郝演苏教授：警惕保险业繁荣背后的潜藏风险

　　据中国保监会披露的统计数据显示，截至今年6月底，由54家中外资保险公司组成的人身保险阵营共实现业务收入4257.23亿元，较去年同期增长64.42％，其中外资公司增长37.18％，而中资公司增幅则高达66.09％。

　　在其他金融机构相关运行指标普遍趋缓或走低的环境下，人身保险业持续的超高速增长势头仍然不减，这种状态是否正常？2002年的“投连风波”是否会再次出现？高增长背后究竟暗藏哪些风险？谁最该对这些风险保持警惕……带着一系列疑问，记者专访了中央财经大学保险学院执行院长郝演苏教授。

　　“投连风波”端倪重现？

　　“中国股市自去年10月开始走低，致使股市资金回流至银行，但从紧的货币政策又让银行面临存贷差难题。就在银行业转移存贷差压力大力发展中间业务的同时，人身保险业的扩张冲动恰巧与之不谋而合，形成了以3年至5年期分红产品和万能险为主体的银行保险业务高速增长的局面。”

　　郝演苏告诉记者，尽管大比重的银行保险产品创造了保险业务收入数字的繁荣，并且似乎在股市低迷的环境下为民间资本充当避风港。但投资连结、万能寿险和保障功能较低的趸缴中短期分红产品实际上属于“披着”保险外衣的理财型业务，而这类业务在今年上半年人身保险业务收入总量中的占比竟然高达79％。

　　“这种增长态势与制造‘投连风波’的2002年人身保险市场的走势极为相似。”郝演苏告诉记者，在中国的银行保险业务合作中，保险业几乎没有任何议价能力，支付给银行的手续费大大高于基金业，再加上或明或暗的利益置换和保险公司本身的经营费用，这种繁荣实际上是以高成本为代价的。

　　更令人担忧的是，今年上半年整个保险业的投资收益率仅为2.4％，如果下半年的资本市场表现不尽如人意，各家保险公司在明年初公布的可分配收益一旦低于客户的心理预期，那么保险业的形象可能将遭到市场质疑。