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袁田:信托行业转型 要从私募投资向实体经济

来源:财经综合报道
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  第十三届中国国际金融论坛”于2016年12月15-16日在上海举行,中航信托股份有限公司研发与产品创新部负责人袁田出席并发言。其表示信托行业转型态势已经呈现,分别从简单融资到投资,从另类投资回归传统,从私募投资向实体经济、传统经济服务转向,由被动通道向主动管理,由同质化竞争向分化管理转型。

  创建开放的信托金融生态圈,一方面需要在金融同业的生态圈中找到应有的位置,另一方面,还要为实体经济提供自整合化、专业性的金融服务。

  以下为发言实录:

  袁田:尊敬的各位领导,专家,嘉宾,大家上午好。首先非常荣幸有机会来参加本次论坛,向各位领导学习,与各位嘉宾交流。我今天代表中航信托董事长姚江涛来做演讲,所以如果引起大家共识和共鸣的,是我们董事长的见解,如果有发挥不妥当的地方,是我个人的失误,请大家见谅。

  个人认为这两天的时间比较特殊,如果用一个词来形容:可以说是风云变幻。昨天美联储加洗的靴子终于落地,由此引发一系列的现象变化。我们公司的首席研究员在各大媒体也在第一时间发表了我们的观点,帮助理性看待目前的金融市场变化。

  另一方面,看到我们的实体经济目前其实各项指标已经在企稳,实体经济和金融服务的两者关系如何梳理,在今天的场合来探讨二者的关系,可以说恰逢其时。

  今天在我演讲会分为四个部分,分别从实体经济的转型、金融创新的服务、信托服务的转型态势以及中航信托的创新实践来分享。

  在实体经济转型过程中有两个现象非常重要:第一,经济结构向服务化的二次转型。这是中国社会科学院经济研究所张平先生的观点,我们也非常认同。他认为经济转型第一次是从农业向工业化转型,第二次是从工业化向服务化的转型。第二次转型体现在消费服务业智能制造,深度的城市化和全球的消化融合。是经济结构向服务化的转型。

  第二,从智能化角度来体现新经济的特点,比如结合十三五规划的投资领域,无论是从企业端还是个人消费端,大家都会发现智能这个词实际上已经深深地嵌入每个人的生活里。从单纯的智能手机向智能服务类型转化。

  由此可见,实体经济出现的两个重要特征已经向智能化和服务化转变。金融服务一定要契合实体经济的变化,而且基于金融服务的本质,我们要有更多的敬畏之心,我们深以为然。

  金融服务如何适应实体经济的发展,我们首先看一组数据,根据2016年第三季度最新统计数据,信托行业这季度的资管规模增长率由原来个位数增长到了双位数增长,目前已经迈入了18万亿元的规模,仍然处于金融的第二大地位。

  金融行业对接实体经济如何改革转型,周行长在解读十三五规划金融改革时候提出了核心观点,根据媒体和专家观点总结出几个关键词,分别代表金融转型的几个方向,例如科技金融、绿色金融、互联网金融、开放金融和普惠金融。根据该金融改革的框架,金融创新如何发展。基于此,本次演讲的题目是信托金融生态,简单讲就是信托行业如何融入金融同业生态,金融又该如何服务实体。

  关于对信托行业的理解,信托并不等于单纯的理财产品,借这个宝贵的机会来分析一下信托行业。信托行业其实从2001年信托法颁布开始,才进入了一个规范发展时代,经过了起步探索、高速增长和平稳增长几个阶段:第一,从“一法两规”开始,信托业回归了金融机构属性。虽然信托制度本身是法律制度,但是从信托公司角度,金融性必须要提到第一位。在高速增长阶段,2008到2013年,在确定信托为金融主业前提下,信托逐步回归到了受人之托,代人理财的财富管理功能。

  第二,经济新常态下或者是泛资本管理时代,信托业该如何应对?从2014年开始信托业开始谈转型,这个转型因什么而转,如何转,这是我们需要探讨的问题。2015年年末,信托业资产管理规模已经突破了16万亿元,今年已经突破了18万亿元,信托业的转型发展是金融改革的重要部分。

  它如何应对市场的需要,是不是为了转型而转型?有几个方面的原因:

  第一,信托制度优势需要进一步探索。在泛资管时代,监管红利逐渐消失,信托面临严峻竞争,信托行业如何把监管红利转化为市场红利和制度优势红利,继续寻找新的发展机遇,回归信托制度本源。所谓回归本源,很重要的体现是财富管理。从藏富于民的角度,放眼全球,可以说中国这边风景很好,现在是很好的发展机遇。如何将老百姓财富能够取之于民、用之于民,面临着转型契机,我们需要从通道业务向主动管理转型,这个取决于信托行业如何应时而变。

  为什么要讲开放的金融生态圈,因为信托行业转型态势已经呈现,分别从简单融资到投资,从另类投资回归传统,从私募投资向实体经济、传统经济服务转向,由被动通道向主动管理,由同质化竞争向分化管理转型,因此,如何创建开放的信托金融生态圈,一方面需要在金融同业的生态圈中找到应有的位置,找到自己的发展空间。另一方面,如何为实体经济提供自整合化、专业性的金融服务,这又是重申定位主题:信托如何融入金融生态,进而金融如何和实体经济相结合。

  下面要讨论的是中航信托如何服务实体经济和融入金融生态的实践。今年,中航信托斩获了金融时报主办的2016年度最具影响力信托公司。中航信托是中航工业旗下中航资本的子板块,股权结构清晰,集央企控股、中外合资和上市背景为一体的股权结构。

  中航信托起源于江南信托,2010年初正式展业。经过短短7年发展,已经从开始的生存期发展到目前的品牌期。我们公司目前的信托管理资产已经达到4500亿元,各项核心指标已经跃升到整个行业前十名左右。

  在金融服务实体方面,中航信托在融入金融生态和创建不同服务场景方面有实质作为,具体表现为几个方面。第一是投贷联动。基于信托的制度优势,灵活应用债券和股权多种金融工具,服务科创企业。例如,中航信托与香江科技、华为技术服务公司等合作伙伴紧密合作,在国内外数据中心建设方面已经有具体的项目落地。第二是资产证券化,这也是今年的热点业务。在资产证券化业务中如何打通资产端和资金端,中航信托做出了有力探索,包括打造Pre-ABS基金和夹层基金等方面做出了有益探索。

  刚才我们也谈到了金融如何应对经济新变化的问题,传统金融要有一个纵深、开放心态来应对。事实上,传统金融服务已经衍生出很多新型态势。金融科技发展层面,中航信托抓住了两个场景,除了上面提及的资产证券化之外,还有另外一个场景就是普惠金融,而且如何将消费金融和资产证券化紧密结合。为此,中航信托专门成立了普惠金融部,通过事业部管理方式发展普惠金融业务。同时,我们始终坚信创新发展要以基础研究为基础,中航信托牵头研究信托行业的重点课题:《互联网信托制度设计研究》,为普惠金融创新发展提供智力支持。

  第三,关于绿色信托。中航信托响应国家绿色金融发展战略,在信托行业率先提出绿色信托发展战略。公司在2015年年报单独开辟一章论述绿色信托。从公司发展理念、公司治理结构,公司业务发展,员工绿色行动多个维度阐述发展绿色信托。最为典型例子是去年9月份,作为中美高层会晤的合作成功,我们成立了中美绿色基金。中航信托在基金管理人中是唯一的一家信托公司,目前这个基金规模已经达到了上百亿,具体投资项目也进行了逐步落地。

  第四,数据信托。目前大数据技术已经融入金融服务领域。中航信托在行业内率先提出了数据信托的概念并且发行了数据信托产品。我们公司发掘数据价值、发展数据信托业务及产品的定位基于两个方面的考虑。第一,数据价值体现在风控层面,也就是如何衡量个人征信方面的评价功能。另一方面,我们认为数据本身就是资产。信托制度如何和数据资产相互契合转换成相应的业务和产品,将数据资产盘活,体现数据功能,是我们要深度探索的问题,例如如何发挥信托在资产隔离和财产管理诸多方面的整合服务功能,基于此我们率先提出数据信托,并且公司对于创新业务的发展路径都是坚持有理念、有战略,有落地的逐步实施方式。

  第五,慈善信托。今年自9月1日《慈善法》颁布以来,十多家信托公司相继发行了相关的慈善信托产品,基于此中航信托也发行了国内首单以航空领域为背景的慈善信托,充分体现了中航工业的集团背景特色。

  综上,根据公司董事长姚江涛的观点,我们虽然执业在信托行业,但是考虑转型发展一定要跳出信托来看信托,信托大有可为。中航信托将坚持以安全的金融产品,以优质的金融服务,致力于为客户创造财富,为社会创造价值。

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(责任编辑:钟慧 UF025)

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