A股新型“加杠杆”：保险公司拿投保人的钱炒股

　　有个段子是这么形容险资举牌概念股涨停潮的：“保险公司给投保人讲，不要买股票，还是买保险安全又划算。然后，保险公司拿到钱说：不买股票，我们怎么赚钱？”

　　宝万之争背景透视

　　野蛮人的暴力扫货行为点燃了二级市场的跟风热情，资金疯抢举牌概念股、低估值

相关公司股票走势

• 万科Ａ
• 广发证券
• 同仁堂
• 辽宁成大
• 华资实业

　　广发证券的分析师认为，目前的保险资金入市是一种“杠杆错配”，背后隐藏着较大的风险。

　　他们拜访了不少保险公司。很多保险机构反映最近保费收入增速较快，一个重要来源是发行的万能险、投连险等高收益保险产品，这些产品给客户的承诺预期收益一般都在6%以上。

　　但是现在各类资产的收益率普遍都在下降，要获得6%以上的收益难度非常大，如何实现这一目标？保险机构回答说两种方法！

　　一、虽然我也知道现在要实现6%以上的收益不容易，但目前保险市场竞争比较激烈，即使我不发这样的产品，一定也会有其他机构发，我们不能眼睁睁看着市场被蚕食，因此最终硬扛着也得发这种高收益产品。

　　二、目前各家保险机构的保费收入都增长很快，这些钱肯定会有一部分流向股市——要么是在公开市场直接买卖股票赚取差价收益（对单只股票的控股比例在20%以下），要么就是通过举牌的形式实现长期股权投资以赚取分红收益（对单只股票的控股比例在20%以上）。不管以上哪一种形式，都有望推动股市上涨， 这样大家要实现6%以上的收益也就不在话下了。

　　所以险资举牌概念股涨停潮就是这么来的。（据《中国基金报》）

　　数据说话

　　安邦公允金融资产暴增54倍 本月已举牌10次

　　刚刚宣告增持万科的安邦保险，在举牌的道路上愈行愈勇。12月22日晚间，同仁堂公告称，安邦保险集团通过旗下安邦人寿、安邦财险、和谐健康保险、安邦养老保险合计持有公司股份累计达 1.37亿股，占公司总股本的10%。这也是安邦保险二度举牌。而12月至今，安邦集团已经对7家公司发起10次以上举牌。

　　安邦人寿将于本周五（12月25日）在银行间市场发行规模达150亿元的资本补充债券，其披露的募集说明书显示，截至今年9月底，安邦人寿总资产较去年底增长逾6.9倍，公允金融资产扩张54.65倍。（据《21世纪经济报道》）

　　举牌军团后继力量惊人 57家上市公司“涉险”

　　上周，斥资50亿元跨入保险业的辽宁成大复牌后连拉四个涨停，成为最近一年来A股非保险类上市公司跨界“涉险”最新案例。回顾A股与保险结缘最多的2015年，辽宁成大的“涉险之举”并不孤单。

　　据上证报资讯统计，2015年至今，已有57家上市公司通过筹建、入股、收购保险公司的方式介入保险领域，其中不乏已经在A股叱咤多年的资本巨擘。如“明天系”就将旗下的华夏人寿和天安财险分别装入华资实业和西水股份。

　　在进军保险业的资本军旅中，房地产、互联网及金控PE的阵容最为强势。究其原因，或者为了降低经营成本、以便跨界资本运作；或者瞄准金融全行业牌照，打造金控模式。（据《上海证券报》）