寻找理财"净土" 金融动荡下如何确保资产不缩水

　　 关键词：基金

　　基民自救正当时

　　对于A股市场而言，投资人应当把握目前政府救市所创造的市场良机，积极把握入场机会，力挽狂澜，最终实现投资人的自助自救

　　在利好政策频频出台之后，A 股市场的大涨让大家看到了信心和希望，不过在经历过暴跌洗礼之后，投资者思考问题的方式开始更加理性。

　　全球信用市场紧缩

　　可以说，A 股市场的反弹是国际市场和国内市场诸多利好综合的产物，各大央行的救市以及国内各项利好的出台将A股市场推向反弹之路。基金经理认为市场的今后走势还取决于以下因素：

　　首先，国际市场方面，目前大家普遍关心的是这次全球金融风暴究竟何时才会结束？上投摩根的基金经理认为，可以从两个层面试着找寻答案线索：一个是美国房市，另一个是信用市场。

　　美国房市景气无疑是次贷风暴能否远离的最大关键，其中美国政府扮演主要角色。为了挽救房市，美国政府去年以来已采取众多积极措施，包括美联储持续性的降息、7000亿美元经济振兴方案、各种房市挽救法案、政府接管房利美和房地美等，在陆续出台这些举措后，美国房市近来的确已经出现希望。

　　另一个观察重点则是信用市场紧缩问题能否解决，其中参与的角色涵盖全球，包括各国政府、银行、企业等，这也是目前金融危机最棘手的部分。最近的雷曼兄弟申请破产、AIG力求援助、美林证券被收购等消息，清楚点出全球信用市场的危机所在。由于金融业偿债能力与本身拥有的资产价值息息相关，随着各类资产价格下滑，彼此的不信任程度也跟着增加，加上流动性出现问题，在交易或融资成本居高不下的大环境中，体质不佳的企业发生资金周转不灵只是迟早的事。

　　“然而，信用市场并非全都是坏消息，最近包括中国、新西兰、澳大利亚央行都已经开始降息，各国央行也再次合力对市场注入资金，对市场流动性应有正面帮助；而最近全球11个重要金融机构共同成立抵押贷款基金(每家出资70亿美元)，将有助于增强金融机构的互信基础。”某基金经理这样对记者表示。此外，美国政府也考虑设立永久性机构解决金融危机，上述都是在空头市场比较容易被忽略的利好因素。

　　A股到了自救时点？

　　深圳某基金公司的基金经理对记者表示，相对而言，国内A股市场的反弹高度和持续时间取决于增量资金流入速度和后续政府对于保持经济增长所采取的货币政策及财政政策。与此同时，全球经济环境对中国经济的影响也无法忽视。

　　不过，投资者更为关心的是，在反弹行情下应该如何做呢？

　　景顺长城基金公司表示，在当前市场情况下，投资人对于未来市场的走势以及投资的操作陷入到两难的境地：率先进场，A股前几次反弹未果所导致的套牢，令很多投资人心有余悸；而继续观望，又怕踏空行情。投资人当下瞻前顾后左右为难，恰恰反映了投资人操作中的“群聚行为”，在一次又一次的“观望、猜疑、脱困、跟风”的过程中错失机会。专家建议，对于A股市场而言，投资人应当把握目前政府救市所创造的市场良机，积极把握入场机会，力挽狂澜，最终实现投资人的自助自救。

　　“A股市场依然是一个散户主导下的市场。个人投资者的‘群聚行为’大到一定规模，则引发了前期市场非理性的下跌和居高不下的市场波动率。而随着政府组合拳的救市举措，短期内修正了市场的非理性波动，同时也给广大投资人提供了自助自救的绝佳时点。”上述基金经理如此表示。

　　数据显示，目前股市的流通市值和总市值都不高，但目前A股投资人累计开户账户为1.2万亿户，其背后所代表的资金规模，以及基金投资人通过基金渠道参与市场的资金规模，两股力量能很快将市场上的股票筹码全部消化，因而，市场的命运依然掌握在投资人自己手中。

　　“投资人如果能够摒弃以往瞻前顾后的犹豫和彷徨，在政府救市后市场信心不断恢复的条件下，积极介入市场，无论是投资股票还是基金，终将会通过自己的力量完成自助自救。”深圳某家基金公司投资总监如此表示。