年内第四家！浙金信托成功曲线上市

　　12月可谓是信托曲线上市的收获季节。昨日，浙金信托曲线上市获得证监会审核通过。

　　证券时报·信托百佬汇记者注意到，尽管浙金信托曾被业界寄予厚望，但并没有跟上行业发展步伐，一度排名末流。直到今年下半年，浙金信托高层大洗牌，并引进市场化人才，展业节奏有所加快。

　　业内人士认为，浙金信托此次成功实现曲线上市，注册资本将从5亿元增至14.5亿元，股东背景和管理机制发生变革，公司将迎来发展新变局。

　　年内第四家信托上市

　　12月28日，浙江东方披露公告，资产重组相关方案经过证监会并购重组委审核后，无条件过会。

　　记者注意到，今年3月，浙江东方披露，拟以发行股份的方式向浙江国贸集团购买其持有的浙金信托56%股份以及中韩人寿50%股权等资产，向金控平台转型，其中，浙金信托56%股份作价5.36亿元。

　　12月以来，已相继有江苏信托、昆仑信托和五矿信托实现曲线上市，谋划较早的浙金信托被赶超。

　　业内观察人士认为，这或许与浙金信托业绩一般和风控能力较弱等因素有关。

　　浙金信托曲线上市之路颇为不易，期间经历过被交易所发问询函、高管变动、证监会反馈意见提问及延期回复证监会反馈意见等。

　　中铁信托研究员刘发跃表示，“打铁还需自身硬”，信托公司自身业绩优异和风控能力强必不可少，只有诉讼纠纷和资产减值计提等问题妥善解决，方能确保上市。

　　根据此前预案，浙金信托涉及浙江三联集团一宗未决诉讼（涉诉金额2.54亿元），是否足额计提减值准备存疑。11月30日，在回复证监会反馈意见中，大股东浙江国贸集团承诺将兜底浙金信托未决诉讼坏账部分1.43亿元，消除了诉讼事项带来的影响。

　　将增资至14.5亿

　　业内人士认为，此番曲线上市将带来股东层面和管理层的变化，浙金信托或迎来新的发展变局。

　　11月30日，浙江东方披露并购资产并募集配套资金交易方案修订稿，注入的浙金信托将获得9.5亿元增资支持，注册资本将从5亿元增至14.5亿元。

　　回溯历史，浙金信托由金信信托2011年重组而来，因中金公司参股而名噪一时，是当时行业内唯一一家券商参股的信托公司。彼时，浙金信托注册资本5亿元，浙江国贸、中金公司和浙江传化集团分别持有浙金信托56%股份、35%股份和9%股份，这次重组也被外界誉为强强联合。

　　不过，有着强大股东背景的浙金信托发展不尽如人意。数据显示，浙金信托2014年以来营收和净利均出现下滑。2014年、2015年和2016年上半年，该公司营业收入分别为2.75亿元、2.36亿元和3291万元；净利润分别为7790万元、6401万元和626万元。

　　一位信托业研究员表示，“从龙头公司中融信托和中信信托的发展轨迹来看，股东支持很重要。在行业增资潮下，浙金信托注册资本几年来一成不变，也看得出其股东支持力度不够。”

　　今年7月以来，浙金信托更换董事长，并引入中融信托原副总裁战伟宏担任总经理。

　　“信托公司的核心竞争力是人才和机制，行业内公司排名每年都会有较大变化，一旦股东背景和管理机制系列因素发生改变，信托公司的业绩可能会大幅提高。”刘发跃表示。