中国邮储银行或成今年全球募资王

　　国内最后一家国有大银行的上市步伐加快———中国邮政储蓄银行已于7月4日在香港联交所披露了聆讯前资料。此前银监会公告同意其在香港主板发行股份并上市，发行规模不超过139 .23亿股。

　　据南都记者统计，以邮储银行2016年一季度每股净资产

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　　德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴昨日接受南都记者访问时表示，假设募资在600亿港元，可能是今年香港乃至全球最大的新股。

　　基于邮储银行的业绩及规模，多名接受采访的香港业界人士表示，香港投资者或欢迎这只巨型新股。而欧振兴对南都记者表示，邮储行的定价估计会比较接近同类规模的银行，可参考四大行。

　　发行定价受关注

　　总资产规模排名第五的邮储银行，2007年正式从邮政系统分离出来，在成立之初就明确提出了“股改、引战、上市”三步走计划。

　　去年年末，邮储银行发行116 .04亿股新股，募资人民币约451 .40亿元以补充资本金，引入了瑞银、中国人寿、中国电信、加拿大养老基金投资公司、蚂蚁金服、摩根大通、FM PL、国际金融公司、星展银行及深圳腾讯等十家战略投资者。

　　邮储银行发行定价备受关注。究竟募资规模有多大？昨日南都记者联系邮储银行，但截至发稿时未收到回复。

　　南都记者查阅邮储银行披露报告，其2013年、2014年、2015年以及2 0 1 6年一季度的净资产为1410 .47亿元、1879 .09亿元、2708.31亿元以及2738.04亿元，对应当期的股本，每股净资产分别为3.00元、3.30元、3.95元以及3.99元。以2016年一季度每股净资产3.99元为基准，则此次发行139.23亿股新股，将募集人民币约555.53亿元，折合港币643.5亿元。

　　普华永道资本市场服务合伙人黄金钱表示，“2016年上半年，香港主板首次上市公司主要以金融服务业为主。我们预计2016年来港上市焦点将继续为金融服务业，下半年更有望见到一家集资额超过500亿港元的超大型IP O出台”。

　　资产负债表健康

　　从邮储银行披露的数据可以看出，邮储银行的优势是资产负债表健康，没有历史包袱。资产主要集中于低风险类别资产，产能过剩行业、地方政府融资平台、房地产行业等高风险领域的敞口很低。不良率远低于同业水平，2016年一季度末仅为0 .81%。

　　此外，邮储银行的资金成本优势显著，2015年该行的付息负债平均付息率为1.94%，而在港上市的内地商业银行平均水平为2.75%。

　　据市场分析认为，邮储银行信贷业务规模小，可能是该行不良率低的原因之一。截至2016年一季度末，邮储银行存贷比仅为39.60%，远低于同业水平。

　　此外，在具体业务结构上，邮储银行客户贷款占总生息资产的46.42%，固定收益投资占37 .76%，存放中央银行款项占6.33%，存拆放同业及其他金融机构款项占比9.49%。

　　华南地区某大型商业银行从业人士昨天向南都记者表示，邮储银行此前信贷业务较少，上市后势必要大力发展信贷业务，但其风险管理能力有待市场考验。

　　值得注意的是，邮储银行实行了国内同业唯一的自营+代理运营模式，共有40057个营业网点，覆盖内地所有城市和98.9%的县域地区。但是在4万多个营业网点中，邮储银行自营网点仅8301个。代理网点占比高达79.28%，并贡献了73.6%的个人存款。

　　而在中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼看来，网点多是优势也是劣势，在金融互联网化的发展大潮中，银行网点面临转型压力。

　　邮储银行方面则表示，该行仍处于成长期，在中间业务、存贷比和成本收入比等方面仍有优化空间。未来将与包括邮政集团、战略投资者在内的众多机构共同合作，挖掘交叉销售潜力，嵌入“互联网+”场景，共同打造覆盖中国广大零售客户的金融生态圈。（来源：南方都市报）