A股市场延续普涨态势 公司债强势依旧

　　9日，A股市场延续普涨态势，交易所信用债涨势有所收敛，但个券仍以上涨居多，盘面震荡偏强。市场人士指出，在缺乏经济基本面支撑的背景下，权益市场波动风险犹存，市场风险偏好的回升不会一蹴而就，债券在大类资产中仍是相对较优品种，中期内可继续看好，但也需注意阶段上涨后的正常回调压力。

　　企业债方面，城投类品种如AA的11丹东债收盘到期收益率涨4.17bp，11永州债跌2.71bp；产业类品种如AA级11新光债反弹1.01bp，A+的11蒙奈伦反弹10.60bp。

　　公司债市场上，收益率下行放缓，但仍以下行居多。具体看，中高等级活跃品种如AA+的12鄂资债跌1.21bp、09广汇债跌11.38bp。低评级高收益品种如A的11华锐01/11华锐02收益率分别下跌12.63bp、9.87bp，AA-的12东锆债跌2.74bp，A的09银基债跌1.53bp。

　　近几日，债市陷入滞涨，利率转为震荡，但信用债仍延续相对强势，特别是交易所公司债收益率继续整体走低，部分低评级债券下行较明显。有机构指出，本轮由银行理财、委外资金配置需求推动的信用债行情尚未结束。交易所公司债因质押融资便利性成为香饽饽。而在信用债收益率整体下沉，信用利差已低的情况下，资金不得不涌向中低评级券种，即所谓的评级间利差的相对洼地，可适当关注AA券种，但仍需注意甄别个券信用风险，保持必要警惕。

　　作者：张勤峰 (来源：中国证券报·中证网)

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