的期货。“如果客户的资金出现不足，我们将强行平仓，不让他们的头寸损失更多。”他还向记者反映，通过加强风控，海通期货客户的成交量稳定，风控没有影响交易却控制了风险。

　　未来或现期货基金经理

　　近期期货实盘交易大赛席卷全国，共有20多家期货公司举办或参与了期货实盘交易大赛。东航期货联手“抄客论坛”主办的“中国金融投资2008-2009期货实盘交易精英选拔赛”已于9月1日正式开幕。昨日，记者致电询问东航期货研发中心总经理涂殷康，比赛是否受到市场动荡影响，涂殷康表示：“比赛并未受影响，不少选手还抓住了机会，表现不错。”

　　比赛之初，涂殷康就曾向记者表示：“希望参赛选手以管理一个开放式基金的态度来管理自己的比赛账户，期望能从中选拔出未来的期货基金经理。”

　　与以往比赛不同，东航期货大赛规则允许参赛选手在比赛过程中自由出入金，而组委会将以单位净值法来核算这部分选手的收益率。单位净值法的计算方式与开放式基金净值的核算方法非常类似。可见公司的意图完全是期货基金的探索。

　　目前，《期货交易管理条例》对期货基金并没有明确的规定，一位期货业内人士指出，法律上既不赞成也不反对期货基金的建立，但是现在还不能公开化。不过，该人士透露，已经有很多期货公司和信托公司密切接触，寄希望于通过信托平台来实现期货的大众理财。

　　而一些大型期货公司，已经通过设立投资公司或成立期货工作室来控制期货私募基金。上述业内人士指出，这样“打擦边球”的基金已经具有一定的规模，期货作为专业性较高的市场，投资者进入市场的门槛和成本较高，如果专业机构能够提供理财服务，那么，期货的普及度将会上升，而期货公司也找到除了收取佣金以外的收入渠道，投资者的理财需求也将被满足。不过，该人士指出，期货基金的成立仍然有不少问题，比如基金经理的选拔、基金的风险控制等还有待整个期货业来一起探索。

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