银行不良资产证券化重启在即 产品也在筹备之中

证券时报（www.stcn.com）01月05日讯 据经济参考报5日消息，作为盘活存量资产的手段之一，直接将不良资产进行证券化已经纳入不少银行的视野，相关产品也在筹备之中。业内人士预计，2016年，不良资产证券化将正式再次启动，不过，鉴于资产估值方面存在难题，市场规模能做到 多大仍待观察。

　　银行尝试不良资产证券化有其内在动因。银监会数据显示，截至2015年三季度末，我国商业银行不良贷款余额11863亿元，不良贷款率1.59%。而据中国东方资产管理公司此前发布的报告，银行业不良贷款率上升趋势还会持续4至6个季度。而方正证券则预计，2016年商业银行将有2.3至2.8万亿的不良贷款余额。中债资信金融业务部副总经理吕明远表示，目前商业银行不良资产处置压力大，传统不良处置渠道接纳能力有限，需要有包括不良ABS（资产证券化）在内的创新的不良处置渠道出现。

　　不过，不少业内人士表示，不良资产证券化市场发展也面临着诸多挑战。环球律师事务所律师张昕表示，信贷不良资产在证券化之后达到了“出表”的目的，发起人即银行已经不再承担兜底的责任，证券化产品能否在存续期内正常的还本付息将取决于这些不良信贷资产构成的资产池在回收处置过程中能否产生预期的现金流。如果不能正常产生预期的现金流，且没有其他信用增进措施的话，可能出现违约风险。

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